力哥说理财想用指数基金躺着赚钱这个

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　　这是书语人间为你解读的第228本书
　　《力哥说理财：手把手教你玩转基金》
　　今天，灵遥将继续为你带来《力哥说理财 ：手把手教你玩转基金》的共读。
　　在上一篇文章里，我们聊到了债基、混合基金、股基的区别，与挑选时的窍门。
　　不知道都有多少朋友，都像灵遥一样，打开了天天基金网，然后按照力哥教的方法，研究了一下当下热门的几只基金了。
　　不过，说到基金，除了拼公司、拼操盘手、拼收益、拼规模、拼成本外的「五拼」基金外，还有一种基金，它既不用拼人品，也不用承担人的不确定风险。
　　它，便是备受巴菲特推崇的「指数基金」！
　　那么，指数基金中的指数究竟是什么？以及，如何才能够选出优秀的指数基金呢？来和灵遥一起，读读看今天的这篇文章吧！
　　01.
　　指数：股市整体水平风向标
　　相信有不少朋友都在电视里，看到过「股市涨到5000点」「大盘跌破3000点」等新闻吧？从字面上来理解，这句话说的便是整个股市的一个走向，判断标准则是大名鼎鼎的上证指数。
　　所以，如果你接二连三地听到上盘上涨，那么，恭喜你！这段期间，你任买一只股票，赚到钱的概率都是很大。反之，那么，抱歉！这段期间，亏钱的概率，怕是有点大了……
　　不过，既然股市里有这么多只股票，每天都有涨有跌，如何才能够直观地说明股市的整体情况呢？答案很简单，看平均值，而在金融市场里，这个平均值，便是「股票指数」。
　　图 | 2019年9月19日上证综指
　　现在，我们先来看一下这个股票指数是怎么来的。
　　通常，我们会把某一天的股票总体价格水平确定为这个指数的基准水平，这一天就叫做基准日。接着，我们再给这一天的股票总体价格定一个基准点数，比如100点，那么这一天这些股票的总体价格水平就是100点。
　　如果第二天这个指数里的股票有60个涨了，20个跌了，平均算下来，总体上涨了10%，那么，第二天的指数就从100点变成了110点。反之，如果评估算下来，第二天的股票总体下跌10%，第二天的指数就从100点变成了90点。
　　在大陆，最有名的就是「上证指数」了，前面说的「大盘涨到5000点」「大盘跌破3000点」，说的便是上海证券交易所挂牌上市的全部股票的表现。
　　除了有上证指数外，我门还有一个深证综指，衡量的是在深圳交易所上市股票的总体水平。
　　图 | 2019年9月19日深证综指
　　然而，无论是用上证综指，还是用深圳综指作为指数基金的投资标的，都有两个明显的缺陷：
　　一是，它们都是以股票的总市值为标准进行加权平均的。
　　也就是说，发行量较大的巨无霸股，如，中国石油，轻轻松松便可以影响上证指数的变化情况，出现上证指数数据好看，但中小盘跌得个稀里哗啦的情况。
　　另一个是，这类综合指数是为了展示整个市场的总体水平，好的坏的全都会放进来，很有可能出现「一粒老鼠屎，坏了一锅汤」的悲惨局面。
　　那么，该如何应对这两个缺陷呢？答案也很简单，效仿学校把优等生选出来，组成尖子班、实验班一样，把优等股选出来，再出一个成分指数。
　　比如，主要做中小型企业上市的深交所，就选出了美的、格力、万科A、五粮液、云南白药等500只知名企业，做了一个整体风格偏小盘的深成指，和由深证市场里100个流通最大、成交最活跃的股票，做了一个深证100指数。
　　图 | 2019年9月19日深成指
　　图 | 2019年9月19日深证100指数
　　同理，上交所也先后挑出了180只最能代表上交所核心的优质上市公司的股票，和50只市值最大的公司的股票，做了上证50指数，和上证180指数。
　　图 | 2019年9月19日上证50指数
　　图 | 2019年9月19日上证180指数
　　另外，除了沪深主板市场以外，深证市场下面还有两个独立的子板块，即老百姓常常说起的中小板和创业板。
　　图 | 2019年9月19日中小板指数
　　图 | 2019年9月19日创业板指数
　　这两个板块的股票是所有A股上市公司里股指最高的，黑马也有，烂股票也不少，所以，指数波动很是剧烈，不太适合心理承受能力弱的投资者。
　　最后，除了根据成份股的市值大小来做划分的规模指数外，市场上其他的指数也不少，大致分为三类：
　　第一类叫做行业指数，顾名思义，反映的是一个行业的变化情况，往大了说有金融指数、地产指数、医药指数、军工指数等，往小了说，医药指数还可以细分为生物医药指数、医疗器械指数、中药指数等等。
　　数据来源：http://www.csindex.com.cn/zh-CN/indices/index-detail/000914
　　第二类叫做风格指数，不同指数关注不同投资风格。比如，中小板300成长股指数，就只关注小盘成长股，上证180价值指数就只关注大盘价值股。
　　第三类叫做主题指数，它就五花八门了。
　　比如，上证龙头指数，就是把各行业中的龙头股挑出来；上证180公司治理指数，就是从上证180指数的成分股里，把公司治理特别棒的股票挑选出来。
　　另外，在倡导一带一路战略的时候，股市里还出现了与一带一路有关的新丝路指数。
　　02.
　　指数基金知多少
　　说完了指数后，我们来看看指数基金是怎么回事。
　　指数基金，顾名思义，就是根据某一指数成分股来配置股票的基金。世界上的第一只指数基金诞生于1975的美国，是由先锋集团发行的先锋500指数基金。
　　先锋集团创始人、＂指数基金之父＂、被动投资的先驱杰克伯格（Jack Bogle）
　　那么，为什么会有指数基金的产生呢？
　　其实，是因为越战的拖累和石油危机的爆发，使得美国的经济出现了二战以后最严重的滞胀，收入增长停滞不说，生活成本还越来越高。
　　然而，在这种大环境下，基金经理无论是采取激进投资策略，还是保守投资策略，业绩都不理想。那既然如此，不如做出一只完全跟着指数涨跌的基金，少亏点吧。
　　于是，便有了世界上的第一只指数基金 —— 先锋500指数基金。
　　一开始，指数基金的出现，很不受基金经理和基民的待见，基民们普遍愿意追随厉害的基金经理，而基金经理们则认为指数基金的出现，抢了他们的饭碗。
　　但是，到了20世纪90年代，超过80%以上的主动型基金都未能在股市上跑赢指数基金，指数基金一下子就火了。
　　到了2002年，华安基金推出了中国的第一只指数基金，即华安上证180指数基金。直至今日，我国已经有了超过600只指数基金。
　　不过，在挑选指数基金时，你可得注意了：衡量一只指数基金好坏的标准，可不是看它涨了多少，而不是看它对指数的跟踪误差大不大。
　　比如，你在天天基金网上查到了一只被动型指数基金，它的日跟踪误差在0.5%以内，那么它是很不错的。如果小于<0.1%，乃至0.05%，那么便可以算做是优秀了；而年度误差则需要控制在1%以内。
　　图 | 天天基金网，仅作示范
　　不过，在投资时，投资者往往会在希望追踪指数获得市场平均收益的同时，仰仗基金经理的投资经验，得到跑赢大盘的超额收益。
　　于是，市面上便出现了允许基金经理在一定范围内对投资股票进行调整的增强型指数基金。
　　那么，到底是选择增强型指数基金，还是被动型指数基金好呢？在书里，作者给我们算了三笔账。
　　第一笔账叫做基金管理成本。
　　不得不说，与增强型指数基金相比，指数型基金不需要基金公司派那么多人手去研究股票，只要向指数公司支付手续费，复制粘贴即可。所以，被动指数基金的管理成本，是远远低于增强型指数基金的。
　　第二笔账叫做交易成本。
　　不同于纯被动型指数基金，增强型指数基金需要不停地买卖股票，来调整仓位。这便意味着，增强型指数基金需要不断的向证券公司缴纳额外的佣金和印花税。
　　这笔钱，则一定会从你的收益里扣除。
　　第三笔账叫做跑赢市场的可能性。
　　正是因为跑赢市场不易，才有了指数基金这种力求帮助平均者取得平均收益的被动型指数基金。毕竟，当真金白银进入股市时，基金经理难免会了赚钱，或是避免亏损，一会儿加仓，一会儿减仓，白丢了交易手续费。
　　03.
　　选出优秀的指数基金：王者选手都会怎么操作？
　　最后，我们来看看基金界里的青铜基民和王者基民，都是如何操作指数基金的。
　　首先，先来看选择指数基金的三个基本挑选指标：
　　第一个指标是与大盘指数的误差，这个前面已经说过了；第二个指标是成本，虽然比主动基金小，但是仍然会存在着一些差异；第三个指标是规模，一般来说，选大不选小，流动好不说，还不容易受到日常申购赎回的影响。
　　接着，我们来看看王者级的指数基金 —— ETF。
　　ETF的全称是Exchange traded funds，翻译成中文叫做交易所交易基金，即一种可以在交易所上市交易的、基金份额可以变动的一种开放基金。
　　与普通的开放式基金相比，ETF的份额不会变化，避免了投资者申购赎回对基金流动性的影响，而，与普通的封闭式基金相比，ETF可以在用钱时赎回，便于投资者的管理。
　　不过，ETF普遍有一个bug，那便是投资门槛太高。
　　一般来说，基金公司对参与ETF申购赎回的客户，都会设有100万或是200万以上的资金门槛，每次都申购赎回都是以50万或是100万份额为最小单位的，对普通投资者来说，有点太高冷了……
　　所以，ETF的玩法，多由机构投资者在一级市场申购，然后再到二级市场上来，以最低门槛一手（即100份基金份额）为单位，把它们卖给普通投资者，也就是我们。
　　另外，与股票类似，二级市场的ETF买卖，也可以即时成交，而，卖掉ETF时赚到的钱，也可以和股票一样，当天用来购买其他股票基金，次日提取。对普通投资者来说，也是相当友好了。
　　那么，如何用ETF来「躺赚」了？和灵遥一起看看力哥的建议吧！
　　首先，鉴于ETF的高门槛，我们普通投资者能够在二级市场上拿到的，都是机构们转手出来的。从这个角度来看，ETF的一级市场净值相当于基金的批发价，而二级市场的价格，则相当于基金零售价。当批发价高于零售价时，叫做折价发售，反之，叫溢价发售。
　　这时，问题来了：你看的批发价，是当天收盘后，经由财务审计得到的确切数值，而，你决定卖出ETF时，用的却是当下的价格。这个时间滞后，不是会出问题吗？
　　为了解决这个问题，就出现了一个实时参考净值，来根据股市开盘时的涨跌情况，模拟计算最新净值，一般每15秒一次。你可以把这个净值估算，当作是当下基金的真实净值，作为买卖的参考。
　　现在，我们来看看，王者基民都是如何玩的？
　　这里涉及到了我们在经济学课上，学过的价格价值理论，即价格围绕价值上下波动。
　　放到基金市场里，说的便是，从长期来看，二级市场的价格一定会围绕这只基金的真实价值上下波动。也就是说，如果未来股市没有上涨，那么这部分溢价便会消失，溢价购入的投资者也会白白亏损。
　　所以，当大家都在风抢ETF时，你不妨先暂时回避一下，等到价格回落时，再购入，利用其他人的贪婪来赚钱。
　　珍爱金钱，远离泡沫
　　以上，便是今天的内容。
　　股神巴菲特有过一句经典名言，叫做「在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪」，说的便是如何在投资时，利用人性的弱点来赚钱。
　　在基金投资里，同样是如此，当大家哄抬物价时，基金的净值也会增加。如果未来基金的价值达不到这个level，那么，你只会白白地亏损掉这个溢价。但是，你若能够避开人性的贪婪，避能够避开基金投资的泡沫～
　　所以，想要做一个基民中的王者，战胜自己，才是王道呀！
　　加油！