财务困境问题探讨

　　摘 要：企业财务困境产生的影响波及到贷款银行、竞争对手、供应商以及客户等外部利益相关者，也影响企业的经营管理以及企业内部利益相关者利益。若市场中大批企业发生财务困境，其综合合力有可能引发金融体系的脆弱性，从而加剧金融危机的产生，造成经济严重困难并难以恢复。因此，必须要对企业的财务状况进行监管和控制，了解财务困境的影响因素及其形成过程，才能采取有效的措施在财务危机开始时就改善企业的财务状况，维持企业正常的生产经营，提高企业管控财务困境的水平，企业能更好的适应内外环境的变化，保持企业的生存与健康发展。
　　关键词：财务困境；财务困境成本
　　管控企业财务困境，首先必须明确什么是财务困境，其次财务困境的影响因素有哪些，这些因素是如何对企业财务产生影响的，从而发觉企业财务困境的形成过程，最后为企业提供一个健康可持续的财务环境，其意义重大：建立财务困境防御体系对企业保持长期健康发展意义重大，健全的财务困境防范体系是整个财务风险预警系统的核心，文章对企业财务困境现状进行了深入研究，并提出企业当前所面临的财务困境的防范方法，同时构建合理的财务困境防范体系。另外，探究企业财务困境的经济影响能够为政府制定政策提供依据，是宏观经济政策制定的理论基础。
　　一、我国企业财务困境形成的影响因素
　　通过对企业财务困境形成过程分析，企业财务困境形成的主要原因有：企业内部管理产生问题；资金链条发生断裂并且新筹资渠道受堵；竞争对手强劲掠夺市场份额或者原材料供应紧俏供应链断档；企业产品单一，并且产品寿命期下降、市场份额萎缩；发生技术性风险，研发费用高昂却成效甚微，或者立项决策出现失误，导致投资或巨额固定资产长时间无法交付使用。
　　（一）外部因素
　　1.国家宏观调控的影响
　　首先，国家的宏观调控对企业影响是绝对不容忽视的，国家政府部们颁布的一些经济法令政策，对于国家宏观经济形势与企业的经营管理有着重要的影响作用，有时甚至是关乎企业的存亡，同时国家调控的宏观经济形势对企业的经营管理也起着重要的影响作用。此外，国家法律法规的变化也有可能造成企业的经营规模缩减，企业营业利润缩减，现金流量出现异常，长期以往甚至造成企业的财务困境恶化，并且企业有时因为违反了相关的法律法规。最后，不同时期的宏观经济体制对企业的经营管理也会产生重大影响。在之前我国实行计划经济体制的时候，我国企业经营受计划经济体制的影响，企业不仅仅经营管理的理念落后，经营机制一成不变。
　　2.企业融资服务不完善
　　我国各种金融机构针对我国企业中的大部分的中小企业没有提供完善的金融产品，并且大部分银行所提供风险管理体系、客户评价体系并不能与中小企业的实际情况相配套。这是由于我国大部分银行并没有根据中小企业的实际融资需求来制定融资计划，国内银行对小微企业的融资服务，不仅缺乏有针对性的产品，而且，银行的客户评价体系、风险管理体系与小微企业实际需求也不配套。
　　3.体制因素的影响
　　我国的很多国有公司进行企业重组，这些重组的企业在管理的很多方面受到原来的计划经济体制的影响，公司的管理理念落后。还是依靠计划经济思想的影响导致管理机制没有根本性的改变，也没有建立符合市场经济发展的现代企业制度的要求。
　　4.市场经济的局限性
　　虽然市场经济机制肯定有自己的优势。但市场经济体制不能完全的解决宏观总量平衡的问题，例如，市场经济体制无法有效地控制通货膨胀和通货紧缩。市场监管机制本身在操作上包含价格波动，结构性不平衡，以及经济周期变化等方面的特点。
　　5.国家宏观管理制度不健全
　　市场经济体制的建立，要求企业建立清晰的产权，正确的信息和明确区分政府职能，另外企业管理要企业要建立起科学的现代企业管理制度，使企业成为独立管理，自负盈亏的经济主体。为企业的自由发展创造了条件。但也在一定程度上缓解了对企业的监督和约束。在我国会计法律制度建立的同时，我国的经济管理制度并没有达到完美。
　　（二）内部因素
　　1.企业内部治理机制的影响
　　企业内部治理控制机制主要有三层：董事会、监事会和管理者。董事会的职责侧重点在于制定符合企业的重大经营方针和生产经营战略，向企业经营管理者提出自己的建议，并且监督他们工作的履行情况，对于企业的未来发展有着统筹全局的作用；监事会主要职责在于对企业的财务检查，监督企业董事和经理的日常工作，检查他们是否有不符合企业规章和不符合法律法规的行为表现，对于他们不符合企业规章的行为给予纠正和惩罚，对于违背法律法规的行为予以制止。监事会应尽可能实现自己的监督职能，监事会人数不应过多但也不应过少，否则要么控制成本太高，要么无法很好的束缚董事和经理，导致监事会形同虚设，同时监事会会议次数也需要适当控制，监事会会议次数一般不会因财务困境而突增；管理者主要负责企业的日常生产经营活动，一个企业的经营好坏，在很大程度上取决于管理者的管理水平和管理者的努力程度。
　　2.企业经营方面的影响
　　财务困境影响企业的经营业绩主要体现在两个方面：一方面是财务困境对企业收益的影响。企业经营收益是企业资金的主要来源，具有企业特色或者成本领先优势的产品，能够满足市场需要，产品销量越多就能够给企业带来大量资金流入，企业的收益也越大。反之，那么企业将丧失整个产品市场，逐渐被市场驱逐，长期以往必将导致企业经营退出市场，资不抵债陷入财务困境；另一方面是财务困境影响企业经营成本。如果能较好的控制企业的成本，就能减少企业的资金支出，并将该节约出来的资金用于最佳投资，可以有效避免企业财务状况不佳，资金短缺问题。
　　3.企业财务方面的影响
　　财务困境与企业投资和融资能力和效率密切相关：在融资方面，企业自有资金终究是有限的，为了抓住投资盈利时机，企业经营除了用自有资金以外，还不免要通过发行股票、债券以及银行信贷等进行筹资，以弥补自有资金短缺的不足，但是这些都存在一定的风险，如果企业的筹资方式选取不当，反而会增加企业筹资成本，成本的增加就是企业利润的减少，压缩企业的盈利空间；在投资方面，那些期望能在短期获利扭转亏损局面的企业，可能会陷入投资误区，为了追逐高利益，在投资之前不加以细致的分析，盲目投资跟风项目，会造成企业大量资金被占用，一旦企业决策失误或者投资项目发生问题，企业资金大量浪费，丧失用于其他项目的盈利机会，企业经济成本大增，企业陷入财务困境。
　　4.企业生产经营方面
　　（1）主营业务萎缩：企业多元化并不意味着没有中心和主导产品。和T族（ST、PT）公司经常忽略这一点，这种企业主要业务收缩成为一个强迫现象。陷入财务困境的公司也通过开发新产品，提高产品质量，和T族扩大市场份额，实现主营业务收入增长，而不是依靠委托融资和其他营业外收入
　　（2）盲目投资。许多财务困境公司在投资之前，如果没有科学的可行性研究就会遇到很的财务风险，因此，盲目项目投资不是为公司创造福利而是会对企业产生很多的负面影响。
　　（3）＂三费太高了＂，缺乏资金。许多企业＂三个＂高，运营成本高，已达到企业的利润是无法支持。这些企业管理效率低下，太多的应酬，缺乏资本控制和资金管理意识，导致企业陷入财务困境。
　　四、企业防控财务困境的建议
　　（一）转变观念积极防范财务困境
　　第一，树立财务困境风险意识，提高企业管理水平。企业应该加强风险教育，使企业员工能牢固树立预防财务困境意识。同时，企业应注重自身管理水平的提升，加强企业内部控制，完善企业管理制度。
　　第二，建立科学合理的财务困境预警系统，降低企业陷入财务困境的概率。财务困境预警系统既要从财务指标上建立事前分析机制，也要从战略管理层次予以重视，立足于企业自身特点，结合企业相关因素，建立符合企业要求的财务困境预警系统，同时用于风险分析的财务指标必须具备三个基本特征：高度敏感性、整体完整性和强操作性。
　　第三，定期对企业财务进行综合分析。在企业财务困境预警系统的基础上后，定期对企业的财务进行综合分析。明确企业在过去生产经营过程中的得失，为企业未来的发展提供参考价值。
　　（二）合理应对降低财务困境成本
　　第一，配合整体经济形势，合理安排负债比率和资产结构。宏观经济状况与财务困境成本负相关，即在国家总体市场经济状况较好的情况下，财务困境成本较低。因此，当总体经济形势不佳时，应当采取谨慎的债务政策，合理安排流动资产和非流动的比例，以避免陷入财务困境，遭受更大的财务困境成本。
　　第二，加强管理，提高企业的营运能力。营运能力较强的公司，在陷入财务困境时，发生的财务困境成本显著较低。即使发生财务困境，相对于营运能力差的企业而言，这一类公司能够及时地采取应对措施，容易得到银行、供应商等各方的帮助，从而摆脱财务困境。
　　第三，提高企业的成长性。严格说来，市盈率反映的是市场对上市公司期望，一般这一指标的值越大，说明该公司越被市场看好。
　　第四，适当增大具有担保价值资产比重，对于财务风险较高的企业尤为明显。固定资产和存货是企业的两项比较重要的有担保价值的资产，在企业现金流量不足的情况下，可以用来抵押或担保借款。
　　第五，企业可以从利益相关者入手，取得他们的帮助，使企业摆脱财务困境。股东方面，可以尽力争取股东向财务困境公司投入资源，包括人力、物力、财力以及市场资源等；债权人方面，债权人可以对财务困境企业的债务进行重组，比如延期还款期限、有条件减免部分债务、允许企业以资抵债等；政府方面，企业可以向政府申请一定的优惠政策，比如税收减免、无息贷款等。
　　第六，提高中小企业融资的能力，中小企业必须从自身找原因，重塑家庭管理模式，建立现代企业制度的内部管理机制，建立诚信、完善的金融体系，来提高企业的信誉。
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　　作者简介：赵强（1991–），男，安徽大学商学院2014级硕士研究生，研究方向：内部审计、内部控制。