卖房炒股并不靠谱

　　大盘翻红，卖房炒股的声音又起来了，卖房炒股是否靠谱，如何看待当前股票市场和房产市场的投资机会，这应该是各类投资者所关注的。
　　7月以来，股票市场表现较好，资本市场投资情绪也不断高涨。此时关于卖房炒股的报道和讨论也开始增加。那么，卖房炒股是否靠谱，如何看待当前股票市场和房产市场的投资机会，这应该是各类投资者所关注的内容。以下通过对两个市场基本面的把握和分析，以及对未来市场趋势的判断，对卖房炒股作出相關建议。
　　两个市场的基本面
　　无论是购房还是炒股，其逻辑都属于居民家庭资产配置的问题。作为两个比较大的投资市场，投资者需要仔细分析其市场基本面和趋势。此类基础工作做到位了，那么在回答＂买房还是买股＂的问题上，自然会更加清晰。
　　从股票市场来看，最近出现了比较明显的拉升。如何看待此类拉升，其是否具有可持续性，这都是投资者很关心的问题。第一，从宏观经济基本面来看，当前正处于企稳阶段，各类经济指标数据总体向好发展。根据国家统计局数据，6月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.9%，比5月上升0.3个百分点。类似数据意味着，开复工等节奏在加快，宏观经济基本面在转好。下一步，中小型企业的开复工等节奏也会加快。总体上这都为今年下半年稳增长创造了积极的条件。第二，金融环境将继续宽松，预计下半年各类金融刺激手段依然会出台。同时从资本市场的表现看，各类改革和创新力度会强化，其本身是有助于股价反弹的。第三，从近期资本市场的表现看，实际上也和疫情压力减少的大环境有关。尤其是北京疫情得到了较好的控制，其有助于北京及全国下半年各类工作的开展。结合这三个因素，以及股票市场在上半年持续被压抑的特点，基本上可以认为下半年是有反弹空间的。
　　而从房地产市场来看，其表现要比预期的好很多。国家统计局数据显示，包括开发投资、销售、土地购置等数据，都呈现了U形走势，即在第一季度降温的大环境下，第二季度有比较明显的反弹动力。类似表现说明地产行业有韧劲，具有很强的成长性。若从时间节点上看，今年第二季度，地方政府预售许可证发放的节奏明显加快，客观上有助于带动此类销售行情的升温。尤其是加上银行按揭贷款政策比较宽松、房企积极降价促销等因素，这都有助于带动相关城市交易数据的上升。实际上，观察今年上半年的楼市表现，部分城市表现不但不萧条，反而比较火热。尤其是部分城市出现了＂万人摇＂事件，即部分楼盘开盘后出现很多人摇号抢房的现象，这都说明，购房需求量很充足，楼市交易总体上走出了低谷，后续有机会反弹。类似趋势在下半年也有望延续。
　　卖房炒股的历史情况
　　事实上，在股票市场高涨的时候，关于卖房炒股的讨论就会开始增加。比如说在2014-2015年的时候也出现过。2014年下半年，中国股市明显反弹，上证指数从2000点的低位水平一路攀升，市场情绪也随之持续高涨。到了2015年6月底，此类指数创新了历史高位，快速上升到5000多点的水平。在这期间，恰是外部金融环境较好的阶段，同时房地产销售行情面临一定的去库存压力，所以卖房炒股的思想很流行。当然关键点不在于楼市的低迷，而在于股票市场拉升确实比较快，其对投资者也很有诱惑力。
　　而2020年下半年开始出现的股票行情拉升，进一步使得大家关注卖房炒股的做法。从近期股票市场表现看，券商、保险、酿酒、地产、半导体、芯片、免税等概念活跃，股票价格持续攀升。而且从交易数据看，也非常强劲。比如说7月7日A股开盘1小时，沪深两市成交额就突破8000亿元。资金进入股市的动力明显增强。关于牛市的各类判断不断增加，市场情绪也不断趋于乐观，总体上使得投资者非常关注近期的股票走势。所以，如何筹集资金积极入市，成为投资者当前关注的内容。此时全国地产市场还不至于非常火爆，所以卖房炒股的提法也会开始增加或流行。
　　当然，需要明确的一点是，即便这个时候有关于卖房炒股的说法，但部分或也只是停留在新闻报道中，部分或可能是噱头。从操作难易程度来说，卖股要比卖房容易得多。换句话说，对于一个投资者来说，要抛售一套房产，其实还是需要斟酌很多内容的。投资者还不至于脑子一热，就急于把房产抛售掉。所以股票市场表现火热，说明投资者积极入市，但和卖房炒股的操作关联度或相对小。
　　卖房炒股的相关建议
　　从地产投资的角度看，实际上地产行业的投资机会要远远好于股票市场。两个市场有一个非常明显的区别，即股票市场有很强的波动性，尤其是今年疫情下面临很多压力，包括海外市场依然有很多不确定性，因此这都会对股价走势形成一定的压力。而房产市场相对来说比较稳健。今年上半年虽然出现了很多看空楼市的观点和声音，但楼市总体上已经开始活跃，没有大萧条迹象。至少楼市已经比较稳妥地处于复苏和回暖的通道之中了。
　　从这个角度看，不建议采取卖房炒股的行为，毕竟风险太大。尤其是有几种房子是肯定不能随便抛售的。第一，对于一些换房的人来说，可能会有类似的想法，即把第一套房卖了，先进入股市进行短线操作，然后再退出去购房。此类操作风险是很大的。如果股市被套，那么可能就会影响置业计划。第二，部分投资者可能有多套房产，但是对于股票市场不熟悉，仅仅是根据股价表现就推测未来的走势，此时卖了房产后，可能错过了最佳的股票投资机会，这也往往会有风险。或者说如此折腾下带来的收益并不高。
　　当然，部分情况下，是建议可以进行卖房炒股的，这个更取决于投资者对股票市场的判断能力。如果投资者对股票市场的走向把握比较清晰，那么基于当前抗疫工作的实际情况，参与股票短线或长线投资，其实是有很多盈利机会的。尤其是对于有多套房产的投资者来说，若是看好部分股票的表现，同时认可今年下半年中国经济基本面复苏的走向，那么适当参与股票投资，应该说问题不大，尤其是在股价被低估的时候更是如此。
　　从资产配置的角度看，投资者可能还有一个问题，即近期手上有闲钱，那么是投资股票还是投资买房呢？针对这个问题，建议分两种情况进行。第一，若是股票投资经验比较丰富，那么近期盯紧国家层面各类改革发展措施，预计相关概念的股票是有很好的投资机会的，可以入市。第二，若是股票投资经验少，对后续走势吃不准，那么依然要考虑买房。至少今年下半年在各类省会城市、都市圈、轨道交通等概念下，相关房产投资机会依然是比较大的。
　　严跃进
　　上海易居房地产研究院总监。