上海百强民营企业分析报告

　　本报告对＂2016上海民营企业100强＂（以下简称＂2016民企百强＂）2015年的经营数据从不同维度进行比较分析，研究民企百强各项主要经营指标在总量、成长性、集中度等方面的现状及变化趋势，剖析现阶段上海民营企业发展的主要特征和遇到的问题，为各级政府和企业的决策提供参考。
　　一、主要经营指标增长情况分析
　　（1）营业收入增长情况
　　＂2016民企百强＂2015年的营业收入为8131亿元，较2014年的6759.7亿元，同比增长20.29%，增长趋势良好；这一增速较＂2015年民企百强＂榜单企业的营业收入同比年增长率24.67%有所回落。
　　从营业收入增长率指标看，＂2016民企百强＂中，营业收入增长率超过100%的有8家企业，与上年的6家相比有小幅上升。其中，营业收入增长率最高的是上海汉滨实业发展有限公司，增长率为1509.87%。营业收入增长率第二位至第五位分别是：东方财富信息股份有限公司（359.15%）、上海钢联电子商务股份有限公司（182.61%）、上海锦和投资集团有限公司（167.28%）和协鑫集成科技股份有限公司（132.59%）。
　　如图1所示，＂2016民企百强＂在2015年营业收入增长率≥100%的有8家企业，与上年的6家企业相比有所提升；营业收入增长率在50.00%-99.99%的有7家企业，与上年的5家企业相比有所提升；营业收入增长率在20.00%-49.99%的有21家企业，与上年的19家相比有所提升；营业收入增长率在0.00%-19.99%的有39家企业，较上年的43家有所减少；而营业收入呈负增长率的有25家企业，与上年的27家相比有所减少，而这25家企业的平均增长率为-12.88%。以上数据显示，2016年民营百强企业的整体营收增长势头较上年有所小幅提升。
　　（2）净利润增长情况
　　＂2016民企百强＂2015年实现净利润共计495.21亿元，较2014年的364.9亿元，同比增加35.71%；这一增速较＂2015年民企百强＂榜单企业的净利润同比年增长率-6.84%相比，提速明显，这说明，尽管国内外经济环境非常严峻，但上海民企百强的发展质量不断改善。
　　从净利润增长率指标看，＂2016民企百强＂中，净利润增长率超过100%的有16家企业，其中，净利润增长率最高的是东方财富信息股份有限公司，增长率高达1014.46%，净利润增长率第二位至第五位分别是：上海汉滨实业发展有限公司（791.98%）、上海福然德部件加工有限公司（741.58%）、上海锦和投资集团有限公司（518.83%）和上海苏宁云商销售有限公司（315.04%）。
　　如图2所示，＂2016民企百强＂在2015年净利润增长率≥100%的有16家企业，与上年的8家企业相比有显著提升；净利润增长率在50.00%-99.99%的有9家企业，与上年的7家企业相比有所提升；净利润增长率在20.00%-49.99%的有22家企业，与上年的17家企业相比，升幅明显；净利润增长率在0.00%-19.99%的有24家企业；与上年的33家企业相比，减少明显，而净利润呈负增长率的有29家企业，比上年的28家小幅提升，但这29家企业的净利润平均增长率为-234.83%，与上年的-35.94%相比，下降显著。
　　（3）资产增长情况
　　＂2016民企百强＂2015年的资产总额共计10975.87亿元，较2014年的9023.33亿元，同比增加21.64%，增速较＂2015年民企百强＂的资产总额同比年增长率38.43%有所下降。
　　从资产额增长率指标看，＂2016民企百强＂中资产总额增长率超过100%的有5家企业，与2014年的数量相同。其中，资产总额增长率最高的是协鑫集成科技股份有限公司，增长率高达375.89%。资产总额增长率第二位至第五位分别是：东方财富信息股份有限公司（283.5%）、上海汉滨实业发展有限公司（179.1%）、上海苏宁云商销售有限公司（109.9%）、上海华信国际集团有限公司（108.3%）。
　　如图3所示，＂2016民企百强＂在2015年资产总额增长率≥100%的有5家企业，与2015年的5家相比持平；资产总额增长率在50.00%-99.99%的有9家企业，与2015年的8家相比有所提升；资产总额增长率在20.00%-49.99%的有20家企业，与2015年的19家相比基本持平；资产总额增长率在0.00%-19.99%的有47家企业，与2015年的54家有所下降；而资产总额呈负增长率的有19家企业，与2015年的13家相比增加较多，但这19家企业的平均增长率为-5%，较2015年13家负增长企业平均增长率-6.91%稍有好转。
　　以上情况结合其他几项指标的分析可以看出，上海民企百强的资产结构日趋合理，随着服务业企业比重的提高，上海民企百强有＂轻资产＂趋势。
　　（4）纳税额增长情况
　　＂2016民企百强＂2015年实现纳税额共计303.79亿元，较2014年的264.68亿元，同比增加14.78%。与＂2015年民企百强＂榜单企业2014年纳税额同比年增长率23.2%相比，降幅明显。
　　从纳税额增长率指标看，＂2016民企百强＂中纳税额增长率超过100%的有11家企业，与2015年的9家相比有所增加。其中，纳税额增长率最高的是上海汉滨实业发展有限公司，增长率达1458.97%，纳税额增长率第二位至第五位分别是：上海二三四五网络控股集团股份有限公司（634.25%）、上海龙宇燃油股份有限公司（327.91%）、上海鼎立科技发展（集团）股份有限公司（294.52%）、上海杨铜电气成套有限公司（181.74%）。
　　如图4所示，＂2016民企百强＂在2015年纳税总额增长率≥100%的有11家企业，与2015年的9家企业相比有所增长；纳税额增长率在50.00%-99.99%的有6家企业，与2015年稍有下降；纳税额增长率在20.00%-49.99%的有21家企业，与2015年的14家企业相比，大幅增加；纳税额增长率在0.00%-19.99%的有43家企业；而纳税额呈负增长率的有19家企业，与2015年的26家相比，负增长企业数降低26.92%，且这19家企业的平均增长率为-9.58%。
　　以上数据显示，＂2016民企百强＂整体纳税额增长较上年有一定提升。
　　（5）研发费用增长情况
　　＂2016民企百强＂中，提供研发费用数据的63家企业的2015年研发费用共计54.08亿元，相比2014年研发费用共计42.70亿元，同比增长26.65%。＂2016民企百强＂平均每家企业（不含未提供数据企业，下同）的研发费用为0.9亿元，相比＂2015年民企百强＂榜单企业同比增长83.67%，增幅较大。
　　从研发费用增长率指标看，＂2016民企百强＂中研发费用增长率超过100%的有8家企业。其中，研发费用增长率最高的是上海新时达电气股份有限公司，增长率达1287.90%，研发费用增量率第二位至第五位分别是：上海海怡建设（集团）有限公司（428.57%）、上海二三四五网络控股集团股份有限公司（212.31%）、上海鼎立科技发展（集团）股份有限公司（201.32%）、上海嘉实（集团）有限公司（168.61%）。
　　如图5所示，＂2016民企百强＂中研发费用增长率在100%以上的有8家企业，研发费用增长率在50.00%-99.99%的有7家企业；研发费用增长率在20.00%-49.99%的有11家企业；研发费用增长率在0.00%-19.99%的有21家企业；而研发费用呈负增长率的有16家企业，且这16家企业的平均增长率为-8.3%，较2015年15家负增长企业的平均增长值-19.21%相比，降幅收敛明显。
　　以上数据表明，上海民企百强近年来对研发的投入持续增加。
　　（6）就业人数增长情况
　　＂2016民企百强＂2015年实现就业人数共计35.57万人，与2014年的33.12万人相比，同比增长7.4%.这一数据与＂2015年民企百强＂榜单企业就业人数同比增长-3%相比，上升明显。
　　从就业人数增长率指标看，＂2016民企百强＂中有10家企业的就业人数增长率超过50%，相比2015年的6家，增幅明显。其中，就业人数增长率最高的是协鑫集成科技股份有限公司，增长率达665.93%，就业人数增长率第二位至第五位分别是：上海美特斯邦威服饰股份有限公司（497.72%）、上海绿新包装材料科技股份有限公司（384.13%）、中安消股份有限公司（235.30%）、东方财富信息股份有限公司（171.00%）。
　　如图6所示，2016年上海民企百强中就业人数增长率在50.00%以上企业有10家，较2015年的6家显著提升，其中增长率超过100%的企业有6家；就业人数增长率在20.00%-49.99%的有8家企业；就业人数增长率在0.00%-19.99%的有50家企业；而就业人数呈负增长率的有32家企业。
　　（7）企业兼并重组情况
　　近年来，兼并重组成为很多企业做强做大的重要手段，兼并重组能快速提升企业的规模实力、技术实力、协同发展能力等，＂2016民企百强＂2015年累计并购了46家企业，并购重组日趋活跃，成为企业创新发展的重要模式。
　　二、人均效率和资产效益指标分析
　　衡量民企百强整体经营状况，还需要从企业产出效率方面进行分析，其中主要是人均产出和单位资产产出两个指标。通过对＂2016民企百强＂的2015年和2014年指标对比，可以了解＂2016民企百强＂的经营质量。
　　（1）人均产出指标
　　从人均营业收入和人均净利润、人均资产、人均纳税等四个指标看，＂2016民企百强＂榜单企业2015年的增长率分别为12.01%、26.32%、13.83%和6.9%。四项指标较＂2015年民企百强＂榜单企业均有不同幅度上升，其中人均净利润指标增长幅度超过了20%，增长明显，这说明＂2016民企百强＂的经营效率得到了提高。具体人均指标数据详见下表：
　　（2）单位产出指标与财务杠杆指标
　　从资产收益率和净资产收益率两个指标看，＂2016民企百强＂2015年的数据较2014年的同比上升分别为11.63%和6.67%，两个指标都有所上升，表明单位资产产出效率上升。从资产负债率指标看，2015年的数据较2014年的同比降低2.49%，处于相对安全和可控范围内，资产负债状况有所改善。具体单位资产产出数据详见下表。
　　三、集中度分析
　　本文采用＂2016民企百强＂排名前五位（CR5）和前十位（CR10）的各项经济指标占＂2016民企百强＂各项经济指标总量的比率作为集中度的指标值。CR5和CR10反映的情况是大体一致的，＂2016民企百强＂2015年与2014年的各项指标集中度相比，可以看出，营业收入、净利润指标上，集中度有所上升，而资产总额、纳税总额、就业人员比率指标上，集中度有所下降。同时，从集中度的绝对指标看，营业收入、净利润、资产总额、纳税总额的指标比较高。这说明，从总体来看，2016年上海民企百强榜单中，排名靠前企业的优势有所增强，但若和＂2015年民企百强＂的相关数据相比，＂2016民企百强＂相关数据的集中度已经有了一定幅度的回落。
　　四、行业比较分析
　　本文将＂2016民企百强＂按行业分为制造业和服务业两大类（为方便比较，将建筑业划归制造业），从横向比较看，＂2016民企百强＂中的服务业企业2015年在人均营业收入和人均净利润这两指标上，分别是制造业企业的1.12倍和1.5倍；在人均资产和人均纳税两指标上，分别是制造业企业的1.9倍和1.33倍。上述表明上海民营企业中，服务类企业各项指标均好于制造型企业，服务型企业的经营效率高于制造型企业。
　　从纵向比较看，相较2014年数据，2015年服务业企业在人均营业收入、人均净利润、人均资产和人均纳税都有不同程度的增加，其中，人均净利润标增幅最大。2015年制造业企业在人均净利润和人均资产有所提升，但增幅不明显，且人均营业收入和人均纳税有所减少。上述表明民企百强榜中服务型企业的经营效率得到提高，而制造型企业的经营效率提升面临阻力。
　　从民企百强数据的行业分析数据来看，与近几年来制造型企业发展普遍面临困难、而服务业面临较大机遇相一致，上海在加速制造业转型升级的同时，正在大力发展服务业。
　　五、2016年上海民企百强发展特点
　　1.上海民企百强整体实力持续增强，经营效率进一步提高。
　　＂2016民企百强＂榜单企业延续近几年的增长势头。＂2016民企百强＂上榜企业2015年共实现营业收入8131亿元，与＂2015年民企百强＂上榜企业2014年实现营业收入6438.7亿元相比，增长26.28%。在营业收入快速增长的同时，＂2016民企百强＂上榜企业较＂2015年民企百强＂上榜企业的资产总额提高12.57%、净利润增幅95.21%。
　　同时，＂2016民企百强＂上榜企业自身的2015年数据与2014年数据相比，同样有了不小的提升，营业收入同比上升20.29%，净利润同比增加35.71%，资产总额同比增加21.64%，此外，在人均营收、人均资产及人均纳税等指标方面＂2016民企百强＂均有不同程度增加。以上数据均说明，上海民企百强上榜企业的整体实力进一步提高，经营效率进一步增强。
　　2.上海民企百强转型持续进行中，产业结构日趋合理。
　　＂2016民企百强＂榜中，服务业、制造业和建筑业企业数分别为46家、46家和8家建筑企业；对比2015年民企百强，建筑业基本保持稳定，服务业企业在去年基础上增加了8家，制造业企业数量减少了8家，制造业企业的数量占比回落到50%以下。对比过去几年的民企百强榜单，＂2016民企百强＂榜单首次实现了服务业企业和制造业企业平分秋色，这反映了上海的经济转型、产业结构调整的成果，也一定程度印证了上海经济的发展正由制造业向服务业转型。
　　从横向对比数据来看，＂2016民企百强＂中的服务业企业2015年在人均营业收入和人均净利润这两项指标上，分别是制造业企业的1.12倍和1.5倍；在人均资产和人均纳税两项指标上，分别是制造业企业的1.9倍和1.33倍。上述表明上海民营企业中，服务类企业的发展较往年有较大的提升，竞争力逐渐提升。从纵向比较看，＂2016民企百强＂服务业企业2015年在人均营业收入、人均净利润、人均资产和人均纳税都有不同程度的增加，这说明服务业企业比重的上升推动了2016年上海民企百强榜单发展质量的进一步提高，在上海土地、环境资源约束逐步增强的大背景下，上海民企百强代表的民企正成为整个上海突破资源约束、保持快速发展的重要推动力量。
　　3.上海民企百强拓宽发展思路，创新发展模式。取得丰硕成果。
　　创新发展是市场发展的主流，在复杂的国内外经济形势下，上海民企主动拓宽发展思路、创新发展模式，从2016年上海民企百强榜单中我们可以看到，上海民企主动顺应形势，迎接挑战，通过技术创新、购并重组、海外拓展等方面积极作为，谋求进一步发展，并已取得丰硕成果：
　　在技术创新方面，2016年上海民企百强中，提供研发费用数据的企业2015年研发费用共计54.08亿元，同比提高26.63%，且＂2016民企百强＂平均每家企业的研发费用为0.9亿元，较＂2015年民企百强＂上榜企业同比大幅提高83.67%。在专利方面，＂2016民企百强＂上榜企业2015年的专利总数较＂2015年民企百强＂上榜企业的专利总数也有了不小的增加，这说明上海民企百强技术创新力度持续增强，并逐步取得效果。
　　通过兼并收购等方式实现企业发展规模、发展质量的提升成为企业在新形势下做强做大的重要手段。从榜单可以看出，上海民企百强2015年累计并购746家企业，平均每户企业购并的企业数近0.5家，这说明，上海民企业百强参与并购重组日趋活跃。
　　随着国内市场的日趋饱和，积极拓展国外市场是优秀企业进一步发展的必然趋势，从榜单可以看出，＂2016民企百强＂的海外投资有了快速的增长，顺应海外市场开拓，民企百强在海外资产、海外人员配置、海外收入等方面都有了快速提升。
　　4.上海民企百强间的发展差异仍然较大。
　　尽管数据显示，上海民企百强群体正呈现均衡发展、共同发展的良好势头，但我们也看到，企业间发展的差距仍然较大，龙头企业与靠后企业间差距的绝对值正在继续拉大，在关乎企业未来发展后劲的一些指标诸如研发投入、海外市场拓展、购并重组等方面，龙头企业利用其更加强劲的实力在相关方面投入更多、开展业务也较规模较小企业更有优势。因此，面对全球化的竞争格局，在上海地区土地、环境、人工和商务成本不断提高的情况下，上海民营百强企业特别是规模相对较小的企业的发展压力正在进一步增强。
　　六、总结
　　国内外经济形势严峻，上海经济的转型任重而道远。经过上海民企百强的共同努力，2016年上海民企百强的整体实力进一步增强，企业的主要经营指标得到持续改善，企业发展质量不断提高。但与国内外先进企业相比，上海民企还有很大的提升空间，上海民企在练好内功的同时，应拓宽发展思路、创新发展，积极顺应形势，加强科技创新、积极参与国家的＂一带一路＂战略，积极主动的推动供给侧改革。我们期待着未来上海崛起更多、更强的优秀民企。