黄金大涨之后会跌吗

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　　黄金大涨之后会跌吗
　　美元周四下跌之际，美国财政部长努钦在CNBC上表示，将捍卫美元的储备货币地位。随着美国政府支出数万亿美元以帮助控制疫情对经济造成的损害，美元可能进一步走软。迅速而史无前例的财政和货币政策反应，已使美联储的资产负债表从今年初的4万亿美元膨胀至7.2万亿美元以上，这是外汇市场变化之快的例证。
　　贵金属方面，黄金价格持续走高，再创近九年新高。国际现货黄金盘中最高触及1898.10美元/盎司，收于1886.93美元/盎司，上涨15.68美元或0.84%。考虑到近期的牛市行情，创纪录的高点已经触手可及。
　　现货黄金距1900美元关口仅不到2美元距离，距历史最高点则仅有23美元的距离。若继续上涨有望打破2011年的金价最高点1921.17美元/盎司，创造历史新高。
　　从目前的行情来看，近段时间黄金价格不会发生明显改变。
　　黄金为什么会大涨
　　黄金是和美元挂钩的一种保值性大宗商品，保存黄金没有损耗，但是也没有增值。你买了100克黄金，存放50年，500年，甚至5000年，都是不变的，它都还是100克黄金，不会变成99克，也不会变成101克。
　　那么黄金本身是不变的，变化的只能是用来计价黄金的货币，在现在这个货币就是美元，这个是长期的历史原因和美国强大的实力所决定的，黄金的定价权在欧美，主要是美国，一般用来给黄金计价的货币是美元。中国上海也建立了黄金期货交易所，意在长远，但是现在话语权还不够，交易量太小，没有定价权。
　　知道黄金和美元挂钩，那么黄金的涨跌就容易解释了。黄金的收益率主要是由美元的实际利率所决定。利率有两种，一个是名义利率，也就是把钱存进银行的年利息率，美联储最近一撸到底，把名义利率降到了0-0.5%的水平，也就是零利率。
　　那么还有实际利率，实际利率等于名义利率-通货膨胀率(cpi)，货币一般都会有通货膨胀，也就是货币实际价值的贬值，存银行利率如果是1%，但是通货膨胀率为2%的话，名义利率是正的1%，但实际利率还是负的1%。一般来说，当实际利率为正或者为0时，黄金会长期下跌。
　　但美元实际利率为负，尤其是实际利率大幅为负5%甚至负10%以上时，黄金价格会大幅上涨。
　　为什么明明油价暴跌，CPI在暴跌，但是黄金还在逆市上涨。这个就是资本市场上经典的博弈论，虽然CPI在跌，实际利率还在涨，但是黄金就提前启动了。因为油价下跌是暂时的，当疫情过去，经济复苏，油价早晚会涨回来。但是现在放出去的水可收不回来了，到时候会爆发式上涨恶性通胀，这几乎是板上钉钉的事实，黄金当然要在看不懂的时候就先涨为敬了，到时候看懂的人多了，正好顺势卖给看懂的人来接盘。资本市场，快的人赚慢的人的钱，聪明人被更聪明的人收割。
　　黄金股在黄金上涨中的收益一点都不逊色，因为开采黄金的成本几乎固定，那么当黄金在当前基础每上涨100美元，带来的公司收益都是指数级别的上涨，所以在黄金大涨区间投资黄金股票，能获得比直接投资黄金更高的收益。股票收益率通常是实物黄金的2-5倍。