资产融资

　　资产融资的概念
　　资产融资是指由公司拥有的资产来驱动的融资方案。当中所指的资产包括流动资产（如：应收账项、存货等）及固定资产（如：厂房及设备等）。
　　资产融资可让中小企业凭借本身的资产来满足其短期以至中、长期的集资需要。资产融资能使企业能充分运用资产，亦可使资产与负债互相配合，并配合有关的流动资金需求。
　　资产融资的类型
　　1.短期（可达一年）融资
　　以发票贴现，或应收账项/存货循环贷款为主。
　　发票贴现：中小企业将其部分或全部应收账项售予资产融资提供者以套取现金（通常为发票值的60%-90%）。日后，当融资提供者收到货款后，便会将差额退回该企业。
　　应收账项/存货循环贷款：融资提供者依据申请贷款者所提交之应收账项及存货的定期报告而提供的循环贷款。
　　2.中期（一至三年）融资
　　主要依据企业现有并无抵押之厂房及生产设备，以分期付款、租赁、售后租回等方式贷出款项。
　　3.长期（三至七年）融资
　　基于企业拥有的房地产而作出的较长期借贷。
　　资产融资的特点
　　资产融资作为一种与股权和债权不同的企业融资方式，并能够获得广泛的认可，主要是基于以下几个特点：
　　1.以资产信用替代企业整体信用，有可能降低企业融资成本
　　无论是股权融资还是债权融资，其依赖的都是对企业作为一个整体经营未来现金流的要求权，对这种要求权能否兑现的评价依赖于公司整体的经营风险，而风险本身是多样的，各种因素相互影响以及信息的不对称使得准确评判企业的价值是不可能的，投资者通常会通过一定的折价来规避风险，这实际上提高了企业融资的成本。
　　通过资产融资，对资产价值的评价相对容易，且有利于降低信息不对称造成的资产折价，所以以资产信用而不是企业整体信用来融资有可能降低融资成本。
　　2.开辟了新的融资渠道，实现了企业资产价值的充分利用
　　资产融资的价值基础不仅仅来源于资产的重置价值，而且也来源于资产创造的未来预期收益的折现值。但是长期以来，对于资产的第二类价值来源并不认可，这实际上造成了资产价值的闲置，通过对第二类
　　资产融资的费用
　　按不同的融资方式，资产融资收费可包括一般服务费及利息。
　　在某些情况下，因资产融资毋须抵押品，收费可能略高于一般银行服务。
　　资产融资的作用及意义
　　资产融资作为一种信用活动，其偿付的基础来源于两个方面：
　　1.资产直接可用性导致的重置价值；
　　2.资产运用能够获得的未来收益的折现值。
　　资产融资最初的运用主要依赖于有形资产本身的重置价值，随着金融市场和技术的发展，资产融资的价值来源逐步由有形的资产重置价值（称为第一类资产价值）向无形的预期收益折现价值（称为第二类资产价值）拓展，比如某企业拥有汽车这一实物资产，它以前只能通过变卖汽车获取资金，现在可以以汽车运营产生的现金流为基础来融资。
　　伴随着这一思路的转变，各种新的融资技术和方法层出不穷，如确保产生预期现金流的资产的独立性和稳定性而发展的＂风险隔离＂技术；为确保预期现金流的可实现性而发展的＂信用增强＂技术，这些技术最后成为了此类融资的标准作法，推动资产融资进一步标准化为资产证券化，资产证券化作为资产融资的高级形态，带来了整个融资技术的提高，＂证券化你的梦想＂成为了这一方式受到广泛认可的一个佐证。
　　资产融资的发展使得很多原先不能满足的融资需求得到了满足，原先