我国市场投资者数量突破1亿，其中96%以上是中小投资者，并且这种情况仍将 长期持续存在。也就是说，与美国等以机构投资者为主的资市场相比，我国的 证券投资者主要以数量庞大的中小投资者一一或者说散户一一为主。关于散户， 除了极少数的专业股民之外，绝大多数的他们都是有着自己的本职工作，利用业 余时间参与股票市场的人。与专业的机构投资者相比，散户们欠缺颇多,似乎天 生只有亏损出局的命运。鉴于此，本文希望可以借助定投策略在指数基金投资上 的研究，探寻定投策略在A股市场上的可行性，为大多数中小投资者找寻一种安 全、简便、有效的投资策略。 定投策略是指将某个投资逻辑，间隔固定的时间段，分批执行的过程。在定 投的过程中，无论投资对象的市场价格如何变化，投资者事先设定的投资逻辑保 持不变。或许大家都对＂微笑曲线＂有所耳闻，它描述了投资对象的市场价格由 高到低、继而由低到高的一个过程，并被大量的用来证明定投策略的有效性。确 实定投策略在价格不断下跌的过程中摊低了平均持有成本，并在随后的反弹中获 得了收益。遗憾的是，市场参与者并不能事先知晓市场价格的变化走势，它有可 能是＂微笑曲线＂，也有可能会是＂撇嘴曲线＂。定投策略的内涵并不是要通过 ＂微笑曲线＂之类来从市场波动中取得优势，相反的，定投策略的目标是要尽可 能的排除市场波动的影响，稳定可靠的获取投资对象的长期收益。由于定投策略 在投资时间上的分散化，投资者的持有成本将趋向于投资对象的内在价值，这一 点会在长期投资中表现的愈加明显。这是因为从长远来看，股票等证券的交易价 格总是围绕其内在价值上下波动，这意味着，在某些期间投资者的买入价格可能 高于投资对象的内在价值，而在另一些期间则刚好相反。需要说明的是，如果是 在一个较短的时间内（比如1年）,那么投资时间的分散化效应将大大减弱，因 为市场价格向内在价值的回归需要较长的时间。从上面的论述中可以得知，对于定投策略来说，有两个方面至关重要：一是 要长期投资，这样时间分散化的效果才能尽可能的显现；二是投资对象的选择， 它必须拥有合理的长期增长，否则得到的投资收益将令人失望。 在近年的投资类书籍和学术文献中，不乏对美元成本平均策略进行探讨的真 知灼见。迈克尔•沙伊莫(Michael D. Sheimo)在其1993年出版的《股市法则》 一书中指出，在震荡下行的市场环境下，随着投资者对股票或基金进行定期定额 投资的时间的延长，其平均持有成本不断下降，从而在市场触底回升的过程中获 得丰厚收益。罗伯特•杜比(Robert Dub订)在其2004年发表的《平均投资的 风险与收益分析比较——基于期权理论》一文中，根据期权定价理论的方法制定 了相关的历史模拟回测，用以评估美元成本平均策略的风险及收益。模拟的结果 显示，在对道琼斯指数的同期投资中，长期(5年期)的美元成本平均策略的收 益率高达30%,并且其承受的风险远低于同期的一次性投入。奇藤登(WT Chittenden)与托莱斯(JH Toles)在2010年的《回报度量与美元成本平均策 略》一文中，通过回测某只基金在1990至2009年间的有效年利率，进而揭示投 资者在使用美元成本平均策略和一次性总额投资法(Lump-Suin Investing)下的 不同真实收益。理查森(Richardson Gary M)与巴格梅尔(Bagamery Bruce D) 在2011年合作发表的《动态美元成本平均策略》中指出，尽管在某些情形下， 一次性总额投资的收益表现要好于美元成本平均策略，但投资者必须考虑到并非 所有投资者在任何时候都持有一大笔现金，对于那些受限于自身财务条件而必须 采取阶段性投入的投资者，美元成本平均策略这样的投资策略会是很好的选择。 美元成本平均策略（Dollar-Cost Averaging, DCA）,又称币值成本平均策 略，它建立在一个简单的规则之上：无论投资对象的价格如何变化，投资者在每 一个固定时间段投资相同数目的金额。投资者在价格较低时获得更多份额，而在 价格较高时获得更少份额，这里的较高与较低均是相对的概念。 沪深300指数（代码：000300/399300）:是由在上交所和深交所主板 上市的规模最大、流动性最好的300只股票组成成分股，以大公司为主。从市值 规模上占到国内股票市场全部规模的60%以上，也被认为是国内股票市场最有代 表性的指数。 我们按照短、中、长三种投资期限分别进行了测算，就结果而言，定投策略 在中长期及以上的区间内表现更为优越，这不仅体现在收益率，还表现在对投资 本金的保护上。在应用市盈率指标后，定投策略在指数基金上的投资表现的十分可靠。 其次，虽然价值平均策略取得了最好的投资收益率，但是为了维持设定好的 价值路径，在市场不景气的情况下，某个月度可能需要筹措大量的资金，这对于 投资者来说并不是一个好消息。所以从资金计划的角度来看，或许美元成本平均 策略会是更好的选择，当然这需要牺牲一部分收益率为代价。 最后要补充的是，尽管本文选用了沪深300指数基金作为定投策略的实施对 象，但事实上对目前国内任一种宽基指etf基金来说，运用定投策略进行模拟回测 都可以获得不错的收益率水平。倘若在此基础上引入市盈率指标，收益率水平则 更加出众。 结论：中长期（5-10年）用美元成本平均策略定投沪深300指数宽基，是可以实现稳定年收益在9.46%-14.41%区间，相当对投资经验不足的股民及基民，更适合运用此策略实现资产稳定增值。
为什么重庆房价不高（重庆西彭房价为啥便宜）假学者若愚，一个痴迷于房产投资理论研究的假学者，重庆楼市活地图，擅长宏观楼市走势分析！这里没有长篇大论，让你云里雾里摸不清状况，若愚老师属于实战派，已为上千人提供过有价值的买房建议路虎和宝马哪个好（路虎和bba哪个有面子）有80万的购车预算，不说在车市随便挑，也基本上都没什么难度，就连BBA品牌也能看看高档车型。如果说买SUV，更多年轻人都会倾向于运动属性更强的宝马品牌，在SUV领域，路虎也是绕不开电脑为什么会卡（电脑太卡怎么办？）心心念念买了一台主机或笔记本，准备与朋友开黑来一盘紧张刺激的吃鸡，可是进入游戏后频繁卡顿掉帧，到底是什么原因导致的呢？通过这篇文章小A将帮助大家通过几个简单步骤，在不更换硬件的前提苹果退货多久（苹果退货检测严格吗）Hello，欢迎来到2亿iPhone用户都在用的爱思助手。我们知道，国行的苹果产品支持14天退换货。而近日随着西方国家迎来感恩节黑色星期五剁手星期一等购物狂欢活动和圣诞节活动影响，ap什么意思（ap是什么意思网络用语）无线AP是啥，相信还有一部分小友不太清楚。AP（AccessPoint）就是无线接入点，它是用于无线网络的无线交换机，提供无线信号发射接收的功能，也是无线网络的核心。无线AP是移动男人为什么喜欢紧的（女生的胸贴着男生是什么感觉）都知道足球是男人的运动，虽然有女足，不可否认男子足球的观赏性比女子足球强很多，看电视转播，各大联赛洲赛转播的都是男足。当然，中国是个例外，女足比男足好看多了。同样，篮球排球等等也都过敏性鼻炎怎么治能除根（过敏性鼻炎怎么治愈最快）小孩过敏性鼻炎病案我记得清楚，患者杨某，男，43岁，港口人，身高黑廋，进门就说张医生，我听某某的鼻炎在你这里治好了，今天特地来找你看的。其反复鼻塞鼻痒打喷嚏流清涕10十几年。每年都打印机驱动在哪个文件夹（惠普打印机驱动文件名）打印机是一种连接在电脑上的打印设备，能够打印电脑上的各种文件。但是打印机买回来，首先要做的就是安装驱动。那么打印机驱动怎么安装呢？首先我们需要到hp官网下载对应系统的驱动程序，然后凤凰有什么好玩的（凤凰古城小吃排行榜）凤凰古城，位于湖南省湘西土家族苗族自治州的西南部，自然资源丰富，山水洞风光无限，曾被新西兰著名作家路易艾黎称赞为中国最美丽的小城，与云南丽江古城山西平遥古城媲美，享有北平遥，南凤凰禹州怎么样（禹州发展前景如何）河南日报（2021年10月26日第15版）法国圣戈班禹州高性能科技材料项目奠基仪式刘依美摄国家级水利风景区禹州颍河林水生态长廊全国文明城市创建志愿服务在行动全国文明村鸿畅镇李金寨村自考本科是什么（自考本科的含金量高不高）自考本科现在是含金量最高一种考试，但是由于通过率不是特别理想，所以报考的人数并不是特别多，适合有大量时间学习的人报考。自考本科含金量高吗有什么用自学考试本科学历有用吗。很多人总觉得