股市难有大趋势性行情

　　回首中，也许你能更加清晰地看见这一年曾让你看不清楚的股市究竟是怎样瞬息万变的；展望中，也能在薪的一年不再茫然无措，从自己的计划中一步步学会经营。
　　预测对于投资者而言之所以如此重要，主要还是由于一年的投资计划究竟要怎样制定还是来自于这个预测，毕竟有了预测，才能为自己制定出较清晰的理财规划。而在辞旧迎新之际，除了要做好预测以便为来年理财做准备外，不能忽视的就是对2013年风起云涌的股市做一个大盘点，以在2013年画上一个圆满的句号。回首中，也许你能更加清晰地看见这一年曾让你看不清楚的股市究竟是怎样瞬息万变的；展望中，也能在新的一年不再茫然无措，从自己的计划中一步步学会经营。
　　结构性股市
　　回顾2013年的股市，恐怕最为重要的就是＂改革。＂在中国这样的市场环境中，A股的起伏不可能不受改革的影响。去年的财税体制以及金融改革都影响了内地股市的变动。据统计，股市2400多只在交易的A股中，有1800多支都跑赢股指，超过150只大幅翻番，超过30只股票的涨幅超过2倍。不少专家分析，尽管股市受到政策的颇多影响，但事实反应多为利好影响。不论是金融改革，资源品价格改革，或是资本市场改革，这些改革的影响都绝非立竿见影，需要更多的时间去检验，这也是我们对新一年中股市的颇多期待。
　　上海自由贸易实验区在国务院的批准下于9月29日正式挂牌，而受自贸区的刺激，股市的反应也是相当明显的。龙头外高桥一度在短短的16个交易日拉出332.05%的惊人涨幅，当中仅有两个交易日非涨停板；另一龙头上海物贸在不足60个交易日内大涨逾3倍。上海自贸概念股均跑赢大盘，其中，长江投资、上海物贸、华贸物流、外高桥和上港集团涨幅还超过100%随之而来的是，天津、广东、浙江、山东、福建等地纷纷争抢加入自贸区第二梯队的热潮中。与之相关个股也是纷纷跑赢大市。
　　2013年11月30日，中国证监会正式发布推进新股发行体制改革意见，提出推进股票发行向注册制过渡。12月13日，证监会修订并发布《证券发行与承销管理办法》。12月30日晚间，纽威阀门等5家已过会企业率先获得IPO的发行批文。至此，A股告别了史上最长的IPO暂停。IPO重启，无疑是2013年年底最使股市震撼的一项决定。诸多新股如雨后春笋在2014年年初都将被注入股市，也刺激了不少打新族的神经。
　　难有大行情
　　每逢到了年初，市场各路专家都会纷纷对未来一年的股市行情给出自己的预测，而同时那些资深的炒股高手当然也不吝惜分享自己的经验之谈。但是对于未来发生的事情，尤其是股市更是风云变幻难以捉摸，首数资金面的难以确定。中国的资金状况在这个特殊的市场中总会被无形的手——政策所影响。尽管从全世界的角度来看，我国货币供应量和总量的排名轻松靠前，无论绝对量，还是与GDP实体经济比例，中国当属高位。但是每到年底、季末，资金紧张状况仍是隐藏不了的常态，资金利率逐月趋高。
　　至于2014年，中国利率市场化改革的步伐还在不断前进，这无疑又会推动利率上行。在市场借贷利率上行趋势下，股市资金面承受压力，股市难有较好表现。面对房价、物价上涨幅度，央行难以释放松动银根信号，即使通过短期操作调整过高或过低的利率也很难从根本上解决问题。在资金利率难以配合的情况下，股市大行情难以出现。
　　如果从2007年10月16日上证指数创下6124点历史高点算起，A股市场熊市已经持续超过6年之久。而在2013年，市场终于发生了微妙的变化。代表传统行业的上证指数与代表新兴产业的中小板指数、创业板指数出现了比较大的分化。这种结构性分化的走势也给投资者带来了结构性机会。市场对于中国经济改革与转型的预期在不少政策的影响下逐渐明朗，尽管短期经济增速尚不明显，但从中长期来看，转型对于中国经济的影响与意义都是深远的。
　　上市公司盈利能力和成长性是决定A股市场走势的重要因素，尤其是在A股市场整体估值水平比较低的背景下，盈利的重要性进一步突显。有数据显示，A股上市公司2013年前三季度实现营业总收入194809亿元，同比增长10.27%；实现净利润17192亿元，同比增长15.06%。整体来看，A股上市公司盈利水平呈现比较好的增长态势。从趋势来看，A股的季度ROE下滑速度放缓，其中金融业ROE保持稳定，非金融行业的ROE略有好转。
　　出现明显分化
　　2014年经济复苏有望超出市场预期，并推动今年上市公司净利润增长超出研究机构的预期。A股上市公司整体净利润增长可能超过15%，这也是支撑不少业内人士猜想指数有望上涨30%的一个非常重要的基础。2013年的A股市场是一个比较鲜明的结构性牛市行情。以创业板为代表的新兴行业股票走势强劲，但以蓝筹股为代表的传统行业走势相对平淡。不少专家猜测，这一格局在2014年有可能被打破。
　　展望2014年，在经济较为平稳、改革有序推进的背景下，价值股和成长股均有表现的机会。价值股目前整体估值水平偏低，一旦利润增速企稳回升，业绩与估值水平有望都对股价带来正面影响。而成长股在2014年仍有望延续。当然，类似2013年这种成长股和伪成长股均大幅上涨，创业板并不会大幅上涨，可能将出现分化，一些受益于经济转型、真正具有成长性的个股依然有进一步创新高的机会，而多数伪成长股将出现大幅调整。
　　2014年，市场投资风格将延续多元化特征。价值投资、趋势投资、成长投资、量化投资、对冲投资等各种投资理念和策略在A股市场都能占据一席之地，过往价值投资一言堂的局面将不复存在。
　　自＂余额宝＂这样的新生事物诞生后，互联网金融成为市场关注的焦点，而微信的火爆也表明移动互联网时代已经来临。A股市场中，互联网公司、互联网主题和互联网概念无一例外都受到资金的热捧。很多传统公司也从与新媒体的合作中尝到了甜头，比如苏宁云商更名后，公司加大了布局电商渠道，同时收购互联网企业。
　　电商对于金融的冲击更多的还是带来了无限的可能性，电商对中国传统零售业态带来冲击，彼时国外也正在兴起全渠道零售经营模式。随着这一概念在2013年被逐渐乃至加速引入中国，新旧零售业态的隔阂被打破，具有前瞻性眼光的零售商纷纷顺应消费者行为的变化抢占020先机。而这种趋势在2014年仍将延续。相信会有越来越多的传统企业选择拥抱互联网，基于互联网金融和移动互联网的各种新兴商业模式将层出不穷。这也将成为2014年A股市场十分重要的投资主题。