买基金该懂的件事

　　在投资理财趋向多元化的时代，是要定存？买基金、股票或投资型保单？还是做期货、选择权？相信困扰不少投资人，尤其是在欧盟国家债信危机如同一颗不定时炸弹下，投资理财应该愈简单愈好，许多专家建议，最好能回归简单基本原则(back to simple basic)，不要从事杠杆太高的理财工具，而以目前利率仍低、银行定存几乎无利可图的情况下，把钱放在共同基金上，应是最佳的选择，只不过在买卖基时，你必须要搞懂十件事，才能利用小钱滚出大财富。
　　1、 庶民投资工具，自我风险属性检测不能少
　　共同基金(Mutual fund)是一种集合大众资金、委托专家来操作管理的投资工具。共同基金的资产是委由独立的银行来保管，所赚取的利润由投资人共同分享，但也由投资人共同分担风险。
　　基金是最庶民化的投资工具，任何人都可以利用它来做投资理财规划，无论你是初入社会的新鲜人或上班族、退休族，也不管你有没有投资经验、是一般散户或是富商巨贾，都能买卖共同基金，但前提是，你要先衡量自己的财务能力、理财目标，以及能够承受的风险偏好度，才容易找到适合的基金标的。
　　一般人总认为，习惯在股市打转的投资人，一定是能承受高风险的积极型投资人，一直把钱存在银行做定存的投资人，一定是属于保守型。其实不然，真实的投资风险属性是依据年龄、收入、理财经验、家庭开销、期望的投资报酬等各种变量所决定，此外，投资人一生中的每个阶段也会有不同的特性与风险偏好，而在你决定投资基金前，基金公司或银行理专，通常都会协助你完成相关的风险属性问卷测试，看看你是属于那一类的投资人(如保守、稳健、积极)，以利做相关的基金产品建议。
　　2、 基金买卖管道多，视个人需求决定
　　一般人可以透过银行、投信及投顾公司、证券商，以及保险公司的投资型保单来申购共同基金。管道虽多，但相关的游戏规则与费用都不太一样、各有优劣，投资人应选择对自己最有利的方式。
　　其中，银行是目前最普遍也最重要的基金销售管道。投资人只要填写相关数据，包括申购书、特定金钱信托契约书等，并选定要买的基金名称、金额，以及指定扣款账户、扣款时间(定时定额)等，就完成了申购手续。而投资人可以在银行开户时，加开一个可以买卖基金的网络账户，以后透过网络下单(申购或赎回)就可享有更优惠的手续费。
　　透过银行往来的好处是能够买到较多样化的基金产品，因为他们可以跟不同的基金公司签订销售契约，就像是个基金百货公司，因此投资人选择银行的首要条件，应先评估这家银行的基金产品是否够多，以及理专提供的投资咨询服务是否充足与专业。此外，若是以网络下单做考虑，则要选择操作接口佳、且具有网络资安保障的银行。
　　但与银行住来的一大缺点是费用较高。除了申购时所收取的手续费外，银行还加收一笔信托保管费用，即每年收取投资本金的0.2%，会在赎回时一次收取或者是每月从账户扣除此笔管理费用。因此，如果投资人已经有了属意的特定基金产品，不如直接到该基金公司 (投信或投顾)办理，不但可以免收信托保管费，部分基金公司为鼓励长期投资，会推出定时定额终身免手续费等优惠。
　　值得注意的是，投资人如果想透过证券公司购买海外基金，则必须依复委托方式办理，开立包括海外有价证券账户、同时具备台币账户与外币账户，以及需填写较多的文件，申购作业流程不若银行便利。
　　至于透过投资型保单买基金成为近年来热门的一大趋势。顾名思义，投资型保单是指付出一笔钱，可以让投资人同时买进基金与保险，达到双赢效果。通常投资型保单连结的基金产品少则三、五档，多达十余档，不像在银行或基金申购时，一笔钱只能买进一档基金，也能有分散风险的效果。此外，若投资型保单的设计可采定时定额方式，则最低投资门坎可不受银行与基金公司3000元或5000元限制，每月只要缴2000元也能定时定额买基金。
　　不过，投资型保单并适合每个人，因为若投资失利时，可能损及保障利益，甚至可能导致保障失效。此外，透过投资型保单买基金，必须支付手续费、行政管理费，同时还有保险成本费用在内，加总起来，将比银行、基金公司高出数倍，并不划算，因此，建议投资人应把投资理财与保险分开处理比较好。
　　3、三个步骤挑选好基金
　　Step1 先选标的基金。
　　在明了自己的风险属性后，投资人接下来要决定应买股票型或债券型基金，或者是投资那些市场。就像股票投资会有主流的概念，选择基金产品时，投资人也可依循未来的主流型产业(如新能源、原物料)或具高经济成长潜力的地区、国家(如亚洲新兴市场、中国)等，从中找寻标的，而挑选方式可依＂4433法则＂进行。
　　＂4433法则＂重视的是中长期绩效，而非短期报酬。其中，第一个＂4＂是找出同类型基金中一年期绩效在前四分之一的基金，第二个＂4＂则选出二、三、五年期绩效排名在前四分之一的基金，再接着检视这些基金最近三个月、六个月的表现，然后分别删除排名不在前三分之一的基金，以这种方式选出来的基金通常视为＂优质基金＂。
　　Step 2 挑选基金公司。
　　当标的基金选好后，接下来要选择买进那一家基金公司的产品。投资人可以从基金公司的过去绩效、管理资产规模的大小、投资研究的能力，以及旗下经理人流动率状况等来观察，通常宜选择在业界具有影响力或大型基金公司为佳。
　　Step 3 选择计价币别。
　　投资人若选择投资境外基金，因为不是以新台币计价，就会存有汇率风险。一种较佳的策略是，先选依当地币别计价基金，如投资日本市场就以日元计价，但如果没有当地币别，则选择强币货币，若以目前的国际金融情势笼罩在欧洲债信危机的气氛，选择美元计价的海外基金应较合适。值得注意的是，汇差问题只会影响基金的短期绩效，长期来看，汇率对基金报酬的影响不大。
　　4、 懂得买基金，也要懂得卖基金
　　一般来说，共同基金的收益率主要反应三种获利：资本利得、配息收入、汇差利益(台湾基金无)。其中，资本利得是指基金净值上涨的价差报酬，也是最主要的获利来源。就如同投资股票一样，当股价上涨时，投资人会出售赚取资本利得，而当基金净值的涨幅已大时，也该适时获利了结。
　　景气有周期循环，投资市场更没有所谓的不败常胜军，波动起伏在所难免，而根据经验显示，平均2~3年可以完成一个产业或经济循环，一旦景气走跌后，投资报酬率就会下滑，因此，无论是单笔投资或定时定额，都要设定一个目标＂停利点＂，至于幅度大小则因人而异、因进场时点而定，有人在低档买进，目标报酬可以设到30~50%，有人是高档进场，则赚了10%，可能就考虑先获利出场。
　　简言之，＂停利点＂是控管投资风险的最佳策略。投资人可以自行检视市场的投资环境与气氛，适时调整停利点的目标，或者采分批策略进行。
　　5、 基金不是稳赚不赔，风险与报酬要权衡
　　任何的投资都会存有风险，即使是把钱放在银行做定存，也会有银行倒闭的风险，唯不同的投资工具所隐含的风险与报酬都不同，共同基金由于兼具股票与定存的特色，因此，投资的报酬与风险也在两者之间──风险较股票低，变现性则高于定存，且若提前解约(即赎回)并不会像定存一样，有利息的损失。
　　一般来说，共同基金主要有三大风险：
　　◎ 市场风险：是指受到政治、经济环境、商业条件、重大事件、投资人情绪和信心等因素影响，使得基金的净值出现波动，进而造成损失的风险。
　　◎ 利率风险：利率变化对股票与债券评价会造成一定影响，以债券为例，利率与债券价格呈反向关后，当升息时，债券价格会下跌，较不利债市表现。
　　◎ 汇率风险：以外币计价的境外基金，当碰到新台币升值时，投资人将有汇兑利益；反之，则会出现汇损。
　　(摘编自台湾《财讯》杂志特刊 文／倪秀美)