快生活 - 生活常识大全

嵌入上市公司


  截至8月中旬,富春通信(300299.SZ)、齐心文具(002301.SZ)仍处于停牌状态,而两者停牌的原因皆为"筹划重大资产重组事项"。值得关注的是,两家公司背后都隐现着和君集团的身影。
  富春通信控股股东为福建和君富春投资有限公司,去年8月和君增资约3亿元,在福建和君富春投资有限公司中占47%的股份,此后和君在管理提升、并购重组等方面与富春通信开展合作。
  而今年7月初,齐心文具宣布出资8000万元与和君集团、融通资本共同设立齐心和君产业基金,该基金将通过参股、并购、孵化、培育等方式,为齐心文具储备并购项目池,齐心文具则以该基金为平台对上下游产业的优势资源进行收购、兼并、重组。
  如今富春通信、齐心文具双双因资产重组停牌,背后与和君的前线运作或许有着千丝万缕的关系。PE机构、咨询公司与上市公司捆绑式合作的模式也引起市场的广泛关注。
  捆绑
  如今越来越多的上市公司开始注重,并有意识地进行市值管理,而PE、咨询机构与上市公司合作,特别是成为上市公司股东后,会更积极、主动地利用自身资源以及专业优势,帮助上市公司提升治理水平、加快并购重组等业务,实现多赢。
  而作为"PE+上市公司"模式首创者——硅谷天堂资产管理集团股份有限公司(简称硅谷天堂)近年来通过与多家上市公司之间一系列深入的"捆绑式"合作,成就诸多经典案例的同时,也引起市场热议与效仿。
  5月15日,业绩波澜不惊的通威股份(600438.SH)突然以9.29%的接近涨停价开盘,原来5月14日,通威股份接到实际控制人通威集团告知函,实际控制人通过大宗交易系统减持公司3950万股,占总股本的4.83%。以减持均价7.59元/股计算,此次交易金额达2.998亿元。而引起市场"兴奋点"的正是这次交易的接盘方。
  据公告称,硅谷天堂通过"陕西省国际信托-盛唐33号定向投资集合资金信托计划"接盘,并承诺12个月内不主动减持。
  不仅于此,再往前一天的5月13日,硅谷天堂与通威集团签订了《战略咨询及并购整合协议》。项目实施周期是2014年5月-2017年5月,协议总金额为300万元。
  根据该协议,硅谷天堂为公司提供的服务包括:公司战略梳理、产业并购整合方案、资本运作的架构设计及设施、产业并购基金的设计及资金的募集、并购项目的推荐寻找和调研以及尽职调查、公司价值提升方案等。
  签署战略咨询协议,并成为上市公司的股东,硅谷天堂与通威股份的利益形成高度统一,正如一位业内人士所言,"如果单纯的签个协议支付顾问费,对方的积极性可能不高,而股东的身份则使其与上市公司利益更加趋于一致。"
  如此,除了相对固定的并购服务的投资咨询费,经过并购重组,上市公司股价上涨为PE持有的上市公司股份带来的收益,以及如果并购的项目是PE投资的企业,项目通过装入上市公司退出带来的收益,都将是PE机构在整个过程中的收益点。
  联姻
  据硅谷天堂官方介绍,截至2013年底,硅谷天堂旗下基金达70余只,管理资产规模超过300亿元人民币,已投资了100余家优秀企业,其中上市企业50余家。 目前,硅谷天堂形成了产业整合并购、创业投资、资本管理三大业务齐头并进的业务架构,尤其在产业整合并购方面,硅谷天堂不断摸索,先后发展出大康牧业模式、ST盛润模式、博盈投资模式等并购项目运作模式。
  而联想去年硅谷天堂与A股另一家上市公司长城集团(300089.SZ)的成功合作,通威股份与天堂硅谷的此次结合给了资本市场无限期待。
  去年9月11日,长城集团实际控制人吴淡珠通过大宗交易以每股7.15元减持198万股,受让方为硅谷天堂旗下基金公司前海硅谷天堂恒嘉。随后的三季报显示,硅谷天堂持有长城集团的股份已达4.67%,成为其第二大流通股东。
  此后,主营业务为艺术陶瓷的长城集团开始涉足市场热门概念,今年1月,凭借并购手游公司,长城集团股价快速上涨。从去年9月11日7.79元的收盘价,到今年2月27日(此后停牌)12.09元的收盘价,短短5个月时间长城集团股价上涨55%。而其背后的股东和军师——硅谷天堂也受益匪浅。
  或许正是基于此预期,通威股份从5月15日8.78元的收盘价,到8月11日10.39元的收盘价,不到三月时间在没有任何并购重组消息的情况下上涨近20%。
  而对于与通威股份的合作,硅谷天堂执行总裁冯新更是直言,"硅谷天堂持有通威股份4.83%的股份,只算是一个小股东。可以说,我们不是冲着现在的利益而来,而是寄希望于通威股份未来的成长空间。"
  同样在今年初,硅谷天堂进入并成为股东的万马股份(002276.SZ),此后的股价走势也非常"靓丽"。
  今年2月,万马股份大股东电气电缆集团通过深市大宗交易系统减持4660万股,占公司总股本的4.96%,其中硅谷天堂受让660万股,占公司总股本的0.70%。
  对于减持,万马电缆大股东在公告中表示,交易给硅谷天堂的660万股权是"希望通过股权为纽带,引进浙江硅谷天堂旗下的产业基金作为战略投资者,整合双方资源,积极推动公司战略扩张和并购整合。"
  值得注意的是,2013年11月,万马股份宣布出价180万聘用硅谷天堂提供战略咨询及并购整合等服务。此后公司股价由4.42元,到8月11日8.57元的收盘价,万马股份的股价几乎翻了一番。
  而除了为上市公司在并购重组上出谋划策,硅谷天堂的服务还体现在为上市公司实际控制人提供增持方案及配套资金。
  今年1月,硅谷天堂控股子公司天堂硅谷资产管理集团有限公司整合各方资源,帮助沃森生物(300142.SZ)大股东借道平安大华汇盈1号资产管理计划增持890万股,共计3.22亿,占公司总股本比例为4.94%。资管计划分ABC三级设计,劣后C为大股东,次级B为天堂硅谷,A级优先2亿元拟对接机构资金。
  可以预计,PE结姻上市公司的举动将更加活跃,成为上市公司股东形成利益一致化或将成为趋势。
网站目录投稿:平蓝