财务分析短期偿债能力

　　在企业信用评级中，一般会着重分析企业的偿债能力和偿债意愿，以此判定企业的信用等级。
　　企业偿债能力包含短期及长期，综合评定后给出定论。今天，兰宝来说一说企业的短期偿债能力。
　　分析短期偿债能力一般看以下指标：
　　流动比率=流动资产/流动负债
　　速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
　　现金流动负债比=经营活动中产生的现金流量净额/流动负债
　　流动比率表示流动资产对流动负债的保障能力，速动比率则剔除了存货对流动资产的影响。因存货不易变现，流动性差，所以速动比率能更好反应企业的短期偿债能力。
　　我们通常认为速动比率=1时是一个正常水平，速动比率<1时，可能企业的短期偿债能力就偏弱。但不同行业判断的标准会有所不同，不能一概而论。
　　举例说明（不考虑行业标准）：
　　截至2018年底，A企业流动资产100万元，其中货币资金20万元、应收账款40万元、存货40万元；流动负债80万元。
　　流动比率=100/80=1.25
　　速动比率=（100-40）/80=0.75
　　结论：公司存货占比较高，影响了资产流动性，基本认定短期偿债能力较弱。同时，我们还需要关注应收账款占比较高，原则上讲，应收账款流动性比存货强，但其账龄情况也是我们关注的重点，假设应收账款账龄超过1年，同样影响了资产流动性，削弱了企业的短期偿债能力。
　　现金流动负债比表示经营活动中产生的现金流量净额（NCFo)对流动负债的保障程度，从现金流角度来分析企业的短期偿债能力。
　　一般该指标大于1，表示企业对流动负债的偿还有可靠保证。该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务，但也并不是越大越好，该指标过大则表明企业流动资金利用不充分，盈利能力不强。