实用财务分析常用的比率

　　财务比率可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。
　　(一)反映企业短期偿债能力的比率
　　速动比率=速动资产/流动负债(速度资产=流动资产-存货;作用：反映企业对短期性债务支付能力的迅速性;参考标准值：一般为1.0，行业性质不同，比率的标准不同;影响因素：应收账款的流动性)
　　现金比率=现金/流动负债(作用：企业在最坏情况下偿付流动负债的能力;一个极短的债权人可能对该指标感兴趣)
　　(二)反映企业长期偿债能力的比率
　　资产负债率=负债总额/资产总额(作用：反映资产对债务的偿还保障程度和债务对资产的资金支撑程度;参考标准值：
　　(1)债权人：要求比率越低越好。
　　(2)股东：要求比率越高越好，前提：总资本报酬率>借入资本利息率。
　　(3)经营者：要求保持恰当的资本结构。
　　一般认为该指标应维持在50%左右，行业性质不同，比率的标准不同;相关的比率：
　　(1)负债—权益比率=负债总额/所有者权益总额;
　　(2)权益乘数=资产总额/所有者权益总额)
　　利息保障倍数=息税前利润/利息费用(作用：反映企业用经营收益支付利息的能力;参考标准值：至少要大于1，一般应在3以上)
　　(三)反映企业资产管理能力的比率
　　存货周转率=销售成本/存货
　　存货周转天数=365/存货周转率
　　应收账款周转率=销售收入/应收账款
　　应收账款周转天数=365/应收账款周转率
　　经营周期=存货周转天数+应收账款周转天数
　　应付账款周转率=销售成本/应付账款
　　应付账款周转天数=365/应付账款周转率
　　现金周期=经营周期-应付账款周转天数
　　流动资产周转率=销售收入/流动资产
　　固定资产周转率=销售收入/固定资产
　　总资产周转率=销售收入/总资产
　　(四)反映企业获利能力的比率
　　与销售额有关的获利能力比率：
　　销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入
　　销售净利率=净利润/销售收入
　　与投资额有关的获利能力比率：
　　资产报酬率(ROA)=净利润(或EBIT)/总资产(注：前者称为资产净利率;后者称为总资产报酬率)
　　权益报酬率(ROE)=净利润/所有者权益总额(注：权益报酬率又称净资产收益率)
　　有关比率之间的关系：
　　资产报酬率=销售净利率/总资产周转率
　　权益报酬率=资产报酬率/权益乘数=销售净利率/总资产周转率×权益乘数
　　(五)反映企业收现能力的比率
　　销售收现率=销售商品、提供劳务收到的现金/销售收入
　　资产的经营现金流量回报率=经营活动产生的现金流量净额/总资产
　　每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/发行在外的股票数量
　　营业利润的经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额/营业利润
　　(六)反映企业市场价值的比率
　　每股收益(EPS)=净利润/发行在外的股票数量
　　市盈率(PE)=每股市价/每股收益
　　每股账面价值=股东权益总额/发行在外的股票数量
　　市净率=每股市价/每股账面价值