具有产业背景的融资租赁公司的战略研究
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【摘 要】近年来，随着行业环境的持续优化，我国融资租赁行业无论是市场主体数量还是业务规模呈现了爆发式的增长，由此带来了同质化竞争、规模盲目扩张等问题成为行业新困局。国内融资租赁公司正在经历战略转型，从＂追求规模和速度的粗放型发展方式＂向＂追求质量和效益的专业化经营方式＂的深刻变革，未来可持续发展的关键在于回归产业，洞察租赁物和深入产业价值链的专业化、特色化经营。如何基于股东背景和资源禀赋打造差异化的商业模式，构建核心竞争力，是融资租赁公司战略转型的关键问题。本文以XX融资租赁公司为例进行战略研究，为融资租赁公司战略定位提供参考。
【关键词】产业背景；融资租赁；战略研究
一、XX融资租赁公司概况
XX融资租赁公司（以下简称＂公司＂）是在自贸区设立的中外合资融资租赁企业，控股股东是资产实力雄厚的综合能源集团。控股股东除了主要的发电资产外，旗下还有燃料贸易公司、航运公司、财务公司等子公司。
作为融资与融物相结合的一种新型融资工具， 融资租赁本身独特的产融结合功能与公司的产业背景存在相当高的契合度。能源行业重资产、回收期长的行业特点，以及产业链上丰富的金融资源，使得公司在融资租赁业务发展方面具有先天的优势。
二、基于SWOT模型的战略分析
本文通过SWOT模型对XX融资租赁公司的内外部环境分析如表一：
在国内融资租赁行业爆发式发展这一重要的历史发展机遇面前，公司所面临的外部环境是十分有利的。通过上述四种战略组合的对比分析，可以发现融资租赁业快速发展带来的机遇以及公司自身在股东实力、产业背景等方面存在的优势，对于公司的劣势和外部威胁可起到较好的规避与转换作用。
在当前阶段，公司应采取增长型战略，充分利用自身的产业背景，在融资租赁行业良好的发展机遇下，迅速做大规模、做强实力、树立品牌知名度。后续在借助集团资源的基础上，逐步实现市场化，将业务发展至集团以外的电力企业和燃料供应商、设备供应商、电力设计院、配电产业等电力上下游各行业，致力于成为能源领域有品牌优势的综合性融资租赁公司。
（一）SO优势机遇战略——增长型战略
公司为能源集团下属子公司，股东具有雄厚的产业背景，资金密集型的产业特点与融资租赁高度契合，自身具有明显的优势。
随着融资租赁业向着纵深的方向发展，政策红利会逐渐消失，公司必须抓住机遇，依靠自身产业背景，立足行业发展趋势，迅速做大规模、扩大市场份额以及树立较高的品牌知名度。
（二）W0劣势机遇战略——扭转型战略
公司自身所处的产业背景、如火如荼的行业发展势头以及政府及市场层面的种种制度红利，的确给公司业务带来了让人欢欣鼓舞的发展机遇，但由于公司自身的短板，如融资成本、融资渠道等短板，融资租赁产品与工程建设项目具体结合上的不足，以及公司的风控水平、管理经验、人才队伍、机制体制尚不具备可以拓展外部市场业务的条件，使得公司在发展过程中仍然受到很大的限制。
这种情况下，公司应利用市场机遇谋求发展，拓宽融资渠道，降低融资成本，争取股东支持，建立市场化机制体制，拓展外部业务，择机实施股权多元化，提升公司市场竞争力，吸引和培养优秀的人才队伍，推动业务创新，提升公司经营管理水平。
（三）ST优势威胁战略——多种经营战略
企业在利用自身优势进行发展的同时，要注意采取措施来避免或减轻外部威胁对自身发展可能带来的不利影响。外部威胁一方面来自行业本身，政策红利下企业数量的盲目扩张，加剧了行业竞争压力，恶化了生存环境，以及融资租赁作为新兴的行业，缺乏科学合理、统一规范的风控体系，行业监管也尚未统一，另一方面来自利汇率变动风险和相关的政策红利消失。
公司在充分发挥自身内部优势的同时，也要注意回避或减轻这种无序、有风险的外部行业环境带来的不利影响。要立足自身资源优势，合理布局、协同发展，提升业务收益，提高安全边际，增强抵御风险的能力，培养自己在融资租赁领域的特定优势和核心竞争力，使自己处于不败之地。同时，公司还可以依靠产业优势和股东背景，积极寻求各类金融机构的合作共赢，加强与政府的沟通，争取支持补助。
（四）劣势威胁战略——防御型战略
企业在克服自身劣势的同时，还需要积极回避外部环境带来的威胁。行业受外界因素尤其是受宏观调控、政策监管、经济发展的影响较大。对于融资租赁行业来说不仅要防范行业内部的信用危机、系统风险，还要时刻关注相关政策的变更可能带来的不利影响。
公司在开展融资租赁业务时，不仅要克服自身存在的经验不足、资金成本、融资渠道等短板问题，还需要提升风控水平，及时识别防范风险，加强租后管理，减少资产减值风险，做好流动性管理，防止资金链断裂，积极应对外部环境可能带来的干扰。这就要求公司在进行市场定位时要综合衡量自身实力与行业竞争格局，对市场风险有充分的预估和防范预案，以此降低外部威胁可能带来的损失。
三、公司战略的选择
通过公司内外部环境的分析，应用到公司战略的选择，根本上就是要解决的是＂做什么＂、＂怎么做＂、＂何时做＂的问题。
（一）＂做什么＂——市场定位、业务领域及目标客户
＂做什么＂取决与外部机会与自身的优势和条件的匹配，包括自身的背景资源、专业能力、融资能力。自身的＂资源背景＂决定着选择哪个切入点能获得比别人更加快速的成长，＂专业能力＂决定了对行业、对市场、对租赁标的物的前景判断和风险识别和控制，＂融资能力＂决定了是做大项目还是小项目，是低成本还是高成本，是大企业还是中小企业，决定了目标客户的范围。
在公司市场定位上，应以集团内部业务为切入点，逐步寻求集团产业链上的业务机会，最终在完全外部市场拓展业务。在客户的选择上，优先服务于集团内部的成员单位，并从集团产业链上下游寻找商机，而在走向完全外部市场时，应选择国有企业或政府平台、专业擅长的领域及相对公司不具融资优势的目标客户。资源背景、专业擅长是公司当前既有的基础，而融资能力直接关系到客户的选择、业務市场、信用风险，融资能力越高，能获取更多优质客户，并意味着更低的信用风险以及更多的业务市场。
（二）＂怎么做＂——战略的实施与具体措施
在未来的经营中，公司＂以电为主，以链辐射＂，＂以集团内业务为基础、以市场化业务为方向＂的发展思路，紧密地依托集团：包括集团内部和产业链上的业务机会、品牌优势、电力专业经验、集团营销网络渠道等，全方位服务集团：降低融资成本、提供内部便利资金、获取能源项目资源、助力集团电源结构调整的步伐；进一步提升专业化发展水平，提高有针对性、个性化的产品和服务设计能力，持续提升风险防控的精度，发挥资金市场和能源项目的桥梁和纽带（而不是通道）功能，初步成为能源领域有品牌优势的综合性融资租赁公司。
在业务发展方面，依托股东能源集团的产业发展进行布局，持续做好集团内的融资租赁服务，基于客户需求加大新产品、新业务模式的创新力度，不断拓宽服务手段，延伸服务领域，拓展业务规模，提高综合收益，打造自身的核心竞争力和品牌优势，为公司持续发展奠定基础。针对外部经济金融环境的变化，坚持金融和产业有机、有效结合的创新服务模式，围绕加大传统业务覆盖与创新，加快非资金服务能力培育与建设的经营策略，寻求公司业务的持续发展。
在资金管理方面，积极拓宽融资渠道、降低融资成本以及控制融资错配风险是融资管理的核心目标。多元化融资渠道拓展上，形成信用贷款、担保贷款、委托贷款、内保外贷、境外融资等间接融资体系和短融、中票、ABS等品种的直接融资体系。加强资金计划安排和资金头寸管理，既要保障业务投放以及到期还款的需求，又要避免大量资金闲置，影响资金的使用效率。同时，通过授信额度总量管理、负债结构管理、利汇率风险敞口管理和压力测试评价等多种长期流动性管理方法，持续提升公司项目相匹配的融资占比。
在风险管理方面，全面提升公司风险管控能力，保证公司未来总体战略管理目标的实现：一是将加强内部控制环境的建设，夯实风险管理体系建设的基础；二是积极梳理各条业务线、各个环节的风险控制要点，建立全面风险评估和识别体系，并将信息技术应用于风险管理的各项工作；三是将强化风险预警、风险处置制度，加强风险应对能力的建设；四是坚持不懈抓好企业风控文化建设，确保前中后台全面深刻理解公司风险管理文化及原则，协力提升公司以風险管控能力为基础的核心竞争力。
在团队和文化建设方面，建立起科学合理的薪酬激励分配体系。根据公司发展目标和实际情况，提炼和挖掘具有公司特色的企业文化内涵，营造独特的企业文化氛围，增强公司向心力、凝聚力和市场竞争力。加强员工培训学习，创建学习型企业。积极实施人才培养、人才引进，完善激励，促进团队建设与专业提升。
（三）＂何时做＂——未来发展规划，分三个阶段推进
公司必须立足实体经济发展需要，根据自身情况，结合业务实践和市场需求，深耕自身具有比较优势的特定领域，打造成为能源领域有品牌优势的综合性融资租赁公司。具体实施分＂三步走＂：（见表二）
四、结论
巨大的市场潜力，持续优化的市场环境，如何在广阔的市场＂蓝海＂中，借着行业蓬勃发展的＂东风＂，扬起属于自己独有的＂旗帆＂（资源、优势、经营策略），制定科学合理的＂航行路线＂（发展规划），把握方向、控制风险、朝着发展目标奋楫前行，是融资租赁公司战略定位需要不断思考和解决的问题。
限于理论、实践及时间的原因，本文对融资租赁行业整体内外部环境及行业发展情况等的了解可能不够深入全面，对XX融资租赁公司战略研究分析的方法也可能存在不足之处，而且相应的方案策略还并处于摸索阶段，这需要XX融资租赁公司在日后的实践中不断尝试、更正和完善，以达到公司发展目标。
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