盛源怎么样（什么盛源好）

　　来源：中国经济网
　　中国经济网编者按：3月31日，张家港海锅新能源装备股份有限公司（以下简称＂海锅股份＂）将首发上会，保荐机构为东吴证券。海锅股份拟于深交所创业板上市，发行不超过2106万股，拟募集资金4.50亿元，分别用于高品质锻造扩产及技术改造项目、高端装备关键零组件精密加工项目、研发中心项目。
　　2017年、2018年、2019年、2020年1-9月，海锅股份营业收入分别为3.19亿元、4.95亿元、6.47亿元、7.56亿元，其中主营业务收入分别为3.11亿元、4.75亿元、5.84亿元和7.19亿元；净利润分别为2016.53万元、4729.26万元、6481.33万元、7914.68万元。
　　报告期内，海锅股份销售商品、提供劳务收到的现金分别为2.40亿元、2.92亿元、4.84亿元、3.42亿元；经营活动产生的现金流量净额分别为310.75万元、2140.84万元、1.13亿元、-1.02亿元。
　　海锅股份的主营业务收现比较低，净现比波动大。报告期内，公司主营业务收现比分别为0.77、0.61、0.83、0.48，净现比分别为0.15、0.45、1.74、-1.29。
　　2017年末、2018年末、2019年末、2020年9月末，海锅股份的资产总额分别为4.93亿元、7.42亿元、8.64亿元、10.79亿元；负债总额分别为3.32亿元、5.02亿元、4.50亿元、5.86亿元。
　　海锅股份的货币资金无法覆盖短期借款。报告期各期末，海锅股份的货币资金分别为6241.35万元、7067.25万元、8252.38万元、7921.63万元；短期借款余额分别为8990.00万元、1.74亿元、9968.89万元以及1.59亿元。
　　2018年、2019年及2020年9月末，海锅股份银行理财及结构性存款金额分别约8000.00万元、1.36亿元及8860.68万元。截至2020年9月30日，公司交易性金融资产中结构性存款5990万元用于为开具的银行承兑汇票提供质押。
　　报告期各期，海锅股份银行借款金额均保持在较高水平，同时，将部分资金进行银行理财并作为保证金开具银行承兑汇报结算，公司存贷双高。
　　海锅股份资产负债率大幅高于同行公司均值，且为同行最高。2017年末、2018年末、2019年末和2020年9月末，海锅股份资产负债率分别为67.28%、67.69%、52.10%和54.31%，同行业可比公司平均值分别为31.63%、38.68%、39.12%、29.42%。
　　海锅股份的流动比率及速动比率低于同行业可比公司平均水平。2017年末、2018年末、2019年末和2020年9月末，海锅股份流动比率分别为0.99、1.11、1.46和1.47，同行业可比公司流动比率平均值分别为2.31、1.81、1.82、2.93；海锅股份速动比率分别为0.62、0.62、0.99和1.07，同行业可比公司速动比率平均值分别为1.66、1.28、1.34、2.22。
　　海锅股份的应收账款金额逐年增长。2017年末、2018年末、2019年末和2020年9月末，公司应收账款账面余额分别为1.27亿元、2.05亿元、2.20亿元、3.62亿元，占营业收入比例分别为39.73%、41.52%、33.99%、35.96%。应收账款账面价值分别为1.19亿元、1.88亿元、2.02亿元和3.38亿元，占资产总额比例分别为24.23%、25.42%、23.38%和31.33%。
　　报告期各期末，公司应收账款逾期金额分别为5329.24万元、4759.85万元、7103.06万元及5769.64万元。各期末应收账款余额期后回款率分别为95.07%、96.41%、96.19%、85.53%。
　　报告期内，海锅股份应收账款周转率分别为2.77次、3.21次、3.31次、3.73次，同行业上市公司平均值分别为2.78次、3.47次、3.55次、3.83次。
　　海锅股份的存货金额逐年增长。截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日、2020年9月30日，海锅股份的存货账面余额分别为1.26亿元、1.61亿元、2.01亿元、2.19亿元，存货账面价值分别为1.16亿元、1.47亿元、1.87亿元、2.06亿元，存货账面价值占总资产比重分别为23.61%、19.87%、21.59%以及19.06%。
　　报告期内，海锅股份的存货周转率分别为2.76次、2.85次、2.98次、4.10次，同行业可比公司平均值分别为2.72次、3.46次、3.96次、4.08次。
　　海锅股份的毛利率波动较大。2017年、2018年、2019年、2020年1-9月，海锅股份的毛利率分别为21.77%、24.16%、24.78%、20.95%，同行业可比公司毛利率平均值分别为25.01%、23.93%、25.95%、25.79%。
　　海锅股份的外销比重较高。报告期内，海锅股份主要产品外销金额分别为1.34亿元、2.40亿元、3.51亿元、2.33亿元，占主营业务收入的比分别为43.06%、50.49%、60.02%、32.41%。
　　报告期内，海锅股份享受的主要税收优惠为高新技术企业所得税优惠及小型微利企业所得税优惠，税收优惠的合计金额分别为217.52万元、550.77万元、633.34万元和793.81万元，占利润总额的比例分别为9.50%、10.11%、8.57%和8.84%。
　　海锅股份的研发费用率低于同行业平均水平。报告期内，海锅股份的研发费用分别为1064.18万元、1509.33万元、2027.18万元、2589.66万元，研发费用率分别为3.33%、3.05%、3.13%、3.43%，同行业可比公司平均值分别为3.41%、3.38%、3.81%、4.44%。
　　报告期内，海锅股份曾发生一起安全生产事故，造成一人死亡。2017年9月7日7时44分左右，海锅股份热处理车间一名员工身着便服肩背单肩包从热处理车间西南侧大门进入车间，该员工绕过门口防护栏杆并走向C1池和C2池中间的隔堤。7时45分，在该员工跨过水池围堤旁的沟槽左脚踩上隔堤时，脚底打滑身体失稳坠落至C2池。10时35分，该员工被工人发现漂浮于C2池内，其被工人用出料车救起，后经＂120＂急救现场抢救无效死亡。张家港市安全生产监督管理局对公司处罚款23万元。
　　据IPO日报报道，海锅股份与部分供应商曾有数据＂打架＂且突击修改现象。比如，张家港市盛源热处理有限公司（下称＂盛源有限＂）除2020年前三季度为公司第二大外协供应商外，剩余报告期内均为海锅股份第一大外协供应商。海锅股份的采购金额分别为613.45万元、819.06万元、1020.6万元、914.46万元。
　　招股书披露，其中，海锅股份2019年向盛源有限采购1020.6万元，占盛源有限营业收入的89.55%。以此计算，盛源有限2019年营业收入为1139万元。而国家企业信用信息公示系统显示，盛源有限在2021年1月26日曾对2019年年报进行多处修改，比如营业总收入由961万元改为1139万元；利润总额由-84万元改为-8.3万元；资产总额由8349万元改为554.2万元。
　　经过这番突击修改之后，盛源有限在国家企业信用信息公示系统中的年报数据，不再与海锅股份的数据打架。
　　中国经济网记者就相关问题向海锅股份发去采访函，截至发稿，未获回复。
　　大中型装备专用锻件生产企业拟创业板上市
　　海锅股份主要从事大中型装备专用锻件的研发、生产和销售，产品广泛应用于油气开采、风力发电、机械装备以及船舶、核电等领域，为全球装备制造商提供综合性能好、质量稳定的定制化锻件产品及零部件。公司主要产品分为油气装备锻件、风电装备锻件、机械装备锻件、其他锻件四大类。
　　海锅股份的控股股东为盛雪华，实际控制人为盛雪华、钱丽萍和盛天宇，其中，盛雪华和钱丽萍系夫妻关系，盛天宇系盛雪华和钱丽萍之子。截至招股说明书签署之日，盛雪华持有公司24.06%的股份，钱丽萍持有公司11.80%的股份，盛天宇持有公司16.28%的股份，盛雪华和钱丽萍通过海锅创投间接持有公司16.28%的股份，盛雪华、钱丽萍、盛天宇直接和间接合计持有公司68.42%的股份。此外，盛雪华担任股份公司董事长兼总经理职务，盛天宇担任股份公司董事兼副总经理职务。
　　盛雪华，男，1964年2月生，中国国籍，无境外永久居留权，党校函授本科学历，经济管理专业，工程师。1982年9月至1985年7月就读于江苏省无锡机械制造学校，机械制造专业中专，1985年7月至2000年1月就职于张家港市沙洲船用锅炉厂，任设备科副科长；2000年1月至2003年12月就职于张家港海陆环形锻件有限公司，任总经理助理；2003年12月至今就职于海锅股份及其前身，现任公司董事长、总经理。
　　钱丽萍，生于1964年5月，中国国籍，无境外永久居留权。
　　盛天宇，男，1990年12月生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，机械工程专业。2013年至2015年就读于University of Houston（美国休斯顿大学），机械工程专业硕士，2016年至2017年就职于美国密尔沃基Felss Rotaform LLC，任项目工程师；2017年至今就职于海锅股份，现任公司董事、副总经理。
　　海锅股份拟于深交所创业板上市，发行不超过2106万股，原股东不公开发售股份。海锅股份拟募集资金4.50亿元，其中1.60亿元用于高品质锻造扩产及技术改造项目，2.60亿元用于高端装备关键零组件精密加工项目，3000万元用于研发中心项目。
　　主营业务收现比低于1 净现比波动大
　　报告期内，公司主营业务收现比分别为0.77、0.61、0.83、0.48，净现比分别为0.15、0.45、1.74、-1.29。
　　海锅股份表示，报告期内，经营活动现金流量净额相比净利润大幅波动的原因主要是资产减值损失、固定资产折旧、经营性应收项目的变动。
　　存贷双高 货币资金无法覆盖短期借款
　　海锅股份的货币资金无法覆盖短期借款。
　　报告期各期末，海锅股份的货币资金分别为6241.35万元、7067.25万元、8252.38万元、7921.63万元。公司货币资金余额中的其他货币资金主要系银行承兑汇票保证金及定期存款。
　　公司银行存款余额逐年增长，主要是公司报告期内业务规模逐年扩大、盈利状况及销售回款较好，同时为满足固定资产投入以及营运资金需求的增长，公司银行借款有所增加，并于2018年、2019年分别进行了3000万元以及1.01亿元的股权融资。
　　报告期各期末，海锅股份的短期借款余额分别为8990.00万元、1.74亿元、9968.89万元以及1.59亿元。
　　海锅股份称，2017年、2018年公司业务规模大幅增长，固定资产投入以及营运资金需求均增长较快，因此2018年底短期借款净额较上期末大幅增长；2019年公司经营性净现金流较好，同时公司完成股权融资，短期借款比上期末有所降低。
　　海锅股份称，报告期各期，公司银行借款金额均保持在较高水平，同时，将部分资金进行银行理财并作为保证金开具银行承兑汇报结算，公司存贷双高。
　　银行借款较高的原因主要为：一方面，行业特殊性，资金需求较大。锻造行业具有投资大、建设周期长的特征，属于典型的资本密集型行业，且辗制环形锻件、大型自由锻件对设备要求较高，大型锻造设备价值不菲，对资金要求较高。此外，由于行业特征，原材料在主营业务成本构成中占较大比例，原材料采购及生产经营周转需占用大量流动资金。
　　另一方面，公司融资渠道单一。报告期内，公司经营规模不断扩大，固定资产投资快速增加，资金需求量较大，同时，公司融资渠道单一，主要通过银行借款解决资金需求，因此银行借款规模较大。
　　关于进行银行理财并作为保证金开具银行承兑汇票的合理性，海锅股份称，公司存在大额短期银行借款的同时，将部分资金进行银行理财并作为保证金开具银行承兑汇票结算，其目的主要是为了提高资金的使用效率，降低资金使用成本。
　　资产负债率为同行最高
　　报告期内，海锅股份资产负债率高于同行业可比公司平均水平。2017年末、2018年末、2019年末和2020年9月末，海锅股份资产负债率分别为67.28%、67.69%、52.10%和54.31%，同行业可比公司平均值分别为31.63%、38.68%、39.12%、29.42%。
　　海锅股份称，资产负债率高于同行业可比公司主要是由于报告期内，公司业务规模快速增长，但融资渠道相对单一，主要通过增加流动负债来满足公司固定资产投资增加以及业务规模扩大带来的资金需求。
　　报告期内，海锅股份流动比率及速动比率有所提高，但仍低于同行业可比公司平均水平。2017年末、2018年末、2019年末和2020年9月末，海锅股份流动比率分别为0.99、1.11、1.46和1.47，同行业可比公司流动比率平均值分别为2.31、1.81、1.82、2.93；海锅股份速动比率分别为0.62、0.62、0.99和1.07，同行业可比公司速动比率平均值分别为1.66、1.28、1.34、2.22。
　　应收账款逐年增长 应收账款周转率低于同行均值
　　2017年末、2018年末、2019年末和2020年9月末，海锅股份应收账款账面余额分别为1.27亿元、2.05亿元、2.20亿元、3.62亿元，占营业收入比例分别为39.73%、41.52%、33.99%、35.96%。应收账款账面价值分别为1.19亿元、1.88亿元、2.02亿元和3.38亿元，占资产总额比例分别为24.23%、25.42%、23.38%和31.33%。
　　报告期各期末，海锅股份应收账款坏账准备分别为742.21万元、1692.63万元、1784.26万元、2427.75万元。
　　2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日以及2020年9月30日，公司应收账款逾期金额分别为5329.24万元、4759.85万元、7103.06万元及5769.64万元。截至2021年2月末，各期末应收账款余额期后回款率分别为95.07%、96.41%、96.19%、85.53%。如果不考虑已单项全额计提坏账准备的常州浩瑞石油设备制造有限公司和M