点赞了的2021发财,的年年发大财! 本文是《价值事务所》的原创文章,第793篇。文章仅记录《价值事务所》思想,不构成投资建议,作者没有群、不收费荐股、不代客理财。 都知道医疗是极好的赛道,各种10倍股,100倍股,但也是公认的复杂难学。现在,可能是你能找到的,最好上手,也是最通俗易懂的医疗投资课程来了。课程梳理了医疗庞大的体系,并拆解为15个细分赛道,再逐一剖析细分赛道的投资机会。让你从此掌握医疗投资方法,对各个赛道的投资逻辑了然于心,抓紧机会学习哟。专栏21天快速掌握医疗行业投资秘诀作者:价值事务所所长267币219人已购查看 A股里,大家最喜欢干的事情,便是找下一个茅台,给各种K线一直涨的公司都灌了X茅的名字,如药茅恒瑞、眼茅爱尔、牙茅通策.... 不过,如果要从茅台的本质属性来讲,所长认为,最像茅台的,其实是片仔癀,而且可以说没有之一,不过大家一定要清楚:不是说它是下一个茅台,而是说它最像茅台,这有本质区别的。 为什么所长会这么说,在讲片仔癀之前,咱们先看一下茅台的本质。茅台的本质 茅台一直被称为液体黄金,其中很大一个原因是产能有限。 茅台必须得在茅台镇这个具备独特微生物环境的地方才能酿造,离了茅台镇,换个地方,即便将整个茅台酒厂原封不动的复制过去,也是酿不出来的。 正是这点"说不清道不明"的东西在里面,才创造出茅台90%以上的毛利、50%左右的净利率,如果谁敢仿造茅台,且先不说不能完全仿得一样,一旦被发现便是要进去的。 所以,茅台是永不枯竭的金山,只要中国的消费能力在持续上升,具备稀缺性的茅台就会不断升值,因为,供给是有限的,如果大家整体变富了,只有能拿出更多钱的富豪才能享用得到,因此,茅台供不应求的本质,其实是中国人民整体变富了、大家的消费能力提升了。 只有消费得起,大家才会考虑花钱去追逐更好的东西。 举个所长本人的例子,所长比较喜欢《龙珠》悟空的手办,同样是悟空,有的悟空只要一两百块,可有的限量版悟空可以卖到几千甚至上万元。 如果所长特别有钱了,有钱到可以不看价格消费,那这些限量版的悟空肯定是要统统收入囊中的,可是所长并没有有钱到那个程度,所以只是挑自己喜欢的一两百块的悟空。 有一版眼镜厂的自在如意悟空,模型长得一模一样,黑发悟空只要109,银发悟空就需要199,银发比黑发贵了近一倍。 从某种角度来说,买银发悟空可以被认作是"智商税",但是,如果所长真的很有钱到一个境界,几百块花起来就跟普通人花几块钱一样,那我自然就愿意多花一倍价钱买一个银发的。 虽然自己达不到这种程度,可这样的人是绝对有的,而且相当长一段时间内会越来越多。 因为,中国一直在高速发展,大家不用看别人,就看看自己家,是不是爷爷奶奶辈还在战乱,父母辈还吃不饱穿不暖,余华写的《活着》里面的场景仿佛就在昨日,而到了今天,已经很少有人会为了吃饱发愁了,只是能不能吃好的问题。 而茅台,就是白酒中的王者,只要中国还有白酒文化,这个文化还会继续,茅台的口感、品质就是比其他白酒好,那么,随着国人越来越有钱,茅台就会越来越贵。 看看下面这张图,茅台的出厂价一直在提,2001年才218块,2003年就268,到后面的308、358、438一直到2020年的969,而终端咱们能买到的价格,从2001年的260一直涨到现在的近3000元。 不仅茅台出厂价不断在提,连其出厂价到终端的价差也不断在增加。 总有人对茅台发出灵魂的质问,一旦高端白酒集中度到了一定程度,茅台不能提产能后,如何维持增长,难道就靠提价么?? 对的,所长可以很明确的告诉大家,茅台靠提价就够了,产能反而可提可不提。片仔癀的本质 好了,看完茅台,咱们再回过头来看片仔癀。 为什么所长说,整个A股市场里,最像茅台的,不是那些所谓的药茅、眼茅、牙茅,而是片仔癀? 因为,全国就只有片仔癀和云南白药拥有国家绝密级配方,这使得,他们在各自的细分领域,没有竞争对手,没人敢仿冒,也没有人有能力仿冒。 只是,云南白药只是一个伤科用药而已,他不似白酒一样有酒桌文化,不似白酒一样可以收藏,不似片仔癀一样有"保健"功效,不似片仔癀一样有说不清道不明的神秘面纱。 所以,换个角度说,如果云南白药不是伤科圣药,也是个什么宫廷保健品,那可能就不像现在这样只能往日化方向发力了。 跑题了,咱们回归片仔癀。 片仔癀的提价频率也挺高,出厂价自 2004 年至今一共提了 10 次,从 125 元提升到了 390 元,提升 212%;零售价也提了9次,从2004年的325提到现在的590,至今,远远没到天花板,甚至前不久出现了炒家,一粒难求。 前不久,一家线上药店显示,片仔癀的1粒标准装售价在958元,2粒礼盒装售价为2016元、4粒装为3932元、10粒装为9680元。另一家线上药店,片仔癀价格达到了1351.11元/粒,更多的药店则是有价无市。 以至于官方都出面提醒:不可盲目购买、囤积,违法转卖面临30倍以下罚款。 片仔癀能出现这样的情况,除了稀缺以外,很重要的一个特点是,时间越久越值钱,一方面中药的保质期本就很长,另一方面则是其独特的发酵技术,反正,有了"时间越久越好"的江湖传言。 于是收藏界出现了如下奇观:2014年北京歌德盈香秋季拍卖会上,1992年产的片仔癀拍出了每粒三千元的高价;2015年,中国保利春季拍卖会上片仔癀每盒(10粒装)拍出37375元高价;到了2017 年北京保利12周年春季拍卖会上,三盒(30 粒装)片仔癀更是拍出16.1 万元的高价,一盒约53667 元。 片仔癀说明书上显示的保质日期是五年,这些动则10多年的药还能不能吃不知道,不过这并不妨碍其在收藏界成为茅台一样的收藏品。 换句话说,片仔癀也拥有茅台一样的金融属性。 看到这里,你是否有些明白了,为啥所长说,片仔癀才是A股里最像茅台的存在???写在最后 但斌说过,文化的改变最为困难,别看现在很多人黑中医中药黑白酒,那只能说明,你不是他们的菜,你不是他们的目标客户。 就好比,所长喜欢玩手办,更多人并不喜欢,还会吐槽所长怎么喜欢这种"小孩子"的脑残玩意儿,萝卜白菜各有所爱,不是所有的事情,都有一套理性标准的。 只要中国的白酒、中医药文化不变,茅台、片仔癀就是液体/固体黄金。 好公司需要好价格,收益确定性才更高,那什么样的价格才算好价格呢?价值事务所团队花了几个月,打磨了企业估值简易学习课程,实操性非常强。尤其企业研究实力还没有足够精深的,更需要估值配合,抓紧机会哦。专栏10天快速掌握公司估值方法作者:价值事务所所长177币128人已购查看