今天在上市之际咱们来聊聊爱奇艺的钱和龚宇的理想
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昨夜，爱奇艺美国上市，这条路，走了八年，龚宇很开心，李彦宏也很开心。
在视频网站创始人里，王微是很喜欢放飞自我的文艺青年、古永锵是精明的商人，而龚宇，给人的印象则是白面书生。
但是，土豆后来上市失了先机，被优酷合并。上市后的优酷亏损严重，最终被阿里收入袖中。倒是爱奇艺一路走来，稳稳当当。
今天，在上市之际，咱们来聊聊爱奇艺的＂钱＂，和龚宇的理想。
一介书生的往事
早在百度任旭阳2010年前后找龚宇谈创立爱奇艺的时候，恐怕没有预料到这个行当竟然这么费钱——当时投资视频网站的前景并不明朗，但他们都看到了自己想看的数据：上线18个月后爱奇艺月覆盖过亿！
而就在2011年的时候，优酷又有一个季度实现了单季度营收2亿实现了盈利，给整合行业打了一剂希望的强心针。那前后龚宇接受采访时曾经表示，视频网站的盈利时间点在2013年-2014年。
还记得2012年——爱奇艺创业刚刚两年时，杨姐去采访百度企业发展部总经理汤和松。他当时刚刚主导了百度从私募公司普罗维登斯资本(ProvidenceEquityPartners)手里回购了其所持有的爱奇艺全部股份。
或许是由于龚宇对两三年后能够盈利的推测影响了百度，老汤说，如果再拖下去，百度从普罗维登斯资本手里回购时的价格会更高。
但也正是那两年，搜狐张朝阳在版权保护上大力维权，虽然行业里盗版少了，但电视剧的版权费也贵了起来。而且，各家即便2014年可以盈利，也都不敢就马上盈利，因为赚来的钱必须马上投入到新的版权采购和带宽中。当时的市场份额未稳，谁都不敢放弃份额只顾盈利。
不知道是不是这两个原因，此后的版权费成了压在视频行业头上的一座大山，腾讯视频这条业务线一度还濒临被裁撤——至今视频网站们仍全线盈利无望。
在我大互联网行业里，盈利和盈利模式都不是问题——就怕没人气，没流量。我大腾讯用自己庞大的流量体系催大了腾讯视频，我大优酷背靠阿里（听说卖给阿里后，曾经惹得马云非常生气，因为优酷的状况并不像他曾经听说的那么好），终于也算是有大流量入口了。
而我大爱奇艺，则一早就是百度流量生态中承接内容的一个重要组成部分——百度上的机酒搜索请求被导向当年的去哪儿，视频、漫画需求就被导向爱奇艺——当然，今天爱奇艺的独立访问用户已经成了绝对主流。
十年后的＂在线迪斯尼＂
盛大陈天桥心里有个在线娱乐帝国，龚宇心里也有一个，不过，与陈天桥的大相径庭——前者是游戏为中心，而龚宇的则是以IP娱乐生态为中心，延伸到其他需求。
如果我没有理解错，龚宇计划十年后他退休时候所建立起的那个在线娱乐帝国，其实是包含了各种内容付费项目的集合体——Netflix式的付费视频、阅文那样的文学漫画、围绕IP产生的衍生品商城，以及好莱坞的自制IP影视剧！
或许，还不止，爱奇艺的线上娱乐帝国甚为庞大：除了VIP会员、电商之外，爱奇艺还有游戏、直播、泡泡、电影票等业务。
其中的泡泡，是一个粉丝聚集社区，2015年11月上线，现在已经实现了与热门视频内容深度绑定，能以影视IP和明星为核心，聚集具备稳定忠诚度的大量粉丝群体。你可以把它理解为一个爱奇艺内部的＂微博＂，话题讨论是基础功能。
而泡泡上的＂明星来了＂作为爱奇艺泡泡社区特色的线上互动模式，为粉丝和明星的直接对话开通了新渠道，截至2017年11月21日，＂明星来了＂已经迎来255位明星空降，其中迪丽热巴空降＂明星来了＂的帖子阅读量达到了1386万——极具营销价值。
是的，如果把广告看做爱奇艺的一级火箭，VIP会员收入看成是二级火箭，那么直播、游戏、直播、泡泡、电影票这些围绕IP衍生出来的尚在培育中的业务，就是未来龚宇主推爱奇艺的第三级火箭。
回过头来想，龚宇绝对是个有长远计划的人：早年他大笔投入做自制剧，其实就是为了摆脱对电视剧高昂版权的依赖；做VIP会员付费，则是为了摆脱对单一广告收入的依赖！
未来的金矿
当然，未来的爱奇艺的潜力还不仅仅与此，因为，它的会员和用户还远远没有到达天花板。
爱奇艺是缺钱的，一如优酷和腾讯视频——购买版权的费用已经成了视频行业的顽疾。但爱奇艺仍然有着巨大的发展空间。
以2017年为例,首先是广告业务，占爱奇艺总收入47%。
广告业务是一个具有颠覆电视台潜力的、代表未来发展方向的业务——无论是广告上看，还是内容上看。再讲细一点，广告切的是电视台品牌广告的蛋糕。龚宇透露，现在爱奇艺视频广告收入占整个全行业视频广告市场份额的30%左右，五年后会增长到60%以上。
公开数据称，2017年影视剧市场（包括付费收入与广告收入）规模约为460亿，其中网剧市场约为258亿，传统电视台的电视剧市场约为198亿元，而国产电视剧的海外市场规模则约为5亿元。
而长远来看，网络端市场总规模可达700亿，电视端可达300亿，海外市场空间会在100-150亿元之间，合计超过1100亿。这一数字是目前市场的2.4倍。再加上不断崛起的海外市场，可以预计，中国影视行业的成长空间极大。到2020年，我国视频付费规模有望达506.4亿，我国视频付费市场总规模有望超1000亿。
其次是VIP会员付费，占总收入的38%。
龚宇于2011年就开始在行业里首当其冲发展会员，目前是爱奇艺的第二大支柱业务。
咱们可以看看：从2016Q3起，爱奇艺会员服务收入在总收入中的占比在34%-41%的范围内波动。爱奇艺会员规模不断扩大，会员服务收入连续五个季度保持增长，2017Q4会员服务收入增幅达到13.7%。
得益于内容品质的提升与内容分发数量的增加，爱奇艺2017年内容分发收入增长明显，2017Q3内容分发收入同比增长132.8%，2017Q4同比增长98.1%。
但是，在付费会员上这家公司的渗透率还有很大空间：根据IPO披露的数据，爱奇艺每月活跃用户数（MAUs）在2015、2016和2017年分别为3.6亿、4.05亿和4.21亿，每日活跃用户数（DAUs）则分别为0.88亿、1.25亿和1.26亿。但付费费会员数仅仅有：2015年为1070万人，2016年为3020万，到2017年达到5080万——换句话说，还有大量的用户尚未加入付费行列。
此外，目前尚未发挥出威力的＂第三级火箭＂，也具有在未来爆发的潜力。
我记得龚宇很早以前就布了很多局。例如，他提出搭建以＂大苹果树＂为模型的娱乐世界，打造泛娱乐IP生态。简单可以概括为：以技术和产品平台为基础，围绕同一内容IP，逐步打通VIP会员、电商、游戏、直播、漫画、阅读、电影票等一站式、闭环式的服务和生态链……而这部分在爱奇艺总收入中的占比将越来越大。
所以，对于爱奇艺、视频行业以及美股投资人来说，需要的还是时间和耐心。
点评：
其实每次谈到创业公司的盈利问题时，都有一个非常无奈的答案：怎么样盈利才算盈利？假如我停止市场投放，我可以立刻盈利——这样可以算是盈利么？
这个问题在视频网站身上尤为尖锐。因为单季度盈利或者在停止正常的成本支出情况下的盈利本身也没有任何意义。
而视频网站们正好就是处于这样的一个境况中：自制剧的成本还是不低的！Netflix的自制剧预算是80亿美元——视频，本来就是一个＂富公司的游戏＂。