反转形态的交易法则

　　自特朗普上任后，美国股市日日攀升，美元也表现出明显的强劲势头；中国的春节假期过后，中国股市则围绕3000点展开了拉锯战。近期特朗普的贸易战预期及美国的贸易逆差使美元见顶的预期升温，此外，美国股市见顶的呼声也一浪高过一浪。本文将重点分享如何交易顶部和底部反转形态。
　　无论是投资大师还是中小投资者，相当一部分人在参与交易时喜欢猜顶或逃底。1999年7月，巴菲特曾预测科技和网络股已经见顶，但在这之后纳斯达克上涨超过70%，直到2000年3月才见顶。此外，索罗斯也曾经因抄底而严重亏损，摩根士丹利也在今年年初因为错判了美元的方向而损失惨重。投资大师及大的投行都会因为抄底或猜顶而承受亏损，更何况是无论资讯、资金还是技术都不及他们的中小投资者呢？所以，投资者在交易的过程中一定要形成一套适合自己的交易系统，不要人云亦云，更不要盲目跟风。
　　猜顶与抓底在操作过程中止损的幅度很小，预期的盈利空间却很大，可谓以小博大，一旦猜中，获利将非常丰厚，因此被很多投资者所追捧。不过，在猜顶或抓底的过程中，可能会损失很多次顺势交易的计划，只有在行情转势的最后一次才会成功。这和买彩票有些相似，明明知道是小概率事件，但总想着自己会成为千万分之一的幸运儿，因此还是趋之若鹜。也正因为概率的存在，偶尔一次的成功就会让一些人欣喜若狂，大肆宣扬，也坚定了自己继续在这条路上走下去的信心，但最终的结果通常是赚少亏大。即使偶尔猜对一次，也会因为拿不住单子而草草收场。所以，关于顶和底的操作是基于顺势的基础，只有在明确顶部或底部已经形成，或在顺应大方向的基础上寻求顺大逆小的机会。
　　寻找反转形态成立的线索
　　很多人喜欢做反转形态的原因是这一类型的形态比较容易识别，同时这一形态也会带来一轮超额利润，很多单边趋势成立之初都是从反转形态开始的，这也是很多投资者乐此不疲的关键原因所在。
　　与所有的运行节奏一样，反转形态同样不是一蹴而就的。这就如同一辆时速超过100公里的汽车不可能马上停下来反向以100公里的时速运行一样。汽车在行驶过程中必然会经历减速、刹车、转弯然后再逐步提速的过程。反转形态在构筑的过程中也是如此，在形态形成之初及逐步的构筑过程中总是会提供各种各样的＂线索＂，对于这些线索，投资者要做的就是进行全面、客观的认定，从而更好地把握入场机会。
　　一段单边上涨的趋势运行过程中，上涨趋势越是凌厉的单边，即使出现回调，其回调的幅度越有限。因此，在这一阶段，顺应趋势的方向进行交易是最好的选择。随着趋势的进一步运行，做多一方和做空一方势必会产生分歧，也正是由于分歧的存在，才导致市场价格的变化。随着市场分歧越来越大，有些投资者会认为涨势已经见顶马上将会反转。在这一过程中我们会发现，MACD、KDJ等一系列反映市场动能变化的指标开始出现死叉，甚至发生背离。MACD和KDJ指标都属于震荡指标，也是反转形态的先行指标。在一段连续的上涨或下跌趋势之后，由于创新高或新低的力度有所减弱，就会有MACD指标的背离发生。笔者身边有很多朋友会利用这两个指标的金叉做多、死叉做空，在发生背离之后，更是加大反向操作的力度——既然是震荡指标，因此在震荡势中的成功率更高。所以，经过一段连续的上涨趋势之后，突破原来的趋势线，再形成一轮相对大的震荡区间，此时在横盘区间上沿附近辅助MACD或KDJ指标进行反向规划，成功率会提高。区间上沿附近做空，以区间的突破作为止损，目标还是设置在區间的下沿位置附近。这里依然是区间，不是顶部反转形态，如果整理区间的下沿发生了强势的突破，此时就可以认定为趋势已经发生了反转。
　　总结反转形态成立的条件：反转形态在形成之前要有单边趋势的配合，如果是顶部反转形态，一般发生在一轮连续的上涨之后，而底部反转形态则是在连续下跌之后。笔者经常看到一些投资者在上涨过程中找底部反转形态或下跌过程中一直纠结是否有顶部反转形态，但是，连趋势都没有，何言反转？所以，反转形态成立的最高纲领是需要有明确的单边趋势的配合，这也是反转形态存在的基本前提。在判断反转形态时也要注意形态的级别，小级别反转形态只扭转小的趋势、大级别反转形态扭转大的趋势；顶部反转形态只形成在顶部，底部反转形态形成在底部；另外，头肩底、双底等反转形态需要颈线的突破才能确认。
　　此外，不容忽视的一点是：顶部反转形态出现在顶部，底部反转形态出现在底部。很多问题都是出现在这句看似＂废话＂的原则上，比如下跌过程中找顶部反转形态、上涨过程中认定底部反转形态，明显是找错了方向；调整区间中部也在不停地寻找顶或底，即使偶尔会有成功，其实与反转形态并没有太大关系。
　　有确定的反转信号后再进行反转操作
　　众所周知，反转形态成立的过程中有3个潜在的进场点：对前期的趋势线形成突破之后重新运行到上涨（下跌）过程中的顶点附近的博弈做空（做多）点位、在颈线突破过程中的突破进场点、对颈线形成突破之后的回抽机会点。在这3个进场点位当中，回抽机会点是最佳进场点位，而突破进场点很多时候也是中继形态的博弈入场点位所在，在实际运行过程中经常会发生假突破再反转向上的运行情况，此时顺势的交易者会选择回抽机会进场。
　　博弈进场点及突破进场点在规划过程中需要注意一些局部细节的变化，以提高交易的成功率。因为趋势和形态既定，更多的是关注局部动能的变化情况。以顶部反转形态为例，经过前期的一段涨势之后，趋势上行遇阻回落，如果第一轮下落的力度强、运行的时间短、幅度大，接下来反弹到前期高点附近运行的时间如果超过第一次下落过程中的两倍甚至更长，同时以非常平缓的力度运行到前期的高点附近，此时依据双顶反转形态的顶部进行规划，有效性将明显提高。如果更大的级别为跌势，在交易级别为上涨同时以非常平缓的节奏运行到反弹高点附近，成功率将会大大提高。