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什么叫私募(私募基金怎么买)

  什么是私募?私募是相对于公募而言,公募面向大众,为普通人服务。私募面向高净值人群,为有钱人服务。
  无论是私募还是公募,挣钱就好。所以我们要的重点不是基金募集方式,而是管理这只产品的基金经理。基金经理才是主导整个投资的核心人物。
  公募基金经理多是科班出身,都是学霸,起步也是研究生或是博士毕业,先从研究员做起,然后转投资助理进而是投资经理。那私募基金经理通常是哪些人士呢?论出身可以分为四大门派,分别是:公募派、券商派、海归派、民间派。有名门正派也有江湖高手,各路神仙,各显神通。自认为很会投资的人大都出来自挑一摊,成立私募。在私募基金,基金经理为客户赚多少,他就能按照合同约定的业绩报酬比例提取相应的分润。多劳多得,上不封顶,全凭本事赚钱。所以,优秀的公募基金经理在条件成熟后大多都会选择成为一个创业者,创立自己的私募基金。趣时章秀奇、丹羿朱亮、聚鸣刘晓龙、泓澄的张弢、睿扬的彭砚、仁桥的夏俊杰他们在10多年前都是公募的基金经理。最优秀的管理人还是集中在私募基金中,头部效应在私募机构中表现得更加明显,私募的收费高是基于行业里最牛的投资专家为你服务所支付的对价。
  除了收益分配方式不同,吸引投资牛人来到私募,还有很多运营机制的不同,使得私募比公募在产品运作上更加灵活。
  私募基金和公募基金到底哪些地方不一样呢?
  1、私募和公募第一个不同在于仓位。
  基金仓位直接影响业绩和波动。在仓位的控制上,公募基金和私募基金存在本质的差别。公募基金对于持仓有硬性要求,比如股票型基金仓位不能低于6成。我们平时买的股票基金仓位通常都在8成以上,行情好的时候甚至超过9成。
  私募基金对仓位没有则有硬性规定。具体应该满仓、半仓还是空仓,取决于基金经理的判断。也就是说,如果遭遇熊市。公募基金即便减仓,最低也要维持6成的仓位。但是私募基金只要条件允许可以快速把仓位降得很低,甚至是0。
  这就解释了,为什么一碰到熊市,公募基金就会出现巨大回撤。因为他们的仓位更重,受到股票价格下跌的影响也就更大。同样的原因,当行情发生反转的时候,公募基金反弹也会更快。但这时如果私募基金没有及时加仓,就可能赶不上这波反弹行情。
  2、第二个不同在于交易策略。
  公募基金策略相对简单,可以分为四个大类:股票类、债券类、货币类,还有混合类。这些类型大家平时都在接触,比如余额宝或者零钱包,对应的就是货币基金。还有在2020年受到热捧追逐的坤坤、菜总,都属于股票型基金。
  随着2021年春节后的巨大回撤,公募股票型基金遭遇大幅波动。基民中出现不少粉转路、甚至粉转黑的现象。大家普遍对当前的市场感到担忧:如果接下去是熊市,那么买基金还能赚到钱吗?
  的确!我们都不喜欢熊市。但是,许多基金就是在熊市里赚钱的!这是私募和公募的最大差别。
  熊市股票表现比较糟糕,所以公募基金在这个时候很难赚钱。但私募除了股票策略,还有许多其他的策略。除了可以交易股票和债券,私募基金还可以交易期货和期权。有了衍生品作为对冲工具,私募基金便能够更好地应对熊市。即便在2008年,2018年这样的熊市行情下,CTA、市场中性、套利策略依旧能够获得正收益。
  为了更好地适应市场风格的变化,私募基金从原先的单一策略逐渐进化到多个策略的融合。比如一开始做的是纯CTA,后来把市场中性这个策略加进去,作为一个稳健的策略组合;也可以加入指数增强,增厚一块收益;还可以把T0、打新、套利也加进去。不同的策略组合用来适应不同的风险偏好。而公募基金呢比较常见的主要是股债混合,在交易策略方面较为单一。所以,私募的策略要比公募基金丰富许多,有更多的选择。
  3、第三个差别在于策略中应对下跌风险的手段。
  由于私募基金能够使用股指期货、期权等做空的工具。有些投资策略就可以对冲掉一部分市场下跌的风险。所以在遇到市场下行时,私募基金控制回撤的方法更多。公募基金通常不能做空,也不允许一边卖出某只股票,同时在另一边买入这只股票。由于缺乏有效的对冲手段,公募基金抵抗风险的方式,主要是通过在股票或者债券的选择上尽可能分散。但是即便做了分散,股票之间的相关性依旧很高。遭遇单边极端行情的时候,这种分散的方式并不能很好地抵抗风险。更多的只能选择原地卧倒、拼命死扛,这也是公募基金波动较大的一个原因。
  私募基金的策略非常多,分得细一点甚至可以达到上百种。但无论策略如何变化,都是从几个大主流策略中经过改良融合,衍生出来的。
  私募基金中六大主流策略分别是:股票主观策略,股票量化策略,市场中性策略;CTA策略,套利策略,量化多策略。
  可能大家已经发现了,我们没有提到信用债策略和宏观对冲策略。这是因为信用债策略对于个人投资者来说比较小众,高净值人群的财富管理服务中,目前投向债券策略的并不多。宏观(对冲)策略在中国是一个小众策略,基金管理人呢也不多。基于这些原因,本次课程中主要给大家重点介绍六大主流策略,关于信用债和宏观对冲这两个策略不做详细展开。
  这六个策略之间是有联系和规律的。其中主观多头,量化多头还有市场中性这是三个策略都涉及到股的票交易。CTA策略和套利策略则跟股票关系不大。量化多策略,通常也被称为"复合策略"。顾名思义,就是把多个策略组合在一起,形成一个新的策略。刨去复合策略,剩下5个策略又可以分成股票类策略和非股票类策略。
  既然都是在做股票交易,那么主观多头、量化多头,还有市场中性,他们的业绩跟股市的走势相关度就更高一点。而非股票策略的CTA和套利则跟股市的涨跌关系不太大,这也就解释了,为什么有些私募基金在熊市依旧可以赚钱。
  那么这些策略中,究竟哪个最赚钱?哪个策略才是最好的呢?从风险和收益两个维度,给私募基金策略打上3种不同的标签,分别是进取型(进攻),稳健型(攻守兼备),保守型(防守)。
  如果只看赚钱能力,那么进攻性策略一定会胜过防守型的策略。因为这两类策略的作用和目标在初始设定时就是不一样的。所以在判断一个基金好不好的时候,应该是跟同类型的策略去做比较。正如奥运会的时候,自由游泳选手跟蛙泳选手不会在一个池子里比赛。
  用牛市里股票基金的收益去跟市场中性策略比,中性策略肯定比不过!如果就此断定市场中性策略不如股票策略,这个结论就不太科学。
  我们刚才讲到过,熊市时股票型基金可能会出现巨大的浮亏。但这时候CTA和套利却能取得正收益。也就是说,没有一个基金策略能够适应所有的市场变化,每个策略都会遇到适合它的行情,也会遇到不适合它的行情。
  买入时如果运气足够好,市场环境跟这个基金策略匹配,那么很快就能看到基金净值上涨。反之,如果行情没有来,可能就需要忍受横盘,甚至回撤。就像2021年的1月份追高买入各种明星基金,在春节后大部分都会遭遇深度回调,心里就会比较痛苦。不能说这些基金经理专业能力不行,只不过现在的市场行情对他们的交易风格不太友好。
  现在让我们回到这个关键的问题,相信大家都很想知道:这6个主流私募基金策略中,究竟哪个最赚钱?
  根据不同策略的属性,把历史平均收益、回撤,和对应的市场环境做了汇总。仔细观察就可以发现一个规律,那就是收益区间跟最大回撤有关联:追求的收益越高,最大回撤就会越大。
  也就是说,想要通过买基金赚钱,主要是跟投资人自己能够承受的波动和回撤有关。如果能够承受20%,甚至30%以上的回撤,就可以去追求年化30%甚至更高的收益,可以去配置股票型基金。如果只能承受5%、3%甚至更低的波动,那么这些高收益的股票型基金跟你就没啥关系了,你只能去买波动更小的套利基金。所以,要回答哪个策略最能够让你赚到钱,首先要回答你自己能承受多大的波动。
  公募私募都是品类复杂,不能单纯的说孰优孰劣。随着新人不断涌入,后浪超越前浪成为常态。证券私募行业是一个不断迭代、不断进化的行业,优秀的基金经理用实际业绩在书写着自己的故事。在这个地方,永远不缺好基金,缺少的是识别优劣的眼睛。

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