美国为什么加息（美联储如何加息的原理）

　　文/杨国英
　　套路已变，
　　勿须自扰。
　　＂美联储会加息吗？＂
　　——在我的公众号后台，这是几乎每天都有人问的问题。
　　当然，不同的时间段，也是小有差异的。
　　3月份会问，＂4月美联储会加息吗？＂
　　4月份会问，＂5月美联储会加息吗？＂
　　5月份会问，＂6月美联储会加息吗？＂
　　现在会问，＂7月美联储会加息吗？＂
　　我的答案都是一样的，＂2021年美联储不会加息。＂
　　无论是散户，还是机构，美联储是否加息，是否调整货币方向，这当然是很正常的。
　　美联储的货币政策，是全球货币政策的指南针。
　　美联储如果启动加息，那么，绝大多数国家必然追随加息，包括中国。
　　道理很简单。
　　美元作为全球货币之锚，美元收紧，其他国家，比如中国的人民币不收紧，那意味着人民币将贬值。
　　反之，也是一样的。
　　在过去一年多，美元宽松再宽松，其他国家也只能追随宽松（当然幅度有差异），否则，其他国家的货币将大幅升值，这同样是不利于经济金融稳定的。
　　我判断2021年美联储不会加息，主要依据以下几点：
　　1，拜登政府需要收买民心
　　现在的美国，社会阶层严重撕裂，这是拜登上任总统首先要解决的。
　　解决积重难返的社会问题，是需要钱的，需要大量的钱——这仅靠增加点富人税，是远远解决不了的，更重要的还是，开动印钞机，无论是救助计划，还是基建计划，所以的刺激计划，都需要不停地开动印钞机。
　　一边凶猛印钞，还会一边加息吗？
　　正常情况下，肯定是不会的。如果那样，刺激计划就很难收到刺激的效果，而且，如果加息，美国政府还会增加巨额的利息支出。
　　2，千载难逢的收割机会
　　无论是2008年的次贷危机，还是2020年的疫情危机。
　　美国从来没有放过任何一次危机，以美元霸主的名义。
　　在纸币时代之下，拥有了铸币权，事实就拥有了收割他国的权力。
　　但是，如果没有危机，美国疯狂印钞进行收割，这肯定会招致全世界的反对。
　　如果危机发生了，美国就拥有了疯狂印钞的借口——所以，每一次危机，对美国和美元而言，都是一次千载难逢的收割机会。
　　所以，2021年美国原本就不会加息，而4月份印度和南亚疫情的大爆发，则给美国不加息提供了更好的借口——美国要为全世界提供流动性。
　　所以，不必担心美联储加息，也不必担心中国加息。
　　2021，核心资产，大城市的房产，尤其是A股，整体还要往上涨。
　　所以，昨天美国财长耶伦（原美联储主席）在G7会议后表示：
　　＂我们看到了一些通胀，但我认为这不是永久性的＂、＂我相信我们将在今年余下时间看到较高的通胀率--可能在3%左右。＂
　　其潜台词，其实就是：美国不会加息，美国的货币政策不会转向。
　　所以，即使前天美国发布5月ADP新增就业97.8万人，超市场预期的65.0万人，美国都没有明确表态调整货币方向。
　　而是宣布，不久后开始出售其去年买入的企业债和交易所交易基金ETF（忽略不计的微弱收紧），但同时强调无关货币政策。
　　不必担心美国加息！
　　当下过度担心美国加息的，是被美联储所谓的＂核心目标是通胀＂带偏了。
　　如果核心目标是通胀，当下确实应该担心美联储的加息——因为，4月份美国核心PCE物价指数3.1%，创下1992年7月以来新高，这远远超过了2%的目标。
　　但是，你不知道的是，美联储的套路早就变了。
　　目标2%，变成了平均2%。
　　而且，时间上也不设限，到底是半年、一年、还是三五年？一直没有明确讲。
　　所以，还是不要自扰了。
　　2021，
　　大胆与泡沫共舞。
　　A股的优质资产，
　　大胆拥抱高估值。