金融市场与企业融资研究

　　【摘 要】金融市场与企业发展的关系是金融发展与经济增长的关系。一个发达的金融市场在储蓄向投资转化的过程中起着非常重要的作用。以内源融资和非正规融资为主的中小企业来说，金融市场效率低下是无法忽略的问题，金融市场建设的重要方向是以发展金融市场效率为突破口，给民间金融以必要的发展空间。
　　【关键词】金融企业；中小企业；民营企业；融资企业
　　一、金融市场与中小企業发展的分析
　　从世界的经济发展来看，中小企业在推动国民经济增长里面起着非常重要的作用。在中国，全国中小企业已超过千万家，在全国企业总数中占着非常大的总数，中小企业工业总产值和利税分别占六成和四成左右。在国民经济中，占着非常重要的地位是中小企业，中小企业的发展是我国经济发展的一大特色，也让全世界眼前一亮。如浙江、广东、江苏这几个中国经济发达的省份，有个共同特点就是中小企业萌芽发展的早、数量多、企业知名度高，对区域经济的贡献率大。
　　中小企业作为国民经济体系中一支重要的经济力量，离不开金融市场的支持。就内生的金融理论来说，金融市场有较高的门槛、而且中小企业也存在自身的原因（如资本较少、资产规模不大、财务信息不完整及管理制度不健全），没有进入金融市场的条件还有，就金融市场的角度来看，一个中小企业能否从金融市场中得到帮助，其中最重要的条件是，要对金融市场进行一个完整的服务，要在市场中能有效地运行的体制。所以，一个中小企业要从建立到发展，他自身存在很多缺陷，但这只是极少的中小企业。
　　一个效率迅速的金融市场，不仅具有将储蓄转化为投资的基本功能，还具有对信用度的分辨、风险的转移的功能。当然，金融市场应该是一个多元化市场，它应该可以适应各种不同的经济主体。通过市场机制，将那些信用条件差的，并且信息不完整的企业，剔除于规范的市场之外就是信用甄别；风险转移功能就是金融市场的经济主体在市场活动中，通过一定的技术和工具降低自身的风险。通过多层次的服务体系建立的金融市场，对于管理健全、服务信息完整、财务信息完整、信用条件合格的中小企业，为其提供金融服务的由对应的正规金融机构和工具，而那些信用条件相对较差、不符合正规金融中介机构融资条件的中小企业也可以通过其他途径得到它们所需要的金融服务，如民间借贷、社区银行、典当、租赁等形式。综上所述，金融市场的功能和效率的发挥，不止体现在融资的量上，大多体现在质上；不只是金融机构的数量上，还有金融机构的层次性和对不同需求主体的适应能力上；不只是融资需求简单的回避与拒绝，还应该着眼于对风险的防范和转移机制的建立；不只是金融机构建设和管理规范问题，还关系到政府部门的组织协调与整个社会信用体系的完整。
　　二、民营企业
　　在十五大之后，由于当和国家提出的以公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本国策和从战略上调整国有经济布局，使国有经济有进有退的措施，为民营企业提供了机遇，使民营企业进入发展的黄金时期。
　　（一）我国民营企业所处金融市场环境现状
　　目前，严重的资金供给和需求不平衡、缺乏完善的金融体系是我公金融市场存在的问题。以国有大型商业银行为主的简介融资比较发达的简介融资体系是我们的金融市场。银行在企业经营发展工程中出现的资金余缺的调剂解决中扮演者重要的角色。由于银行对风险的考量，在金融服务中把服务对象划分在追求优质的、有发展潜力的国有及大中型企业领域，所以忽视了很多民营企业，尤其是民营企业中的中小企业的所需要的正常融资。与此同时，银行也会从他们贷款的机会成本、风险大小、收益如何等方面考虑，所以银行也经常把规模小、经营不善、收益不高、分工不明的企业剔除在外。将商业银行推行的信用、权利授予企业的制度用于信贷上。加强风险管理、加大对各企业经营考核、发放贷时要求全面的信息。形成在贷款管理上只有责任没有利益的局面——对要求贷款的企业实行以其本身所具有的资产的数量为主要指标的考核、实行贷款的责任要终身追究的制度，使银行的工作人员对民营企业的贷款更为谨慎。
　　（二）我国民营企业融资困境及原因分析
　　1、融资现状
　　现在，我国是以自我积累的内部融资为主的民营企业融资渠道。因为依赖于银行信贷的外资融资存在着银行信任度低或是贷款担保条件苛刻的问题。因为商业银行即使对民营企业发放贷款，也存在金额小、期限短的现象，无法满足企业的发展要求。
　　2、融资困难的成因分析
　　（1）信用问题直接影响民营企业的外部融资
　　不予以贷款的类型：欠息，无偿还能力；贷款没有太大的作用；该企业的信誉不太好；该企业分工不明确；该企业没有固定的经营场所；该企业所经营得内容不符合国家的政策；信用等级非常低。
　　所以企业的信誉非常重要，它关系着银行对企业的印象，好的信用会给银行好的印象、从而比较顺利得取得贷款，而不良信誉或信用等级偏低则会取到很少的贷款甚至得不到贷款，因此，一个企业首先要做的就是建立一个理念，一个信仰，让整个企业的形象无论是从外部还是内部都得到提升。
　　（2）信息不对称导致的银行机构不放心
　　银行对贷款的苛刻要求，说到底是为了逃避风险，信息不对称是风险的根源。融资因信息缺乏而造成问题可能发生在两方面：交易之前和交易之后。信息不对称导致逆向选择是在交易之前；交易之后信息不对称所造成的问题是道德风险。
　　民营企业的信息不对称是比国有企业、大企业更加严重的，主要原因是大多数民营企业都有信息不透明的问题。
　　3、融资对策
　　（1）转变观念，给民营企业＂国民待遇＂，打破所有制上存在的歧视
　　（2）建立和完善民营企业的信用担保体系
　　（3）使民营企业自发提高自己的信用程度
　　三、中小企业融资问题探讨
　　中小企业在世界各国的经济中都占有非常重要的地位，是一个国家和地区经济发展和社会稳定的重要支柱。特别是像中国这样的发展中国家，经济实力尚不发达，经济结构不平衡，而且剩余劳动力太多，中小企业在对农民的收入增长，经济增长和国民收入增长中起着重要的作用。但是，对经济和社会有着如此重要的中小企业，却面临着融资难的困境，使中小企业的发展受到制约，还有待国家与社会进行支持。
　　（一）中小企业融资难的原因，有以下几种：
　　（1）中小企业信息不透明，信用等级低。
　　（2）中小企业的发展不确定，经营风险过高，且制度更新滞后，法人治理结构极不健全
　　（3）金融体系结构缺陷、信贷手段和激励机制不足。
　　（4）资本融资渠道严重缺乏，多层次的资本市场尚未完全形成。
　　（二）针对中小企业融资的现状和造成的原因，探讨提出缓解融资难的政策建议：
　　（1）完善中小企业制度，健全治理结构。
　　（2）加大科技创新，提高企业产品竞争力，努力降低经营风险。无论任何时候，创新都是发展的源泉与动力，只有不断的创新、改进，不断的提高产品的质量，企业才能具有生命力，企业才能更具创造力和发展前景，这样的企业才能让银行放心借贷。
　　（3）培育良好的信用环境。信用是从古至今，商业上必不可少的品行，如以前的晋商以关公作为自己的信仰。＂有借有还＂，才能＂再借不难＂。
　　（4）要改善金融服务。中小企业的发展必然离不开金融机构的帮助与支持，针对中小企业的＂创业＂、＂成长＂、＂发展＂三个不同阶段的不同融资需要，推出不同的金融产品。
　　相信通过各方的努力，我国的中小企业的发展必将进入高峰期。
　　【参考文献】
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