贷款行业分析

　　简介
　　每个行业的经营方式和经营特点、存在的风险都是不相同的。评估人员要对每个行业的运行特点进行分析，在评估该行业贷款时，针对该行业的特点和经营方式采取有针对性的评估方法。
　　一、行业风险分析
　　(一)行业成熟度分析
　　大多数行业的发展都会经历四个阶段：初级阶段、成长阶段、成熟阶段、衰退阶段。每个阶段都有各自显著特点。
　　1．初级阶段。
　　(1)特点：处于初级阶段的行业一般是指刚刚形成的行业，或者是由于科学技术、消费者需求、产品成本或者其他方面的变化而使一产品或服务成为潜在的商业机会。处于初级阶段的行业发展迅速，年增长率可达到100％以上，但是这些行业时刻处于变化之中，未来的状况非常难预测。企业将来获得成功的几率很难估算，所以这一阶段的资会应当主要来自企业所有者或风险投资者，而不应该来自金融机构。
　　①销售：由于价格比较高，销售量小。
　　②利润：因为销售量低而成本相对很高，利润一般为负值。
　　⑧现金流：低销售、高投资和快速的资本成长需求造成现金流也为负值。
　　(2)风险分析：处于初级阶段的行业代表着很高风险，原因主要有三点：一是新兴行业，几乎没有与此相关的行业信息，也就很难分析其所面临的风险；二是行业面临很快而且难以预见的各种变化，使企业还款具有很大的不确定性；三是行业内快速增长和投资需求将导致大量的现金需求，从而使一些企业可能在数年中都会拥有较弱的偿付能力。
　　2．成长阶段。
　　(1)特点：产品已经形成一定的市场需求，相应的产品设计的技术问题已经得到有效解决，并广泛被市场接受；由于竞争和生产效率的提高。产品价格出现下降；产能需求确定并且已经投入了大量的投资来提高产能。行业在这个时候已经基本建立起来，而从事这些行业的企业和它们的商标也被大众所接受。但这个时候有很多企业可能因竞争失败而退出市场。
　　①销售：产品价格下降的同时产品质量却取得了明显的提高，销售大幅增长。
　　②利润：由于销售大幅提高、规模经济效应和生产效率的提升，利润转变为正值。
　　③现金流：销售快速增长，规模扩大，现金需求增加，这一阶段的现金流仍然可能为负值。
　　(2)风险分析。
　　成长阶段的企业代表中等程度的风险，但这一阶段也同时拥有所有阶段中最大的机会，因为现金和资本需求非常大。行业发展变化仍然非常迅速，将会导致持续不断的不确定风险，很多企业将会在这一阶段失败．或者因无法承受竞争压力而退出。这些原冈说明成长阶段的企业信贷风险依然较大。要想确定潜在借款人是否有能力在这一阶段获得成功，细致的信贷分析是必不可少的，连续不断的销售增长和产品开发将会导致负的并且不稳定的经营现金流，从而引发偿付风险。
　　3．成熟阶段。
　　(1)特点：处于成熟阶段的行业增长较为稳定。一个行业的成熟期有可能持续儿年甚至几卜年，然后慢慢衰退。成熟期的产品和服务已经非常标准化，行业中的价格竞争非常激烈，新产品的出现速度非常缓慢。这时期，多数产品要面对来自其他行业中替代品的竞争压力，这一行业中的很多企业可能会转移到其他行业。这一阶段，做好成本控制成为很多企业成功的关键。
　　①销售：产品价格继续下跌，销售额增长速度开始放缓。产品更多地倾向于特定的细分市场，产品推广成为影响销售的最主要因素。
　　②利润：由于销售的持续上升加上成本控制，这一阶段利润达到最大化。
　　③现金流：资产增长放缓，营业利润创造连续而稳定的现金增值，现金流变为正值。
　　(2)风险分析。成熟期代表最低的风险，因为这一阶段销售的波动性及不确定性都最小，而现金流最大，利润相对来说较稳定，并且已经有足够多的有效信息来分析行业风险。产品实现标准化生产并且被大众所接受。扰乱整个行业动作的因素并不常见，所以除了碰到一些特殊情况外，这一行业的成功率相对较高。
　　4．衰退阶段。
　　(1)特点：处于衰退阶段的行业的共同点是销售额在很长时间内都处于下降阶段。衰退初期，尽管销售额已经开始下降，但仍然处于较高的水平，并且利润和现金流都还为正值；随着销售额的不断下降，最终会使利润和现金流减小至非常低的水平甚至为负值。
　　①销售：通常以较为平衡的速度下降，但在一些特殊行业中有可能出现快速下降。
　　②利润：慢慢由下降变负值。
　　③现金流：先是正值，然后慢慢减小。
　　(2)风险分析。处于衰退期的行业代表相对较高的风险。衰退行业仍然在创造利润和现金流，短期贷款对银行来说更容易把握也更安全。与处于成长阶段的食业分析相类似，借款人能否继续获得成功是信贷分析的关键。
　　二、行业内竞争程度分析
　　不同行业的企业竞争程度区别很大。处于竞争相对较弱的行业的企业短期内受到的威胁较小，反之则相反。竞争越大，企业的经营风险就越大，金融机构所承担的风险就越大。竞争程度的大小受很多因素的影响，其中最主要和最普遍的因素包括：(1)行业分散和行业集中。
　　行业分散是指一个行业中拥有大量数目的竞争企业，这种行业竞争较激烈。而行业集中是指某一行业仅仅被数量很少的企业所控制，这种行业竞争程度较低。
　　(2)产品差异越小，竞争程度越大。
　　(3)市场成长越缓慢，竞争程度越大。
　　(4)退出市场的成本越高，竞争程度越大。
　　(5)在行业成长阶段后期，加入企业增多，竞争程度较大。
　　(6)在经济周期低点，企业之间的竞争程度达到最大。
　　(三)替代品潜在威胁分析
　　替代品是指来自其他行业或海外市场的产品或者服务，这些产品或者服务对需求和价格的影响越强，风险就越高；当新兴技术创造出替代品后，来自其他行业的替代品的竞争不仅仅会影响价格，还会影响到消费者的偏好。