＂现在的军工很像前两年的新能源车＂。 相比于几年前，军工板块的改变还是蛮大的，主要体现在商业模式和估值体系的逻辑变化，未来值得重点，甚至可以从相对比较长的时间窗口去看待军工的这轮行情，至少贯穿整个＂十四五＂，而且这轮行情的特征走得慢，但持续性强。 来聊聊吧~ 一
军工过去为何表现差，暴涨暴跌？ 军工板块在过去一直给投资者的印象不太好——＂业绩差＂，＂波动大＂ 01
短期炒消息面 比如国庆阅兵、新式武器列装、火箭发射成功、地缘政治冲突此类事件。 投资者＂跑步进场、迅速撤退＂的短期投机行为造成军工板块波动大。 02
成本定价机制 过去军工企业利润低、业绩差，主要是由于成本定价机制。 成本定价机制就是规定武器装备的利润只能是生产成本的5%。 简单来说，如果生产一架军机的成本是100万元，那么利润只能是5万元。 这就导致军工集团的经营目标倾向于成本最大化而非利润最大化。 二
军工板块、现在有哪些改变？ 01
军品定价机制改革 近年来军品定价机制也在改革中不断完善，简单来说，就是要求军工企业在保质量的前提下主动降低生产成本并且释放利润。在这种机制下，军工企业的利润将得到大幅改善。 02
军工全产业链上市 从上游原材料、元器件，到中游的分系统，到下游的主机厂，基本实现全产业链上市。这就使得军工行业逐渐透明，上市公司信息已经足够多，产业链强调研是有效的，可以上下游互相验证。 相比海外大型军工企业资产证券化率在70%-80%，我国军工集团资产证券化率平均不足40%，军工企业潜力巨大，下一阶段将成为军工科研院所改制和资本化的高潮期。 03
强国强军长期战略 十四五规划指出：＂打造一支现代化、信息化、高端装备化的人民军队＂，＂确保 2027 年实现建军百年奋斗目标＂…… 730会议上＂必须把国防和军队建设摆在更加重要的位置＂，＂加快关键核心技术攻关，加快战略性、前沿性、颠覆性技术发展＂ 这部分多看新闻就能知道 04
军费增长空间较大 2021年中国国防预算增长6.8%，略高于2020年6.6%的增速，但与中国的经济实力还不匹配。 2021年军费预算的GDP 占比约为1.33%，相比去年的1.3%，虽略有增长，但与美国（3.5%）、俄罗斯（2.9%）、印度（2.5%）、法国（2.4%）等军事强国相比依然较低，提升空间较大。 形势不待人，中国急需建设与经济地位匹配的国防实力~ 目前我们的经济实力是全球第二大经济体，军工方面，虽然我们的国防预算也是第二名，但是跟第一名的差距非常巨大，有差距就有空间。 05
长订单，预付款 行业景气度提升 ＂十四五＂的大额订单落地算是最大的确定性。 军工企业可以一次性下五至十年的长订单，给50%预付款，行业景气度在提升。 大家能够算清楚它未来的订单量，再叠加公司的产能，从订单到收入再到利润的释放。 军工行业变得越来越趋于基本面，靠增速、靠业绩说话。 这些逻辑正在不断被印证。 三
军工怎么上车呢？ 军工是一个成长性行业，在所有行业里，军工行业算是成长确定性比较明确的。 以五年、十年维度来看，它和新能源汽车都是比较好的赛道。 通过2020年年报和2021年Q1、Q2季报，越来越多人看到了军工的基本面已经发生了变化。 2021 年年初至今，各主机厂陆续收到军方大比例（30%-50%）预付款。 中游能够释放这个业绩，基本上过个两三个季度，这样的业绩就能传导到下游主机厂。 一季度和中报已经验证了中游分系统公司的业绩释放，接下来就轮到下游主机厂业绩了~ 先看军品放量，然后是大飞机的逻辑，接着是军民融合，军贸逻辑。 长期看，军工行业的业绩向上的空间比较大，四季度到明年年初走一轮大行情的概率很大 但是短期看，由于军工行业主要由两种资金在博弈 一种是基本面为导向 一种是按照老的方法办事，炒事件兑现、炒主题， 所以波动仍会较大。 我们今天梳理的这个逻辑是对军工全产业链的景气周期和长期趋势向上拉动的预判，未来就有可能形成业绩的改善，有逻辑、有预期就会引来主力，然后再有业绩的实锤就会吸引更多的资金，形成围猎和抱团，新能源也是这样一步一步起来的！ 所以，考虑好了，长路漫漫，上车就要拿住了... 指数基金 国证军工指数（399368）——鹏华空天一体 中证军工指数（399967）——前海开源中证军工指数、国泰中证军工ETF、华宝中证军工ETF、广发中证军工ETF 中航军工指数（399959）——前海开源中航军工指数 主题基金 易方达国防军工混合 富国军工主题A/C 博时军工主题A/C
功夫念什么（功夫这个字怎么念）工夫茶是潮汕人的日常生活，是民俗，也是茶艺。潮汕的民居，不论是在富贵人家豪华的厅堂，还是草寮茅屋里的破残桌子上，是优或劣，都会置放一套茶具。每当工余之暇，家人闲聚之时，或亲友登门之为什么迪士尼亏损（迪士尼是谁开的）风靡全球的迪士尼也有翻车的时1955年7月17日，世界上第一个迪士尼乐园主题公园在美国开园后，每年有无数的游客涌入这个现实中的童话世界。至此开始，迪士尼就一直被作为世界上，最成功的功夫2什么时候上映（功夫2免费高清完整版）文小右图片来源于网络，侵删致歉。功夫1第一部由周星驰自编自导自演，周星驰黄圣衣，林子聪，陈国坤田启文元华释行宇等出演，曾于2004年12月23日上映，精湛的演技，金典的喜剧风格，一创业戈壁行已经成为了创业者的共同节日在我们的生活当中有各种各样特殊的节日，而这样的一些节日也有各种各样的庆祝者聚集在一起，其实我们在创业这一条道路当中，也有很多的合作伙伴。而这样的一些合作伙伴共同经历了艰难万苦，所以追求理想创业才是理想实现的媒介力量其实每个人都有一定的理想，只有通过自己人生的理想，这样才能够去达到人生中的一些优势。所以追求理想的人们都能够更好地去寻求创业，只有通过创业才能够去让自己得到真正的认可，而且你能够去热门新农业创业项目排行前四（现在最好的创业项目）如今农村发展很快，因此现在很多创业投资者把目光投向了农村，目前农村比较火爆的项目可以说就是种养殖业了，一般来说新手做种植的会很多，因为成本低而且上手快。那么农村种植创业项目有哪些？现在发展事业搞点什么好有价值的创业项目很多现在想去发展事业，应该搞点什么好呢？不同的时代，不同的经济格局之下，那么去发展事业，肯定选择的项目有很大的不同，比如说现在创业可以考虑的项目主要就是和这个时代关系比较密切的一些项目创业投资选什么行业这些新兴行业受到创投资金关注去发展事业或者是去创业投资到底该选择什么样的行业呢？当然现在行业很多有一些行业是属于传统行业，而还有一些行业就是属于新兴行业，如果是想要搞创投当然选择新兴行业会好一些，因为选择新兴靠谱的投资项目，合法新兴理财行业影视为什么说影视投资行业越来越普遍，是因为国内影视市场利好所致，进入信息时代以来，我国国民越来越倾向于追求精神方面的享受，所以影视产品就成了国人生活中不可缺少的精神食粮。如果投资电影的现在什么生意好做（最适合穷人的创业项目）别被几千块钱的工资把我们困住，这8个小生意，个个都是暴利！第1个小生意收废品。这个小生意人人都能做，不需要什么资源，也不需要送礼，有个地方存货就可以了，本钱有个一万就能干，只是累点三亚休闲游（四天三晚的休闲度假娱乐游三亚）三亚休闲游（四天三晚的休闲度假娱乐游三亚）前言三亚，一个像天堂一样的地方，酒店堪比迪拜，海域堪比夏威夷，气候永远在一个怡人的高度上永不跌落。还有那些各色各样的海鲜。海鲜，海鲜！海鲜