大额存单收益最高或较基准利率上浮

　　大额存单初始利率可能并没有此前市场预测那么高。
　　近日,某参与大额存单试点的股份行人士透露，该行资产负债端正在研究大额存单定价，最高上浮利率将不超过50%，即一年期不超过3.375%（不过，尚未了解到其他参与大额存单试点银行的定价情况）。同时还透露，大额存单利率上浮是由各行资产负债情况初步确定的，以现在的定价来看，对个人投资人并没有太高的吸引力，针对机构投资者稍微好一些。
　　上浮空间和资产负债有关
　　6月2日，央行宣布即日起实施《大额存单管理暂行办法》（以下简称《办法》）。《办法》规定，30万元以上的个人存款，将摆脱目前的存款基准利率和上浮区间的限制，实行市场化定价。
　　当时，有分析师预测，一年期大额存单的利率约为4.1%~4.2%，高于目前的存款利率。然而，据了解，目前有试点银行预期推出的大额存单利率却远低于此前市场预期。
　　前述股份行人士透露，该行资产负债端正在研究大额存单定价，最高上浮利率将不超过50%。
　　按照央行最新公布的一年期存款利率2.25%计算，前述股份行一年期大额存单利率最高不超过3.375%。同时，前述股份行人士还透露，大额存单利率上浮是由各行资产负债情况初步确定的，以现在的定价来看，对个人投资者并没有太高的吸引力，对于机构投资者来说可能稍好一些。不过，大额存单是未来的发展趋势，所以，银行必须积极准备。
　　此前，央行有关负责人就发布《大额存单管理暂行办法》答记者问时表示，大额存单发行利率以市场化方式确定。固定利率存单采用票面年化结算利率的形式计息，浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率（以下简称Shibor）为浮动利率基准计息。大额存单利率实现市场化方式确定，是我国存款利率市场化改革的重要举措，将为全面放开存款利率上限奠定更为坚实的基础。Shibor作为货币市场基准利率，具有基准性高、公信力强等优点，以Shibor作为大额存单的计息基准，符合国际惯例，有利于促进形成合理的存单市场价格，进一步完善市场化利率形成机制。
　　6月8日，1年期Shibor利率为3.4%。此外，某银行高层表示，银行确定大额存单的利率价格主要看银行是否需要存款，如果银行急需存款，其利率就会高一些，毕竟大额存单和同业存款不同，可以计入存贷比，而且同业负债占比不能超过三分之一，另外，银行可以把定价作为吸引客户的手段。
　　专家：未来定价不会太高
　　前述某银行高层表示，大额存单相比同业存单，具有可纳入存贷比优势，相比传统存款具有可转让优势，所以，大额存单对个人也具有一定的吸引力。但是，现在市场上并不缺资金，故大额存单的利率很难高过同业存单的利率。
　　查阅中国货币网6月4日的发行结果显示，北京银行发行的一年期同业存单参考年化结算利率为3.3%；南京银行一年期的产品参考年化结算利率为3.35%；包商银行一年期产品的参考年化结算利率为3.9%。
　　华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰表示，大额存单的利率上浮幅度不可能太高。在资产端贷款年化结算利率上浮空间有限的背景下，为了保持适当的利差，商业银行势必要将负债成本控制在合理区间。
　　正常来说，大额存单会对保本型投资产品形成替代效应。考虑到大额存单的流动性优势和可质押特点，加之纳入存款保险范畴，其定价应该低于保本型投资产品，所以很难出现利率上浮50%的情况。＂大额存单对个人投资者也有吸引力，可以质押，也可以在平台上进行交易。这和投资产品相比有优势，肯定会分流一部分投资市场资金。同时，与一般存款相比，大额存单最大的区别在于其是主动负债产品，发行规模和发行时机都由银行自主决定，有利于银行合理调整负债规模。＂杨驰分析认为。
　　央行有关负责人此前表示，大额存单的发行主体为银行业存款类金融机构，包括商业银行、政策性银行、农村合作金融机构以及央行认可的其他金融机构等。大额存单推出初期，将首先在自律机制核心成员范围内试点发行。此后，央行将结合利率市场化改革进程、以及大额存单市场发展情况，有序扩大发行人范围。
　　目前，大额存单试点银行包括中行、工行、建行、交行五大行以及国开行、中信银行、招商银行、兴业银行、浦发银行。
　　大额存单的投资人包括个人、非金融企业、机关团体等非金融机构投资人；鉴于保险公司、社保基金在商业银行的存款具有一般存款属性，且需缴纳准备金，这两类机构也可以投资大额存单。