近期美国银行业有大麻烦了

　　Managershare：对银行机构来说，最希望的还是美联储加息，毕竟利率的提升至少可以增加银行的收入，但美联储逐渐鸽派的态度已经让升息的希望破灭，再加上全球经济仍挣扎在调整的泥潭之中，投资银行以及交易活动正遭遇严重的冲击。
　　长期来看，分析师人士认为美国的银行机构还有两个问题迫在眉睫：银行机构分支人浮于事，创新型金融技术公司不断涌现，都使银行业在核心业务上的日子都不太好过。美国一家大型银行机构预计，在这次的银行大洗牌中，将会有77万人丢掉饭碗。
　　花旗集团首席财务官John Gerspach上个月就告诉一位投资者，＂第一季度的日子很不好过。＂
　　去年12月美联储实行2008年以来首次升息，许多投资者都认为，25个基点的利率提升将使美国银行机构在新的一年迎来转机。然而，面对中国经济增速的放缓，大宗商品价格的奔溃，尤其是石油价格，以及停滞不前的日本经济和欧洲经济，美联储的态度也逐渐鸽派，很显然，美联储的让步也就是承认了全球市场对其货币政策的制约性。
　　在此影响下，美股BKW银行类股指数从年初至今已经累计下挫15%左右，相比之下，整体市场标普500指数微涨0.8%。要不是第一季度各大行如摩根大通，美国银行和第一资本在本季度宣布实行大量回购计划，美国金融类股票可能会跌得更惨。
　　美联储暂缓加息，银行机构垂头丧气
　　Keefe,Bruyette&Woods投行的全球研究主管FredCannon表示，如果将短期利率收益曲线与长期相比，你会发现由于利率基本保持相近，图表的形状已经变得越来越平缓。因为银行通常以短期存款作为长期利率贷款的融资，从中赚取差价，而当前的利率水平对银行机构是很不利的。
　　如果这还不够引起投资者的担忧，一个新的问题已经出现：受低通胀和经济停滞的影响，欧洲央行和日本央行已经开始实行负利率政策，这也就意味着人们得花钱储蓄，银行机构自身也得向央行储蓄付钱。他们的目的也是为了迫使银行机构宁愿将钱放贷出去，也不要存在央行。这种策略的结果也是好坏参半，但基本上受低利率影响，相关银行股基本遭遇重创。比如，日本最大的银行三菱东京UFJ银行(TheBankofTokyo-MitsubishiUFJ)宣布受负利率影响，银行几乎没有盈利，正准备进军美国市场，计划收购一家美国当地银行。
　　根据国际清算行的一项研究，利率是银行盈利的关键。＂我们发现利率水平的调整和收益曲线的陡峭程度，还有资产收益之间属于正相关关系；更高的利率水平和更陡峭的收益率曲线能提高利润。＂
　　银行更受益于高利率的原因有三：首先，银行拥有庞大的活期存款，类似支票账户，他们不需要支付利息。所以一旦美联储升息，他们可以将这些资金放贷出去，获取更高额的利润。
　　其次，正如前面所提到的，长期利率上升速度比短期利率快，所以银行在短期存款作为长期利率贷款的过程中可以赚取更大价差。最后一点就是，一旦利率上升，银行机构往往会马上对企业用户的贷款利率进行重新定价，然而对于存款利率，他们反而会延迟6个月以致更长。
　　利差看似很小，但可以积少成多。摩根大通首席财务官Marianne Lake在2月份的一次演讲中就表示，如果美联储继续保持当前的利率水平，他们未来两年内将少赚130亿美元。摩根大通同时还透露，它们正计划向机构客户收取存款费用，这是他们首次涉足负利率。
　　投行收入也受冲击
　　相比传统银行，主要服务于帮助企业上市、发行债券、交易股票和债券的投资银行也遭受重挫。瑞士信贷本季度报告交易收入已经下滑45%，裁员4000人。花旗集团首席执行官Gerspach也表示，他们本季度的交易收入同比下跌25%，固定收益和股票交易收入下跌15%。根据一家研究机构Coalition的数据跟踪结果显示，与去年同期相比，全球顶级投资银行少赚了90亿美元。
　　石油行业的银行信贷也让银行家的神经紧绷。比如，富国银行（Wells Fargo）放出的石油天然气贷款规模已经达到170亿美元，而其中三分之一已经被定为次级类等级。第一季度，该行已经额外划拨1.18亿美元来补充能源贷款损失储备金，至15亿美元。
　　鉴于当前的低利率水平和市场低迷的交易情绪，银行已经如饥似渴般将赚钱机会转向其他领域。富国银行近期宣布正在兼并收购在美国的瑞士信贷银行，从而在他们的客户平台销售瑞士公司的投资产品。
　　同时也有分析师认为，美国银行也所面临的一个问题是其分支机构过于臃肿，比如美国银行，2000年之后通过收购得到不断扩张，如今却在以最快的速度缩小规模，目前已经关闭了500家支行，裁员超过16%。就在过去一个季度，美国银行就宣布裁员6000人。事实上，各大主要银行都在疯狂裁员。
　　FinTech概念所带来的挑战
　　在美国金融领域，有一个逼格很高的词汇就是FinTech（金融科技），为什么美国不跟中国一样称其为互联网金融，主要还是因为美国是建立在一个经济体发达、业务成熟的基础上发展互联网，很多金融产品属于直接移植到线上，互联网特色也就不太明显。比如跟支付宝相似的Paypal就类似于70年代福大银行推出的货币基金直接支付支票。
　　但是随着FinTech概念的不断创新，传统银行开始面临巨大挑战。其中较成功的例子就有P2P惜贷平台Lending Club，这家公司2014年上市就融资40亿美元，同时在不断吸取银行机构的贷款份额。美系外资研究显示，银行业56%的利润来自放款，远高于支付的 7% 贡献度。虽然，在美国，Fintech 目前仅侵蚀消费金融银行2-3%营收，企业金融的冲击程度则是更低。但网络个人借贷在美国的潜在市场规模高达 3.2 兆美元。在中国，高达 96% 的电子商务销售皆未经银行之手。
　　Fintech新技术正带来一种难以想象的变革，同时对全球传统金融业业带来了破坏性的力量。美系外资发布报告指出，欧洲、美国银行业从业人数已自巅峰时期缩减73万，预估未来10年将因金融科技公司的崛起再减170万人，占目前员工总数逾30%比重。
　　在花旗的一篇报告＂论数字技术的颠覆性影响＂中，花旗预计北美的个人银行业务营收中大约有1%已经被新技术公司吸取，而且到2020年这一数字还会升至10%，2023年升至17%。而且花旗预计截至2025年，美国银行业将裁员77万人。
　　纽约大学的Smith说道，＂在这个数字技术不断发展的时代，银行机构正面临严峻挑战，他们的业务会被新的竞争对手抢食，导致资金流向那些并不受监管的地方。很长一段时间里，这些新技术公司只是带来轻微的冲击，但现在再也不可小觑。＂