永新股份盈利能力分析

　　【摘 要】21世纪以来，以互联网为基础的社会环境飞速发展，在互联网背景下经济形势日新月异，企业盈利能力是投资者在迅速演变的股市中衡量其发展及获利能力的重要研究指标，也是经营者经营效益的集中表现，具有重要的经济意义。
　　【关键词】盈利能力；永新股份；上市公司
　　一、引言
　　对于企业而言主要目标就是通过生存和发展从而获利，而盈利能力是指企业在过去、现在和将来获取利润的能力，对衡量实现目标的进度有着重要作用。同时，盈利能力指标的衡量对投资者的投资方向有着举足轻重的作用，通过对盈利能力的衡量，可以为投资者降低投资风险。因此，企业盈利模式的评价对管理者、投资者、债权人、政府等都有重要的作用。
　　二、盈利能力主要财务指标
　　如何评价上市公司盈利能力，具体分析分为三类：第一类是营业盈利能力分析；第二类是资产盈利能力分析；第三类是资本盈利能力分析。需要注意的是分析该指标时应剔除股东投资和接受捐赠等因素的影响。
　　另外，上市公司其他常用指标分析有三方面：一是每股收益和市盈率；二是每股净资产与市净率；三是每股现金股利和股票获利率。
　　三、上市公司盈利能力分析
　　下面将以永新股份公司有关财务数据为对象，对此企业盈利能力做系统分析：
　　通过上述数据可观察到，营业收入、归属于上市公司股东的净利润（元）、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）、经营活动产生的现金流量净额均呈现出逐年增长的趋势，初步判断永新股份具有较好的盈利能力。下面将针对不同分析角度对该公司盈利能力做进一步评价和分析。
　　（一）营业盈利能力分析
　　营业能力分析指对企业营业运行能力的分析评价，也就是企业通过使用资产赚取利润的能力，通过对永新股份2016年年度报告分析得到营业毛利率、营业净利率、成本费用率比上年增长分别为：0.84%，0.42%，0.69%，呈现出稳步增长的势态，表现出永新股份公司财务的稳定性与可持续发展性的特征。其中营业毛利率这两年均高达65%左右，并有持续增长势态，表明该企业利润可观；2016年净利润较上年增长1376万左右，增长7%左右，营业利润比上年增长率为6.87%，结合营业利润和营业净利率对比，判断出永新股份公司净利润主要来自于营业利润，并且其具有较好的可持续性的盈利能力。
　　（二）资产盈利能力分析
　　对企业进行资产盈利能力分析评价是针对企业在投入资本后其获得资本回报的效果，而上市公司进行资产盈利能力评价主要反映了公司向长期自己提供者支付报酬的能力及获得未来资金投资可能性的能力，资产回报率越高则资产盈利能力越强。由上表对公司2016年各盈利能力指标进行分析，2016年流动资产利润率为15.03%，通常情况下，公司流动资产利润率在5-10%之间，该公司流动资产利润率为15%反映出企业生产经营中流动资产所实现的效益较大。2016年固定资产利润率由2015年的27.07%上升到28.12%，利用率的提高反映出企业固定资产运用效果的提高。此外，总资产利润率、总资产净利率、总资产报酬率这几个反映企业受益的指标也都在10%左右，反映了公司竞争与发展能力较强。
　　（三）资本盈利能力分析
　　净资产收益率是杜邦财务分析体系的核心指标，将偿债能力、资产盈利能力和资产运营能力结合起来层层细分组成一个反映上市公司财务状况的全面系统的分析体系。2016年与2015年净资产收益率基本持平，其反映了过去一年企业综合管理水平，公司稳步推进的战略目标。此外，该公司在2015年资本保值增值率大于100%，反映虽增值不多但存在进步空间。
　　四、永新股份盈利能力总体评价
　　永新股份作为一家致力于建设成为世界一流绿色环保软包装生产商，且主要生产经营真空渡铝膜等高新技术产品，前期投入大量资金用于研发与创新，并不断提高公司竞争力。由目前的财务指标来看，公司盈利能力具有可持续性和稳定性的特征。虽然在政策、研发等方面还是存在风险，但就2016年公司也迎来很多进步，主要有：积极开发出新兴市场；完成企业并购；提升环保工艺；推挤技术进步等方面。2016年永新股份年报净利润2.03亿，同比增长6.83%也反映出公司盈利能力的可观。
　　作为高新产品公司，其研发费用占到费用支出的很大一部分，2016年随着新项目的落地，高年产量项目投入使用，为公司创造了很大一部分收入并提高市场影响力及品牌关注度。
　　此外，公司盈利能力较好还有另外一部分原因。随着互联网普及率的提高，新兴产品市场迅速扩展，公司致力于开发品牌客户为公司持续发展提供新的动力，同时也意味着经营范围更多元，经營风险更低，公司盈利可持续性增强，具体在财务指标的净资产收益率中得到体现。
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