个人黄金入市须谨慎

　　理财品种
　　兴业银行＂个人黄金T+D＂
　　交易时间：早市9：00—11：30(周一早市时间8：50—11：30)；午市13：30—15：30；夜市20：50—2：30(周五暂无夜市)。
　　交易单位：1000克/手。
　　交易保证金：个人投资者的保证全为合约价值的20％。
　　交易手续费：个人投资者延期交收产品的手续费最高不超过万分之十九，现货产品的手续费最高不超过万分之二十。
　　延期费率：Au(T+D)合约市值的万分之二/日；Au(T+NI)、Au(T+N2)合约市值的百分之一/两月。延期费收付日：Au-(T+D)按自然日逐日收付；Au(T+N1)、Au(T+N2)每两月的最后一个交易日收付(交割日前平仓不涉及延期费的收付)。
　　每日涨跌停板：±7％(上一日结算价)。
　　合约期限：连续交易。
　　违约金比例：合约价值的8％。律师点评
　　2009年1月19日，兴业银行在现有实物黄金产品的基础上，首家在全国范围内向个人投资者推出了个人黄金T+D业务，这是以保证金方式交易的上海黄金交易所黄金现货延期交收产品。
　　＂20％的交易保证金、可以做空、全天不限次交易、无交割期限、支持夜盘交易……＂在黄金投资品种中，T+D身兼黄金期货和现货的众多诱人魅力，对于具备一定的风险承受力，又期望获得高于现货市场收益的投资者而言，这的确是让人心动的投资品种。
　　与现货黄金交易相比，T+D具备了类似于黄金期货的双向操作和放大杠杆的功能。以往，银行的黄金投资都属于单边交易，只能看多，只有黄金涨了，投资者才能赚到钱。黄金T+D推出以后，投资者既可以看多也可以看空，无论黄金涨或跌，投资者都有赚钱的机会，这大大活跃了市场，增加了投资者的交易机会。
　　同时，与现货黄金的实盘交易不同，黄金T+D引入了保证金模式，大大降低了投资者的投资门槛，也放大了投资收益。目前，兴业银行推出的黄金T+D，对个人投资者的保证金暂定为20％(交易所规定的保证金下限为10％)，相当于将投资者的投资规模和投资收益均放大了5倍。假设金价每克200元，按照兴业银行目前实行的个人投资者保证金20％和交易手续费0.2％来计算，投资者的投资门槛即为5万元左右。也就是说，投资者以5万元的资金可以进行20多万元的黄金T+D交易。
　　黄金T+D的连续交易功能，是与黄金期货本质上的区别。T+D业务作为一个连续交易品种，没有交割的时间和月份限制，投资者可以自己把握交割时间，不必像期货那样到期后无论价格多少必须交割，从而大大减少了投资者的操作成本。
　　T+D的夜场交易也是黄金期货所没有的。晚上9点到凌晨2点的夜场交易时间恰好是国际金价市场的交易时间，是黄金投资者的关键时间点。由于全球主要黄金交易市场伦敦市场和纽约COMEX分部，均是北京时间晚上交易，因此黄金T+D的夜盘时间使得投资者可以有效地利用时间，把握交易机会。
　　T+D业务虽然有黄金期货的放大杠杆功能，但仍是现货黄金投资的一个种类，其价格变动与当日的黄金现货价格相差无几。国内黄金现货价格均随国际黄金价格波动，一般来讲，国际黄金价格单日波动3％已经是很大幅度了，所以，黄金T+D的价格也不可能如商品期货那样大幅度波动，投资者的风险也远远低于商品期货的风险。
　　然而，正如一个硬币的正反两面一样，利弊往往是参半的。黄金T+D在放大了投资收益的同时，也等比例放大了投资风险，双向交易和夜盘交易时间增加了投资者的获利机会，但也增加了亏损的机会。除此之外，投资者尤其需要关注的是，如果看错了方向，那么延期费的缴纳、补足保证金的资金压力和被强制平仓的风险，则如同3柄悬在投资者头上的达摩克利斯之剑。所以。投资者在期待超额的投资收益时，一定要充分评估自己的风险承受能力，量力而为，才能享受投资的乐趣，获得理财的回报。