汽车股份有限公司盈利能力分析
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摘 要：随着人民生活水平的提高，汽车需求量日益增多，但目前国内汽车正面临着产业结构转型、交通环保双重压力等诸多变化，使得汽车业竞争愈发激烈，在这样的大环境下，汽车制造业如何改善和提高企业的盈利能力成为了企业能否立于不败之地的关键。本文主要对ABC汽车股份有限公司盈利能力的各项财务指标进行分析，通过对ABC汽车股份有限公司的盈利能力进行纵向分析，发现企业存在的问题。然后，根据这些问题，提出完善ABC汽车盈利能力的对策建议。
关键词：ABC汽车股份有限公司;盈利能力
一、公司概况
ABC汽车股份有限公司（股票代码：000980）于2003年创立，总部位于浙江永康市，是以汽车整车研发、制造及销售为核心业务的汽车整车制造企业，汽车的品牌标志取自英文ZOTYE AUTO首字母＂Z＂。ABC汽车是中国首批布局新能源汽车产业化的企业之一，也是国内首家获得工信部颁布的新能源汽车整车生产公告目录的企业。ABC汽车目前拥有ABC汽车、江南汽车两大自主品牌，产品覆盖轿车、SUV、MPV和新能源汽车等领域。目前， ABC汽车在浙江、湖南、江苏、山东等省布局了七大整车生产基地， 年生产能力超过48万辆。
集团始终以＂谦和诚信、创新务实、追求卓越、回报社会＂为企业宗旨，通过提供高品位、高性价比的汽车产品和服务，致力于创造让客户快乐的汽车复合基地。公司下设销售公司，采用特许销售服务店模式和网销模式实现产品销售;同时，公司积极探索新能源汽车新型销售模式。
二、公司各项盈利能力的数据分析
（一）利润的形成分析
结合表2-1与表2-2可以看出：ABC汽车的销售毛利率较低，说明企业盈利能力较差，通过将销售毛利率按利润的扣除项目进行分解后发现影响销售毛利率的主要因素是营业成本占营业收入比重太大，比重均大于76%，由此得出企业若可以强化成本控制，则通过销售获取利润的能力就有很大的成長空间。对于销售净利率而言，ABC汽车销售净利率一直低于10%，但是较好的一点是，企业的销售净利率从2014年开始基本呈现增长的趋势，说明企业盈利能力虽然较低，但是发展趋势较好。针对净资产收益率和总资产净利率而言，在2014—2018年期间两个指标虽是呈现逐年上升的趋势，但水平较低，平均净资产收益率仅为4.69%，平均总资产净利率仅为3.85%，表明企业利用自有资本获利能力较差，进一步说明企业盈利能力较差。
总而言之，由上述财务指标的分析得出，ABC汽车在利用自有资产获利能力方面较差，同时存在成本控制不合理的问题，企业盈利能力也较差，应引起企业管理者的注意。
（二）盈利的增长性分析
从表2-3中可以看出：ABC汽车营业利润从2014年开始一直呈现增长的趋势，利润总额、净利润近五年也一直处于增长趋势，且增长速度较快。其中，2017年三项指标增长幅度大的原因是公司收购永康ABC汽车有限公司所致。此外，值得注意的是，在2014年，公司营业利润呈现负增长，但是利润总额却呈现出正增长，究其原因是2014年我国新能源汽车补贴鼓励政策的支持，说明了ABC汽车对政策依赖程度较高。所以，ABC汽车在通过调整战略提高盈利能力时除考虑并分析市场变化及消费者需求时，还应注意政府动向，避免政策冲击对企业造成的不利影响。
（三）盈利的质量分析
对于销售净现率而言，若企业采取的是谨慎性信用政策，保守的销售方式时，该比率非越接近1越好，但通过搜集资料发现，ABC汽车不属于此类公司，换言之，ABC汽车的销售净现率应越接近1越好，但由上表发现，ABC汽车销售净现率远偏离于1，说明其所实现的营业收入中，现金收入量很少，进一步表明企业盈利质量差。对于净利润现金比率，在分析这一指标时，只有在企业经营正常，既能创造利润，同时现金净流量又为正时才可比，分析这一比率也才有意义。所以在除去比率为负年份后发现企业在2015年盈利质量较高，但在2017年盈利质量较差。同样，现金毛利率整体较低，由此可以反映出企业整体盈利质量不佳。其中2014年、2016年和2018年出现负值的原因是企业应收账款和存货增加所致。
三、盈利能力总体评价
通过以上分析可以得出ABC汽车整体盈利能力呈现逐步增长的趋势，但是增长质量较差的结论，主要存在的问题如下：
（一）应收账款控制存在不足
从销售净现率、净利润现金比率及现金毛利率三个指标在2014年和2016年比率为负值分析得出，企业采取赊销销售的方式占领市场，导致现金链断裂。并且通过ABC汽车披露的年报发现企业的应收账款在逐年增加，通过搜集到的相关资料发现，ABC汽车的应收账款政策宽松，从而应收账款的坏账风险也随之增大。
（二）成本控制存在不足
随着汽车业日益激烈的竞争，消费者追求物美价廉的商品，但对于生产商而言，在追求高销量的同时，还应注意成本与收入的比例。通过ABC汽车销售毛利率较低，进而分析营业成本占营业收入比重大发现，ABC汽车销售存在成本较高，营业收入较少的问题。虽然，ABC汽车目标群体是中低端客户，销售价格低，但仍应在保证质量和数量的前提下尽量减少成本，以保证企业可以良性发展下去。
（三）货币资金利用率低
ABC集团货币资金占流动资产的比例较大，反映了企业对闲置资金利用的不合理。虽然ABC集团手握大量的资金，但是这些资金只是存放在公司的账户上，没有将这一大笔资金投入到企业的经营中，所以ABC集团拥有大量的流动资金，但是这些流动资金并没有为企业带来更多的收益，虽然这些资金增加了企业的偿债能力，但是却明显的降低了企业的资产使用效率，使得企业的盈利能力不能持续增强。
综上所述，企业盈利能力虽然发展趋势较好，存在诸多问题，需要引起企业管理层的密切关注。
四、完善ABC汽车股份有限公司盈利能力的措施
（一）强化成本管理与控制
通过对公司的分析可以得知，公司一直以来的销售毛利率都维持在较稳定的水平，但在剔除必要的部分后，发现企业在经营过程中一直存在营业成本占营业收入比重较大的问题，在制定成本控制方面可以采取以下措施。
1.注意概念、规划时期的成本控制
（1）设计人员应做好规划设计前的准备工作，与营销部门一起探讨产品设计，形成较为详尽的产品预算方案，据此指导设计规划工作，严格按照预算方案执行，有效的控制成本。
（2）开放产业链，降低零部件生产成本。ABC汽车供应体系封闭而完善，但由于汽车产业链长，环节众多，部分环节公司自己生产供应并未能获得成本技术优势。因此，开放产业链与各环节领先企业合作可以提高零部件质量、降低成本，可以进一步降低产品生产成本。
2.完善企业货币资金管理
提高ABC汽车的资产使用效率，扩大资产扩张规模是根本途径。在ABC集团上市后的未来一段时间内，可以通过并购，不断挖掘新的利润增长点，即便是在汽车行业大环境不好的情况下，依然可以实现企业的良好发展。另外，货币资金是企业资产的重要组成部分，为了提升貨币资金的利用率，企业应加强对货币和资金的整体管理，建立企业货币资金的管理体系和管理制度，纠正企业在货币资金中存在的管理不规范，使用不合理的问题，整体性的提升货币资金的利用率，改善企业货币资金流动的基本情况。
3.加强应收账款的管理
虽然企业处于高速扩张期需要占领市场，但不应过度赊销产品，避免造成资金链的断裂，而使企业陷入困境。具体措施如下：
（1）制定切实可行的信用政策。企业可通过对客户的品质、账款支付能力、财务状况等信用情况进行评估分析，以此为基础判断客户的信用等级，从而合理制定信用政策，完善客户基本信用信息档案，制定赊销等级制度。信用好的可以适当放宽赊销额度、期限;反之亦然。
（2）企业还应尽量选择对企业最为有利的结算方式，如银行本票、汇票、支票等结算方式，避免使用商业汇票、托收承付等结算方式。
结束语：
近年来，汽车行业发展迅速，行业内各汽车企业普遍持有大量资本，然而由于政府补贴及人民生活水平提高，对车辆需求增加，使企业对未来市场预计过于乐观，销售目标过高，在实际销售中受阻，行业出现产品滞销。通过本文的研究，ABC汽车股份有限公司是一家有较大发展空间的公司，公司盈利能力虽然较差但各项盈利指标基本呈现稳定增长趋势。公司若是在今后的生产经营中，能够加强对资金的控制、减少闲置资金及应收账款数额、合理控制成本费用、提高公司对各项资产的使用效率，那么获得长足发展是指日可待的。
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作者简介：郝文娟（1994-），女，汉族，山东省济宁市人，研究生。研究方向：管理会计。