美元中期延续弱势

　　英国退欧和美国财政刺激的不利影响对市场有负面冲击，但是央行增加宽松会产生对冲作用。
　　12月16日，纽约尾盘，美元指数跌0.4%，报90.22，创2018年4月以来新低;欧元兑美元涨0.4%，报1.22;英镑兑美元涨0.35%，报1.35;澳元兑美元涨0.24%，报0.76;美元兑日元跌0.2%，报103.44;美元兌加元涨0.32%，报1.27;美元兑瑞郎跌0.07%，报0.89;离岸人民币兑美元涨42个基点，报6.5127。
　　欧央行加码宽松政策
　　欧央行12月利率会议决议公布，维持三大政策利率不变，将目前规模已达1.35万亿欧元的欧洲紧急抗疫购债计划（PEPP）再增加5000亿欧元，期限将至少持续至2022年3月底（此前为持续至2021年6月底）。
　　欧央行对于经济前景的表态较为悲观，认为经济面临的不确定性仍然较高，尤其是疫情的发展和疫苗推出的时间尚存在变数。欧央行表示将继续采取支持措施，＂直到其判断出疫情危机阶段已经结束＂。
　　新增加的5000亿欧元购债表明，目前的状况在欧央行来看处于较为危急的局面。
　　实际上目前最大的问题在于，虽然疫苗研发取得了一定的进展，但是距离实际使用依旧存在时间差。
　　从第一批获准使用到覆盖全社会群体，仍需要至少数月的时间，英国和美国已经率先开始接种疫苗。
　　首先是老年人等弱势群体以及医护人员，疫苗接种对市场情绪有所提振，但难以掩盖目前欧美面临的秋冬疫情再度暴发的严峻性。德国已经宣布升级限制措施并将时间延长至1月10日。欧洲疫情增速短期见顶，但如果放松限制，疫情可能再度加剧，疫苗仍是是远水解不了近渴。
　　欧元区的实体经济面临严重的通缩压力，因此，欧央行扩大购债的举措表明了央行提供流动性的预期继续上升，货币政策宽松的态势不变。
　　美国财政刺激谈判艰难
　　与此同时，美国财政刺激进展并不顺利，民主党和共和党依旧存在分歧，双方对于刺激的规模已经比较接近在9000亿美元左右，但针对具体的救助项目仍存在较大的分歧。
　　民主党对失业救助的补贴力度远高于共和党。由于本次选举民主党尚未能横扫两院，因此即使拜登当选，分裂的两院归属也使得财政刺激推进的速度放慢。
　　短期来看，我们并不认为财政刺激会无疾而终，只不过在美国参议院选举还没有出结果的情况下，共和党对于财政刺激的态度就会显得较为谨慎。
　　同时，英国退欧也出现了一定的状况，短期内退欧协议很难达成。
　　这两件事对于市场风险偏好的负面影响短期较为明显。因此，接下来美联储12月利率会议增加宽松的可能性较高，对经济的表态预计将延续鸽派，资产购买预计会给出更明确的前瞻指引。
　　美欧央行增加宽松的目的还是为了缓解疫情对经济的冲击，这是在财政政策不到位的情况下的无奈之举。
　　因此，短期英国退欧和美国财政刺激的不利影响对于市场风险偏好产生负面冲击，但是央行的逐渐增加宽松会对这种冲击产生对冲作用。
　　中期来看，英国退欧的负面影响将随着脱欧时间节点的最终到来而减弱，财政刺激也终将会推出，两者对于市场风险偏好的打压减弱，美元中期下行的趋势依旧没有改变。