基于层次分析法的盈利能力分析

　　【摘 要】随着电力产业结构的调整升级，原来的国家垄断已经向自负盈亏的市场经济进行转化，人们就对企业的盈利能力特别关注，因此本文以中国电力建设集团为例，对当前本企业的盈利能力现状进行描述性统计，使用层次分析法对其盈利能力进行分析，以期对中国电力甚至整个行业能有所帮助。
　　【关键词】盈利能力；层次分析法；经营盈利能力；资产盈利能力
　　一、引言
　　（一）选题背景及研究意义
　　目前，中国是世界第二大装机容量和电力供应国。在国家深化电力体制改革的背景下，重点从满足供给需求转向追求发展质量。这使得市场能够引领公司发生重大变化，从而使中国电力行业进入新的发展阶段。
　　盈利能力是公司維持自身运营和发展的基础。其盈利能力的强弱直接决定了公司是在向前迈步。对于财务信息的外部用户，如投资者和债权人，了解目标公司的盈利能力可以有效地帮助他们调整投资或集资的决定，以避免风险。盈利能力分析在财务分析中占有非常重要的地位。
　　（二）研究方法
　　在定性分析方面主要是对电力行业目前所处的环境做了一个基本的回顾，明确当前所处的环境，所占有的优势和所存在的威胁。在定量分析方面，结合公司的年报，对2014-2016年的财务数据进行整理，对盈利能力做一个简单的描述性统计分析，紧接着以层次分析法对影响盈利能力因素进行分析。
　　二、基于层次分析法的盈利能力实证分析
　　（一）层次分析法
　　本文基于层次分析法对中国电力建设集团公司的盈利能力进行定性和定量分析。根据2014年至2016年的数据，公司盈利能力从盈利能力，资产盈利能力，资本盈利能力和盈利质量四个方面进行了定性分析。然后，利用层次分析法，科学设定各项盈利指标的权重。
　　（二）构建指标评价体系
　　根据构造的判断矩阵，计算各个指标的权重系数，计算的结果如下图所示：
　　随后我们对其进行了一致性检验，最终得出其符合一致性要求的结论，最终得出企业综合盈利评价模型如下：
　　Y=0.123C1+0.3027C2+0.0473C3+0.1534C4+0.0426C5+0.0653C6+
　　0.0227C7+0.0204C8+0.1105C9+0.0391C10+0.073C11
　　从这个模型我们可以看出，营业净利率、净资产收益率和营业毛利率对企业盈利能力影响最为明显。
　　最终获取年报财务数据，通过综合盈利评价模型对中建盈利能力做出评价。
　　从以上分析结果可以看出，在2014年至2016年的三年中，中国建筑股份有限公司的盈利能力评估结果分别为0.81，0.76和0.79。因此，中国建筑股份有限公司2014年盈利能力最强，2015年盈利能力最弱。在11项指标中，影响企业盈利能力的最主要因素是经营净利润率，净资产收益率和营业总额利润率。这表明公司的盈利能力逐年增加。与此同时，公司的成本收益边际也在逐年增加，表明公司的运营成本得到很好的控制。但是，公司的市盈率和现金保险倍数正在下降。因此，在盈利管理方面，中国建设必须重视收益质量管理，同时还要管理资本收益。
　　三、研究结论
　　本文分析了中国电力建设集团股份有限公司盈利能力的定性与定量相结合的分析。从资产盈利能力和收益质量两个方面，运用分析水平分析了营业毛利率等十一个因素对公司盈利能力的影响，得出如下结论：
　　通过这一系列方式，尽可能地提高公司自身的盈利能力。但即便如此，我们不能忽视的是，总的来说，中电集团的公司在盈利能力方面仍然较强。在未来的业务流程中，如果公司能够有效地实现以上几点，那么可以通过加强提升资产的能力，可以说该公司仍然具有相对较大的增长空间。
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