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别人恐惧我抄底


  今年股市黑色交易日不断。仅以美股历史最长、影响最大的道指为例,自 2月 24 日至 29 日,短短数个交易日,则历经了 3 次黑色交易日,日跌幅分别达到3.56%、3.15%和4.42%。这期间美联储还破格降息0.5%,颇有"慌不择路"之感,无奈美股依然大跌不止。
  3 月 9 日,石油期货大跌至 30 美元/桶,致使美股三大股指在开盘前的交易,跌幅大至熔断,美股出现了 2008 年金融海啸后的大暴跌、大恐惧。标普500指数开盘后迅速跌至7%,触发第一层熔断机制,盘中曾暂停交易15分钟,这是美国股票市场实行熔断机制以来第二次触发熔断。截至3月9日收盘,道琼斯工业指数跌7.79%,报23851.02点,创2019年1月9日以来的 14 个月收盘新低;标普 500 指数跌7.60%,报2746.56点,创2019年6月4日以来的9个月收盘新低;纳斯达克指数跌 7.29%,报 7950.68 点,创 2019 年 10月10日以来的5个月收盘新低。
  以全球公认由牛转熊的技术指标,美国四大股指已从最高点下跌至低点,虽尚未触及由牛转熊指标,但离开熊市已不远。只要此次跌幅未触及 20%,只能视为"崩跌"式调整,而不是金融海啸后的10年牛市正式入熊。虽有不少财经媒体评论称,美股牛市10年,入熊仅用几十天。只是跌幅未及 20%,不能轻言美股入熊。
  用同样的指标观察 A 股,沪深两市四大指数,上证综指、深成指、沪深300指數和创业板指数,从最高点回落至3月9日的低点止,跌幅均不到双位数,离20%跌幅的硬指标尚有相当距离。可是,近期表现牛气十足的高科技分类指数,已有部分率先入熊了,这值得投资人关注了。
  以3月9日收盘价观察,追踪A股高科技分类指数的热门 ETF,如芯片 ETF(代 码 159995),从 最 高 点 已 下 跌 了27.8% ;半 导 体 ETF(512760),下 跌 了25.8%。还有一些离入熊也仅一步之差,如 5GETF(515060),下跌了 17.6%;创业50ETF(159949),下跌了10%。这表明当美股出现多次黑色交易日,指数出现"崩盘"式下跌时,A股也难以独善其身。
  当然,是否会再现 2008 年"城门失火,殃及池鱼"行情,即美股道指跌幅近50%,上证综指跌幅竟达 70%,可能性并不大,但A股独牛,目前看来可能性也不大。当然,一些追踪热门科技分类指数的ETF,如5G等只要不入熊,仍可视为今年的强势品种,这与美股的"尖牙股"不倒,熊市未到,应是异曲同工。
  面对突如其来,来势凶猛的暴跌行情,股神巴菲特依然采用别人恐惧我贪婪的操作方式。刚过 90 大寿的巴菲特,已在加仓他的爱股达美航空(DAL)。达美航空是股神持仓的十大股之一,该股今年表现较差,自1月2日创出近期高点62.48美元后,一路下跌,至3月9日收盘,股价最低下跌至 42.43 美元,跌幅高达32.1%,已是大熊股一只。而股神却耗资数千万美元,在46美元价位不断加仓,这表明股神仍然看好这只航空股,在暴跌入熊后仍在买入加仓,用真金白银实践着自己的投资理念。
  因此,当股市出现暴跌,甚至入熊,只要长线看好它,应当是抄底的好时机。买入ETF也是如此,当然,跌幅超过20%,进入熊市的,应当观望,而对不足20%,跌幅较深的,无疑是补仓或建仓的良机。操作上应耐心吸纳,不作一次性买入。
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