我国社保基金投资与管理风险分析

　　摘要：社保基金制度已成为我国社会保障制度中极其重要的组成部分。本文分析了我国社保基金投资管理存在着监督、管理体系不完善、社保基金管理层次较多等问题，针对存在的问题提出了要加强社保基金的制度建设和机构建设、建立专业化基金资产管理机构等一系列建议。
　　关键词：社保基金 投资管理 风险
　　一、引言
　　党中央、国务院于2000年8月成立了＂全国社会保障基金理事会＂，负责社会保障基金的管理和运营工作。全国社会保障基金是我国的重要战略资源，主要用于在我国各种保障机制还未成熟建立起来之前，作为退休人员的＂保命钱＂，如何做到社保基金的＂保值增值＂，以及防范在投资过程中可能出现的风险已成为社会各界关注的热点问题。
　　二、社会保障基金投资管理面临的主要风险
　　风险的存在是客观的，尽管无法消除，但是可以预测和控制。为此，我们有必要针对社保基金投资与管理风险进行分析，把风险控制在最小的范围内，提高社保基金的投资收益。我国社保基金投资管理风险主要表现在以下方面：
　　1.体制性风险。第一，监督、管理体系不完善。社保基金中不完善的信息披露制度以及监管过程中透明度较低等问题，使得社保基金被挪作他用或流向风险性较大的投资项目，破坏了社保基金的安全性，侵犯社保基金受益人的利益。第二，社保基金管理层次多，管理机构分散。社保基金各相关部门都参与社保基金的管理，导致部门之间、区域之间难以协调运营社保基金，增加了社保基金的投资风险。第三，专业资产管理运营机构不完善。为最大限度地实现保值增值目标，引入市场化竞争机制，将社保基金管理委托于专业基金管理公司和委托投资管理人。但目前我国相关投资公司和商业银行存在体质缺陷、部分业务环节失控、人员素质参差不齐等问题，难以适应现代化投资管理要求。
　　2.投资工具风险。首先，投资工具有限。社保基金是退休人员的＂保命钱＂，社保基金投资主要追求的是安全性。因此，社保基金主要投向债券、国债、银行存款等低风险、低收益的有价证券，只有小部分资金用于股票投资。这虽然在一定程度上保证了社保基金的安全性，但降低了社保基金的运用比率，限制了社保基金的增值。其次，市场风险。市场风险又称为＂系统风险＂，是指由于外部原因而给投资者或企业带来经济损失的可能性。随着社保基金投资品种和范围的扩大，使得社保基金面临着利率、汇率等变化带来的风险。如市场利率上升，增加企业的成本，使得企业的经营利润下滑，进而减少社保基金的收益分红。
　　三、社会保障基金投资管理风险防范和控制
　　养老保险基金是保命钱，基金期限较长，投资理念遵循谨慎原则，即必须将安全放在首位，在保证安全的前提下争取更大的利益。因此，为进一步提高社会保障基金保值增值功能和社会保障基金管理效率，可采取以下措施。
　　1.加强社保基金的制度建设。关于社保基金的制度建设包含两个层次的含义：一是法律法规建设，通过法律法规的完善，提高市场进入和退出的信息披露，提高社保基金管理的透明度。二是科学的决策机制，提高社保基金内外部监控机制和必要的听证制度等。
　　2.加强我国社保基金的机构建设。机构建设具体包括社保基金参与主体，各级监管机构和各类运营机构建设。由于我国社保基金机构管理分散、管理层级较多，因此，在机构建设过程中要明确各类机构的权利和义务，并对机构进行重建和改组，提高社保基金管理效率。
　　3.增加社保基金投资渠道多元化。社保基金作为退休人员的＂保命钱＂，追求的是安全性，主要投向银行存款、国债等有价证券，虽然在一定程度上体现了安全性，但不利于社保基金的保值增值。因此，在保证安全性的基础上，社保基金可以扩大投资渠道，如投向开放式基金、发行定期保险基金的国债等。需要强调的是社保基金的投资组合不是一成不变的，还需要根据我国的经济形势变动及时做出调整。
　　4.培育专业的投资理财人才。由于历史原因，社保基金投资管理人才存在着明显弊端，知识结构老化、缺乏创造力，阻碍社保基金投资管理。因此，首先改变队伍老龄化问题，保证队伍的活力；其次人才的引进和使用，为社保基金投资管理储备人才。
　　5.建立投资风险预警系统。投资风险预警就是对投资过程中可能出现的风险进行预先排查，严格控制投资过程中基金数据变化及原因，对可能出现的风险加以警惕和防范。
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