最难就业季大学生创业慎防投资黑天使

　　文|MBA智库整理
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　　引言：就业形势严峻，政府鼓励创业
　　又是一年毕业季，今年高校毕业生人数达到756万，比去年增加16万人，再加上近几年的积淀，如今未就业毕业生人数创历史新高。然而，与此同时，由于经济下行压力仍然较大，市场有效需求不足，又被称为＂最难就业季＂。政府在积极指导就业工作的同时，也在大力鼓励和扶持大学毕业生创业，以分流毕业人群而减轻就业压力，并且提高就业岗位。
　　然而，对于创业型公司而言，资金是最为艰难的第一步，如何解决大学生创业融资困难的问题，尤为重要。早在今年的两会上，新东方创始人俞敏洪就在两会上提交了《关于大力发展天使投资纾解＂双创＂融资难的建议》。俞敏洪认为，应该鼓励和吸引民间资本进入天使投资领域，纾解＂双创＂企业融资难问题，这也能使得民间资本阳光化、实业化、规范化。其实，李克强总理在政府工作报告的＂2016重点工作＂中就提出：要建设一批＂双创＂示范基地，培育创业服务业，发展天使、创业、产业等投资。
　　由于创业项目多数具有轻资产、高风险、盈利周期较长、退出难等特征，长期以来难以获得银行和其他融资平台的青睐，因此对于有一个很棒的项目或创意，但尚未有可观的资金来源的毕业生创业者而言，寻找＂天使＂投资者，毋庸置疑是一条极为可取的渠道，但是并非所有天使都是真正的天使，毕业生创业要谨防黑天使。
　　一、中国天使投资的发展现况
　　＂天使投资＂一词源于纽约百老汇，特指富人出资资助一些具有社会意义演出的公益行为。对于那些充满理想的演员来说，这些赞助者就像天使一样从天而降，使他们的美好理想变为现实。之后，天使投资被引申为对具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业即高风险、高收益的初创企业的一次性的前期投资。因此，作为对创业型公司的早期高风险投资，天使投资明显区别于VC和PE。VC风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。 而PE私募股权投资是通过私募形式募集资金，对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，从而推动非上市企业价值增长，最终通过上市、并购、管理层回购、股权置换等方式出售持股套现退出的一种投资行为。
　　总的来说，目前中国的天使投资还处于初级阶段，天使投资机构和天使投资人的数量少，投资规模小，远远不能满足作为世界第二大经济体的发展，但是，有数据显示，在2015年中国天使投资发展势头良好，天使投资市场共新募集124支基金，披露金额达203.57亿元人民币，较2014年翻了两倍。这些天使基金在2015年一共投资了2075个案例，披露金额超过101.88亿元人民币。
　　二、初创者，需谨防＂黑天使＂
　　在国内，天使投资者分为两类，分别是个人天使投资者和天使投资机构。天使投资人一般是曾经的创业者；大型高科技公司或跨国公司的高级管理者；传统意义上的富翁。但是其中资质却是良莠不齐，鱼龙混杂。毕业生创业者由于经验不足，资金又极为匮乏，容易被恶意引诱和误导，所以在寻找和接受天使投资时一定要冷静谨慎，做好背景调查和风险评估，免得一场美梦最终变成噩梦。毕业生创业者，一般可以从以下几个方面对天使投资者进行判断。
　　1.天使投资人需拥有充足的资金
　　首先，天使投资人应该有丰厚充足的资金。天使资金一般用于原创项目构思和小型初创企业进行的一次性投资，作为该项目的启动资金。因为投资的项目成功的可能寥寥无几，所以天使投资人也往往会同时投资好几个对象，一般至少要求获得10到20倍的的回报，以分散风险。同时，他的总投资金额在个人资产总值中的占比，一般不超过10%，因此，天使投资人必须有足够的闲钱来做投资。如果，天使投资人因为资金不够而无法支付给你全部资金而中途抽身离去，那很可能导致项目半路夭折。
　　2.成熟的天使投资人，具有强大的人脉圈
　　一个成熟的天使投资人肯定有强大的人脉资源，这并不是说天使投资人会动用自己的人脉来帮助所投的项目，毕竟他只是你的投资者，而不是联合创始人。但是，早期投资人必须在自己投资的领域内有足够的人脉来帮助自己做判断和预估项目投资风险和发展前景。如果，一个投资人贸然在自己完全不熟悉的一个领域里面做投资，只能说明这人不成熟不理智，会给你下一轮融资埋下隐患。
　　3.天使投资人甘当陪练
　　首先，在尽可能多拿钱的原则下，让天使投资占股比例在10%~15%即可，超过15%就应该找机构或多股东合投，并且单轮融资上限也只能是出让20%，否则股权结构就做坏掉了。你这找的不是投资人了，那应该叫联合创始人。其次，避免老大型的，掌控欲极强的投资人，他们容易反客为主，把创业者定位成自己小弟而强制灌输自己思维或者指手画脚，反而影响投资对象的发展。再次，避免教练型天使投资人，他们会在每一件事上都手把手地教你，这固然可以为创业者提供指导。但是这也会带来心理上的重担，所以保持纯粹的投资关系，而不拖泥带水，或者更为实际的。
　　4.避免恶意投资人
　　有部分天使投资人，并不是希望通过正当投资行为投资来获得收益，他们从一开始就存在恶意甚至非法牟利的心理，一般有以下几种。
　　①鲨鱼型天使投资人，他们参与早期投资的唯一目的就是要利用创业者在融资和交易经验方面的缺乏，把长期负债过程变成了一个纯粹的折磨，让投资人卑躬屈膝了。
　　②官司型天使投资人，这种天使投资人并不关心创业者是否可以带来回报，而是试图通过恐吓、威胁和诉讼来赚钱。遇到这样的天使投资人，你就得跟你的律师保持紧密联系。
　　③中介型天使投资人，他们会假扮成律师和会计师的天使投资人。他们根本没意向投资你的公司，而是会诱使你签署向你介绍真正投资人的收费协议。
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