本分是抵御骗术的盾牌

　　互联网金融在红火了几年之后，因近期e租宝非法运作事件而大受质疑。有专家称，2015年注定是不平凡的一年，不仅股市泡沫破灭，互联网金融的泡沫也开始破灭。据统计，e租宝非法融资达750亿元，涉及500万投资人。在光怪陆离的金融理财世界，由于短期利益和羊群效应的驱使，许多投资人很容易被裹挟进风险的漩涡，掉入金融骗子用＂大数据风险挖掘模型＂＂长尾效应＂＂第三方担保＂等华丽辞藻编织的陷阱。互联网信息技术是把双刃剑，在改变金融运行方式的同时，也大大方便了金融骗术的横行。这再次提醒我们，勿忘金融理财的本分：金融就是完成价值的跨时空转换，其依托是信用以及支持契约履行的制度框架。金融业态无论披上怎样的新技术外衣，也终究改变不了其诚信为本的本质。舆论认为，中国的互联网金融前期是＂野蛮生长＂，是监管的＂灰色地带＂，说明我们在潜意识里已经认识到该金融模式所依赖的制度框架存在脆弱性。
　　也许有人问，互联网金融既然存在如此大的泡沫，为什么前期相对于线下金融产品会有那么高的收益率？其实，在初期以余额宝为代表的宝宝类互联网金融产品，其高收益的来源本质上并非来自互联网技术，而是因为金融抑制所引起的监管套利。宝宝类货币基金由于技术优势容易带来资金的规模效应，通过银行的协议存款或者其他小笔资金无法进入的金融市场等取得了＂资格＂上的变化，突破了政策利率的藩篱，进而获得了政策收益与市场收益的短期套利机会。如今，随着市场利率的逐步普及，余额宝的高利率光环已不再，宝宝们的故事也不再被市井流传。
　　重庆市市长黄奇帆曾说，把金融搞得很复杂的那些人都是骗子。他认为金融的本质就是三句话：一是为有钱人理财，为缺钱人融资；二是信用、杠杆、风险；三是金融是为实体经济服务的，否则金融就没有灵魂，就是毫无意义的泡沫。诚然如此。其实，理财的本质很简单，无非是考虑两个问题：一是目前收入需要储蓄多少（与消费多少是同一个问题），即确定投资总额；二是将储蓄按照何种比例投资于何种资产，即确定投资比例。第一个问题需要预期自己一生的生活质量（就是专家所说的生命周期效用），其实是树立理财目标；第二个问题技术性强些，但无非是考虑怎样构造＂三权分立＂，即收入如何投资于期权（保险实际上是一种期权）、债权和股权三类金融产品。这个次序很重要，因为风险会依次加大。次序搞对后，就要确定自己的预期收益率，使投资品的加权收益率与之相等即可。不要过分追求高收益，因为高收益背后意味着高风险。若市场收益率很难达到你的预期，应该适当降低你的理财目标，即牺牲一点消费水平。