什么是债券（债券交易规则）

　　债券是一种金融契约，它是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
　　债券具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系、债券发行人即债务人，投资者(或债券持有人)即债权人。
　　债券按主体划分：政府债券、金融债券、公司（企业债券）
　　政府债券：政府债券是政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国债、地方政府债券等，其中最主要的是国债。国债因其信誉好、利率优、风险小而又被称为＂金边债券＂。除了政府部门直接发行的债券外，有些国家把政府担保的债券也划归为政府债券体系，称为政府保证债券。这种债券由一些与政府有直接关系的公司或金融机构发行，并由政府提供担保。
　　金融债券：金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。在我国金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，因此金融债券往往有良好的信誉。
　　公司（企业债券）：企业债券是按照《企业债券管理条例》规定发行与交易、由国家发展与改革委员会监督管理的债券，在实际中，其发债主体为中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业，因此，它在很大程度上体现了政府信用。
　　债券的基本要素:
　　债券面值、偿还期、发行人名称、付息期、票面利率。
　　债券的特征:偿还性、流通性、安全性、收益性
　　偿还性：债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。
　　流通性：债券一般都可以在流通市场上自由转让。
　　安全性：与股票相比，债券通常规定有固定的利率，与企业绩效没有直接联系收益比较稳定，风险较小。此外在企业破产时，债券持有者享有优先对企业剩余资产的索取权。
　　收益性：债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入；二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。
　　债券投资的风险:
　　违约风险、利率风险、购买力风险、变现能力风险、再投资风险、经营风险。
　　违约风险：是指发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来损失的风险。
　　利率风险：是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。利率是影响债券价格的重要因素之一：当利率提高时债券的价格就降低；当利率降低时债券的价格就会上升。由于债券价格会随利率变动，所以即便是没国债也会存在利率风险。
　　购买力风险：是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%，通货膨胀率为8%，则实际的收益率只有2%，购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。
　　变现能力风险：是指投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券的风险。如果投资者遇到一个更好的投资机会，他想出售现有债券，但短期内找不到愿意出合理价格的买主，他就只能要么把价格降低要么继续等待。
　　再投资风险：投资者投资债券可以获得的收益有三种:1.债券利息；2.债券买卖中获得的收益；3.临时的现金流。而再投资风险针对的是第3种收益。指的是投资者为了实现当初购买债券时所确定的收益，这些临时的现金流就必须按照买入债券时确定的收益率进行再投资。
　　经营风险：是指发行债券的单位管理与决策人员在其经营管理过程中发生失误导致资产减少而使债券投资者遭受损失的风险。