互联网金融影响几何

　　在8月13日举行的第12届互联网大会上，互联网金融专场热闹非凡，中投副总经理谢平在该论坛上做了主题演讲，谈他作为传统金融人对互联网金融的理解。他总结了当今互联网金融的六大方向（由新浪科技梳理）：
　　——第三方支付。目前第三银行支付牌照已经发放了250多个，其中真正从事互联网支付企业97家，另有150多家预付卡公司。互联网支付企业的支付总量约达6万亿，占到整个支付总量的0.5%。
　　——P2P贷款模式。例如人人贷等公司，其实就是N个人组成的俱乐部，利用信息的不对称，在俱乐部成员之间互相借贷。P2P贷款的核心就是，利用互联网几亿人之间的信息不对称，让他们相互接待，把信息的不对称减少到无穷小。
　　——阿里小贷模式。通过分析淘宝网上的大量信息，利用支付宝，给每个人发贷款。这种做法和银行的做法完全不同，是一种自动放贷机制。淘宝商户所有的行为构成了本身风险的定价，然后阿里小贷根据风险定价，给它授信额度，可以随时贷款、随时还息。最终形成一个动态的风险定价过程。
　　——众筹融资。在美国，一个人如果有一个好想法他就可以把这个想法放到网上，让大家给投资，然后用这个产品还款。投资者在网上投资可以获得股权。现在世界上只有美国正式通过法律规定，小企业可以通过这种方式获得股权融资。这种众筹融资的方式，比创投、天使投资又往前走了一步。
　　——互联网整合销售金融产品，即余额宝模式。其实互联网卖金融产品没有什么特殊性，但是余额宝把货币市场基金具有货币的功能和网络支付结合在一起，突破了时间和空间的界限，这是一般的物理网点做不到的。
　　——互联网货币。互联网货币可能是未来互联网金融上升到顶级的状态。现在所有的互联网金融只是对现有的商业银行、证券公司提出挑战，将来发展到互联网货币的形态将对央行构成巨大挑战。
　　互联网金融
　　互联网企业做金融＂浅层涉及＂
　　谢平指出的六大趋势，除第六点＂互联网货币＂可能对传统金融业态造成根本性的冲击，其他五个趋势目前来看似乎只是对金融业的＂浅层涉及＂。如最近风光无限的＂余额宝＂，其吸金额度也仅为百亿级，仅为万亿级基金业的零头。多如牛毛的P2P网贷平台良莠不齐，风控不严，短贷长投现象频现，许多平台短期内积累起数以亿计的借贷总额后又迅速陷入兑付危机。阿里小贷等依托电子商务发展的贷款公司模式则受制于融资限制无法持续扩大规模。
　　但互联网改造传统行业是不可逆转的趋势，金融行业也不例外。掌握了巨量用户数据和客户资源的互联网公司，其平台效应不可小觑。如许多基金公司、保险公司、资产管理公司已经将目光聚焦网上，期望与互联网巨头合作，拓宽销售渠道。阿里、苏宁、京东等握有巨量中小企业、商户的信息，由这些互联网平台企业开展中小微企业的贷款服务，可有效解决传统银行业难以解决的信用信息不对称，担保不足的问题。据目前的情况看，阿里小贷260亿贷款盘子的坏账率仅为0.8%，资产质量很高，其资产证券化项目正成为众多证券、基金等机构竞逐的目标。
　　实质性介入待监管突破
　　目前而言，金融业仍然是政府管制最严格的行业之一，众多的互联网＂金融＂企业或＂类金融＂企业，所能从事的只是支付、交易等＂外围＂金融业务，贷款业务仍然没有突破小贷公司的限制，揽存就更无从说起。未来的互联网金融发展方向，不但取决于这些＂金融业门口的野蛮人＂的创造，更重要的是传统金融准入、监管体制的突破。
　　在传统金融领域，由于金融监管措施属于按机构管理和牌照管理，采用严格的准入模式，民营企业进入面临诸多限制性条款。从现有的互联网金融模式来看，无论是阿里设立网上财险公司还是做资产证券化，找的合作方都是持牌的金融机构，也就是说，现有的监管方式并没有给金融机构公平竞争的机会。
　　如果监管方式不改变，互联网一旦进入金融领域成为既得利益者后，就有可能形成新的垄断，即互联网金融打败了金融机构，或是挤入市场后，市场上只是多了一家叫互联网金融的金融企业罢了，金融的整体体系和框架还是没有改变，也就难以达到创新和变革的效果了。