期货分析如何简单化从上至下

　　一、定性分析
　　判断期货价格运动方向或趋势
　　（趋势：正确区分当下趋势与未来趋势、短期趋势与长期趋势、旧趋势的结束与新趋势的产生
　　不足：趋势判断是基于已经发生的事情，因此具有一定的滞后性。定性分析的意义在于趋势尚未形成之前，能够预期期货价格的运动方向；在趋势结束之前，又能够预见新趋势的出现。
　　1，经济周期分析法
　　（1）宏观背景
　　国家经济目标：经济增长、物价稳定、充分就业、国际收支平衡
　　经济运行周期四个阶段：过热、滞涨、衰退、复苏
　　（2）美林时钟投资理论
　　2，平衡表法
　　供求平衡表：前期对照值及未来预期值
　　所含数据：上期结转库存、当期生产量、进口量、消耗量、出口量、当期结转库存等。
　　3，季节性分析法
　　适合大宗商品及农产品期货分析
　　只适用于特定阶段，常常要结合其他阶段性因素客观评估
　　价格运行走势图：季节图表——直观反映
　　季节性的涨跌概率统计图表——含定量分析
　　4，成本利润分析法
　　——期货价格区间判断
　　涉及：产业链的上下游、副产品价格、替代品价格和时间等一系列
　　不足：有一定滞后性，难以全面（副产品成本利润有时过于复杂难以计算）
　　5，持仓分析法
　　研究价格、持仓量和成交量三者关系——整体判断市场买卖意向
　　主力机构的持仓方向往往影响着价格的发展方向
　　（1）境内交易所持仓分析
　　比较多空主要持仓量的大小：净持仓——多空实力的体现；
　　观察某一多单或空单是否集中，结合涨跌找到市场主力，＂区域＂＂派系＂会员持仓分析；
　　跟踪某一品种主要席位交易状况、持仓增减，从而确定主力进出场
　　（2）美国CFTC持仓报告分析
　　CFTC：美国商品交易委员会——监管期货或期权交易
　　商业持仓：指生产商、贸易商、加工企业和用户这一类持仓（从事与现货交易有关的业务，被普遍认为是保值者）
　　非商业持仓：指互换交易商、资产管理机构以及其他投资者这类持仓（不涉及现货业务，被归为投机商）——非商业持仓是CFTC持仓报告中最核心的内容，被市场视作影响行情的重要因素。
　　达到报告水平的投机商一般来自期货或者商品基金，因而也常被称为基金持仓。
　　注意事项：对商业头寸而言，更应关注净头寸的变化而不是持有多头还是空头；注意季节性因素的变化，尤其是农产品。
　　6，事件驱动分析法
　　宏观-系统性因素事件：货币政策、财政政策、突发性政策。（影响价格大趋势：货币政策宽松，会提高整体商品期货的估值。特别是一些耐储存的商品比如贵金属，受到的影响更大）
　　微观-非系统性因素事件：只影响具体某几个期货品种。
　　＂黑天鹅＂事件：属于系统性因素事件，具有意外性、影响大、不可复制性。
　　事件因素分析主要是拿结果和预期比较。
　　二、定量分析
　　——对价格变动趋势进行时间和空间的判断
　　需解决三个问题：期货价格的运动目标、行情的发动时间、行情的结束时间
　　1，统计分析方法
　　在期货市场要寻找的就是较高的概率，而不是固化的规律，通过找到高概率的重复性或雷同事件，对价格演绎有理性预期。
　　（1）特定阶段涨跌概率统计
　　月度涨跌概率统计——季节性图表法
　　长假前后涨跌概率统计：长假持仓比重提供参考
　　（2）特定对象的统计分布
　　价差分布：价差走势图、频率分布图（价差统计量：均值、中值、标准差、波动区间等）
　　品种波动率统计：下跌过程中波动率较高常常预示着下跌见底，新一轮行情开始。
　　期货价格的波动率和成交持仓量的关系——判断行情走势
　　期货价格的波动率的均值回复性——进行行情研判
　　期货价格的波动率指数对多个品种的影响——进行投资决策
　　2，计量分析方法
　　时间序列分析
　　回归分析：常用线性回归
　　3，技术分析方法
　　适用范围：充分市场化的市场容量较大的品种，不适用于市场容量很小的品种或者被操控的品种。（适合交易规模比较大，尤其是全球市场统一的大品种）
　　三、定性分析和定量分析的比较
　　1，相同之处：都是通过比较对照来分析问题和解决问题的，都可以对未来的期货价格形成预期
　　2，不同之处
　　定性分析：适合宏观层面的研究
　　定量分析：更加科学和微观，需要较高深的数学知识
　　3，两者关系
　　定性分析是定量分析的基本前提，没有定性的定量是一种盲目的、毫无价值的定量；定量分析使定性分析更加科学、准确，它可以促使定性分析得出广泛而深入的结论。
　　4，合理的分析逻辑
　　先利用定性分析方法来确定趋势，然后利用定量分析方法来进行趋势的目标、幅度、进场和出场时机的选择等问题进行精确的度量。（定量分析的精确度量结果并不是一成不变的，在趋势运行过程中，还需要不断进一步验证和修正。）