灵犀智投的独角兽之路

　　时代的车轮滚滚，你要么不断向前，要么被碾入轮下。
　　百万资金起步、服务流程烦琐、服务费居高不下、不能随时随地咨询、投资顾问水平良莠不齐……随着互联网金融的进一步发展，这些在国内理财投资中经常碰见的问题，已不再是顽疾，而是存在更多解决的可能性。在目光可及的未来，智能投顾作为智能金融领域的新业态备受市场关注，如何凭借智能投顾掘金理财投资？本刊记者采访了中国金融在线有限公司智能金融总经理何剑波。
　　借力牌照优势进击智能金融
　　关于智能金融，迄今为止并没有一个官方的定义，但敏感的資本早早嗅到了商机，提前开始布局。何剑波介绍，金融界是以证券交易为核心的财经金融门户网站，成立于 1999 年 8 月，是中国金融在线旗下成员之一，中国金融在线手握基金销售、证券投资顾问两大金融牌照，旗下拥有盈利宝、爱投顾两个互联网金融服务平台。2015 年，金融界将智能金融定位为企业重点发展方向之一，开始着手布局智能投顾业务。该业务于 2015 年 12 月正式立项，经过近1年的产品开发与内测，于 2016 年 11 月 8 日正式上线，2017年5月8日推出智能定投产品，在稳健运营半年后正式发布智能投顾品牌——灵犀智投。
　　灵犀智投依据诺贝尔经典理论的投资组合策略进行资产配置，覆盖A股、港股、美股、黄金、债券等大类资产，同时纳入了养老模型和家庭资产配置理念，为每一位投资者提供＂千人千面＂的智能化服务，量身定制投资组合。灵犀智投将智能算法应用到定投场景中，针对传统定投过程中投资者的痛点，开发出一套新的算法，弥补了业内空白。灵犀智投的LOGO是一只由七巧板组成的犀牛。古代传说犀牛角有白纹、感应灵敏，所以称犀牛角为＂灵犀＂，比喻心领神会、情感有共鸣。灵犀智投将拉近投资者与金融的距离，破冰不懂、不会、盲目跟风等投资困局，让每一位普通投资者都能够享受到私人银行一般的金融服务。
　　截至2017年7月31日，灵犀智投1～7月的投资组合平均取得8.47%收益，最佳业绩达到13.89%。在大盘跌宕起伏的半年多时间，82%的用户获得了正收益、99%的用户在持有投资组合3个月后获得了正收益，领先同类产品。
　　下图为业内成立时间较早、发展相对成熟的几款智能投顾产品平均收益率对比。
　　智能金融胜算的核心
　　以用户需求为导向，智能金融的优势首先在于精准的用户画像。何剑波表示，用户画像是智能金融当中非常重要的子系统。＂有了用户分析子系统之后，如果把主动管理基金纳入进来，首先就要对基金进行打分，或者对基金做标签，我们做了两个分析系统。＂何剑波说，一个系统是对基金风格的分析系统，因为只有基金风格相对固定，不会发生太大飘移的时候，才有智能配置的价值；另一个系统是基金评价体系。＂根据基金收益、风险特征，希望找到比较好的基金评级结果。＂通过科学的评价体系，何剑波希望可以寻找到风控稳健、持续性较好的基金标的。
　　相比美国智能投顾可以直接面对个人投资者，当前国内向公众推广投资组合建议或委托理财管理业务的智能投顾监管细则尚未出台，不少业内人士预测，未来监管的大趋势将会是智能投顾机构不能直接面对个人投资者，必须通过向持牌金融机构提供技术输出或投资组合等相关产品，由持牌者向个人投资者提供服务。从业务性质上看，智能投顾仍属于证券投资顾问业务，受《证券投资顾问业务暂行规定》等相关法规的监管。但目前国内同时获得基金销售牌照和证券投资咨询牌照的第三方机构屈指可数。＂早在创业初期，公司就认识到中国金融业务的严格性，牌照是准入门槛。因此公司早就拿到了基金销售牌照和证券投资咨询牌照，而现在这些牌照的市场价已将近1亿元。
　　在品种配置方面，中国智能投顾市场已经衍化出两个发展方向，一个是沿袭海外Wealth Front和Betterment等机构的方式来做大类资产配置；另一个是交易性的智能投顾，给喜欢交易的用户提供一套智能的解决方案。目前国内的智能投顾机构主要通过两类标的资产来实现资产配置：一类是海外资产，可以配置场内的各种ETF。在海外，ETF的品种丰富，获取海外证券公司的牌照相对容易，但缺点是受限于外汇管制，用户体验较差。另外一类是以国内的公募基金作为配置标的，缺点是调仓及佣金成本较高。但如果平台基金代销的品种足够丰富，同样可以实现全球资产配置的功能，目前在金融界的盈利宝公募基金销售平台接入了3000多只公募基金，可以与公募基金协商调仓，降低成本。
　　对未来的思考
　　谈及智能金融未来的发展，何剑波表示，首先，智能资产配置或FOF发展符合国家政策导向，目前监管部门的价值投资导向非常明显，希望机构从中长期的角度来引导大众积极投资理财。
　　其次，从用户的角度，中国投资者虽然大部分不能够理性投资，但随着市场不断发展，国内理财的人群结构正在发生变化，大批的80后、90后正在步入中产阶级，他们对互联网理财有着超乎寻常的信任，而且相信科技的力量。
　　最后，智能投顾产品的用户体验变得越来越好。其理财的个性化 、操作的便捷度、和相对稳定的收益，已经开始打动一部分互联网用户。＂我相信随着大数据、人工智能的发展，智能金融在中国会有比较长足的发展＂何剑波说。