收藏一文弄懂现金流量表

　　之所以单把现金拿出来做一张表，主要是因为钱和钱有本质的不同，比如一家公司年初1000万现金在手，年末5000万现金，你说他增加了4000万，是很牛逼的事吗？
　　如果是赚来的钱，当然很牛逼，如果是借来的钱呢？那就很傻逼了，因为4000万到第二年就会产生大量的利息，你拿这些钱如果赚不回利息钱，那么就会变成了干赔，而现金流量表就是告诉你，企业现金到底是哪来的。
　　现金流量表的重心是经营活动现金流，以及这笔经营活动现金的去向，毕竟企业不可能长期靠股东投入或者借债来活着，所以大家看中的还是你经营中赚到多少钱。
　　这里面要警惕那些，经营活动现金流量小于零的，说明企业还处于烧钱阶段，入不敷出。
　　而企业现金流勉强维持的，也不是很理想，一旦设备老化，生产能力下降，这就可能就完蛋了。
　　那么有没有可能企业经营活动现金流净额大于净利润呢？
　　也就是说装到兜里的钱比赚到的收入还多，听起来有点不合理，但这种可能性是存在的。说明公司的商品和服务供不应求，买家需要不断的把预付款打进来，你提前占用了别人的资金，自然也就有更高的收入。
　　但是要格外注意，房地产通常也是这种情况，那是因为他们炒楼花，卖期房所导致的结果，必然会产生大量的预收款，所以不适用于这个指标。
　　房地产应该去比较当期销售，和销售未结算累积量，也就是说你到底卖出了多少，有多少又是没收进的钱。
　　还有一组数据要观察，就是销售商品和提供劳务收到的现金，这个数字可以和营收对比，因为前者包含了增值税，所以两个数字按照理论来说应该前者是后者的1.17倍，前者的数字比后面大就对了。
　　如果销售商品提供劳务还没有营收多，那就有问题了，证明大量款项被作为应收账款，打了白条，这笔钱能不能收回，就很难说了。
　　投资活动的现金流净流量能看出企业所处的阶段，如果一个企业总是花钱投资，属于扩张阶段。
　　如果一个企业投资活动现金流是往回流的，是正数，那么说明这个企业已经扩张放缓，属于收缩阶段。
　　我们当然喜欢扩张，不喜欢收缩，当然这种投资也是有区别的，一定要在产业链上的投资才是好投资，多元化投资很可能是作死的开始，另外，还得看看投资回报率，如果不高，说明投资水平有限。
　　巴菲特说的自由现金流，这是指企业经营活动赚来的钱里面，去掉那些为了维持企业盈利能力而必须再投资下去的钱，他是一个股东在不伤及企业获利能力前提下能够拿走的回报，巴菲特说这是企业唯一真实的价值。
　　其实很好理解，好比你一个月赚1万，但拿到手7700，房租3000，吃饭2000，乱七八糟2000，你能够剩下自由支配的钱只能按照700块钱计算，其他的钱都是维持你工作和收入必须投进去的。
　　所以遇到苛刻的投资者，你这个人只能按照700块钱的现金流来估算价值，而不是你的7700元，更不是1万月薪。
　　当然现在大家发现了简单算法，就是用经营活动现金流净额减去投资活动现金流净额，然后来简单得出企业自由现金流数值，但是有个问题，这对于飞速扩张下的企业不适用，因为他们是在扩张规模而不是在维持规模。
　　就好比你虽然每月多支出了1000块钱，但你是在谈恋爱，如果谈成了，有可能引入另外一个赚钱的资产进来，这个资产就叫做媳妇。
　　大家还要注意债务性筹资活动的利率，这个利率如果很高?大家就要注意了，想想他为何这么缺钱，而在银行为什么贷不到款呢，要么就是资产不足，要么就是没有还贷能力。