基于互联网时代下对腾讯的财务报表分析

　　摘要：本文通过汇总腾讯2006-2016年间的年报数据，分别从会计、财务、前景三个方面对其进行分析。财务报表分析素来是一个公司信息使用者的关注重点。腾讯作为目前国内最大的互联网综合服务提供商之一，其拥有稳定且巨大的客户群。因此，针对其财务报表的分析，也具有一定的代表性和实用性。
　　关键词：腾讯；财务分析；财务报表
　　公司简介
　　深圳市腾讯计算机系统有限公司成立于1998年11月，是中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一。
　　腾讯多元化的服务包括：社交和通信服务QQ及微信/WeChat、社交网络平台QQ空间、腾讯游戏旗下QQ游戏平台、门户网站腾讯网、腾讯新闻客户端和网络视频服务腾讯视频等。
　　1.会计分析
　　1.1.资产负债表分析
　　由上我们可以看出，在2006年到2016年期间，腾讯控股的资产负债和所有者权益变化趋势。由图一我们可以看出，在2006年到2009年期间，腾讯控股集团的资产是处于一种幅度较小的稳定增长，自2010年开始，增长幅度逐步扩大。在2014-2015年间，资产有一个大幅度的增长，结合表一可以看出在此期间流动资产有了大幅度的增加。在2014年9月26日，腾讯控股集团推出了微信支付的功能。就微信及WeChat而言，月活跃账户于2015年底达6.97亿，同比增长39%。公众账号成为连接用户与内容提供商、商户及广告主的领先平台。微信支付亦显著普及。由此我们可以推论，在2014-2015年度中，由于微信支付的普及以及用户使用的频率增加，促使了在该年度内，资产有了大幅度的增长。2016年，通过使腾讯的社交平台在用户分享和沟通方面更具互动性，以及连接更多在线及线下服务，进一步加强了＂连接＂策略，这一政策也促进了腾讯集团稳定全面的发展。
　　1.2.现金流量分析
　　腾讯控股2006-2016现金及现金等价物期末余额，2006-2008年低于500000万元，2009-2013年逐步上升到2000000万元，2014-2016年迅速上升到7000000万元。自2006年起，腾讯控股的现金及现金等价物期末余额处于一个平稳增长的态势。但在2013-2014年度以及2015-2016年度内，腾讯控股的现金及现金等价物期末余额有了一个大幅度的增长，在2014-2015年度内增幅平缓。
　　我们可以发现，2013-2014年，随着移动游戏及娱乐业务的迅速发展、移动广告重要性的提升、移动支付的不断普及以及O2O业务机会的出现，移动互联网重塑了互联网产业。众多智能手机用户（包括先前一些非个人计算机游戏玩家）开始玩休闲或中度游戏，移动游戏用户数随之增长。用户追求移动娱乐，令移动视频及音乐盛行。随着广告客户运用社交数据投放精准广告，移动社交广告也相应增加。由于智能手机渗透率的提高、移动支付技术的进步及领先互联网公司的积极推广，移动支付的普及率显著提升。移动互联网亦使得在垂直行业领域如餐饮、交通及家居服务的O2O交易激增。因此腾讯控股扩大了融资，由于融资活动，使得其该年度的现金流量净额增幅有一个显著地上升态势。
　　2014-2015年，出行、分类信息、团购及在线旅游服务等领域的中国互联网公司竞争越趋激烈，腾讯做出大手笔的投资用以推动用户快速增长，也因此导致了盈利能力下滑或亏损。
　　2015-2016年，腾讯集团着重＂连接＂策略，将微信及QQ等业务所拥有的用户群整合起来，结合微信支付，各类增值服务、移动网络游戏等多方面的业务结合，扩大融资收益，使得扭亏为盈，获得了一个大幅的增长。
　　由此可以看出，在未来的腾讯发展中，其会重点将发展方向放在业务与业务之间的＂连接＂上，由点及面，扩大其服务领域。
　　1.3.利润分析
　　自2006年起，騰讯控股的税前利润就处于一种稳定增长的态势，在2015-2016年度增幅扩大。其主要是由于其他收入增加，2016年度，腾讯控股的收入实现了48%的同比增长。其收入增长来源广泛，特别是受到智能手机游戏、社交及效果广告、数字内容销售和新兴业务（如支付相关服务）推动的影响。
　　2.财务分析
　　短期偿债能力比率，2006-2016年，流动比率为4.3003、2.93、3.1031、2.8833、1.9485、1.676、1.7392、1.5722、1.5005、1.2472、1.4713；现金比率为2.3507、1.9491、1.6245、1.3245、0.7993、0.5954、0.6476、0.6081、0.8537、0.3492、0.7105.有上述数据我们可以看出，在2006-2016年度，腾讯的短期偿债能力比率处于一种逐步降低的趋势，这就说明了在近十年的发展过程中，腾讯资产的变现能力在逐步降低，短期偿债能力亦降低。
　　长期偿债能力比率，2006-2016年，资产负债率0.2006、0.2447、0.2776、0.2975、0.3904、0.4879、0.4399、0.4548、0.5202、0.602、0.5296.产权比率0.2509、0.3241、0.3843、0.4234、0.6405、0.9528、0.7855、0.8342、1.0842、1.5128、1.1257.权益乘数：1.2509、1.3241、1.3843、1.4234、1.6405、1.9528、1.7855、1.8342、2.0842、2.5128、2.1257.由上述数据我们可以看出，虽然在个别年间腾讯的产权比率和权益乘数有所增减，但总体来看，其长期偿债能力的各项指标处于一种增长态势，但努力维持在合理范围内。
　　有上述数据我们可以看出，腾讯集团的总资产周转率在逐年递减，这表示其资产周转速度在逐步放缓。
　　3.前景分析
　　BAT（百度、腾讯、阿里）的战争还将继续，谁能守住自己大本营的同时，还能占领O2O与互联网金融，谁就能在竞争中拔得头筹，占得先机。
　　相对来讲，腾讯的优势在于其拥有巨大且稳定的客户群，其增值服务和网络广告为其带来巨大的经济收益。在未来的发展中，我们也可以明显的感觉到腾讯在逐步的扩大自己的服务范围，微信支付，视频合作，游戏研发等多方面产品的推广，使得腾讯逐渐由单一的线上线下聊天传输的服务模式转向了多元化的经营模式。贯彻落实腾讯自身所提出的＂连接＂政策，将各种服务模块连接起来，由点成面，过大互联网综合服务领域，更加便民实际。如果连接成功，我们可以预测，这将会为腾讯提供极大的优势从而使其拥有极大的发展空间。