供需偏紧玉米价格易涨难跌
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近期，玉米价格再次开启上涨模式。7月24日，大连商品交易所（DCE）玉米期货主力合约C2009开盘价2240元，收盘价2264元，涨44元，最高价2265元，最低价2230元，结算价2249元，总成交量723736手，持仓550088手。
业内人士表示，一方面，中美再次出现了一些不确定的因素，市场担心中美关系紧张对于相关的进口产品有影响;另一方面，玉米进口放缓叠加东北部分地区玉米旱情，助推了市场看涨情绪。
上半年行情回顾
春节前市场交易方向不明朗，尽管处于上量阶段，但价格一旦下跌，农民便会存在惜售情绪，主力在1920-1950点区间运行。年后全市场受新冠肺炎疫情影响，价格普跌，但玉米价格始终保持稳定，一方面市场物流受阻，供应受限;另一方面下游因春节阶段出栏不畅，大猪压栏对饲料需求有增无减，盘面继续维持在1900-1950点区间运行。但3月开始贸易商烘干塔入市囤粮，市场对年度缺口预期增强，叠加临储限拍传闻，玉米价格受到提振，进入趋势上涨，4月底最高触及2100点。但价格上涨，下游承接不畅，且临储开拍在即，市场供应增加预期增强，主力价格调整至2020点位置。5月底临储开拍，连续5周高溢价全成交，且临储未出库，现货市场供需偏紧，价格再度延续涨势，最高6月中触及2149点高位，其后在2100点附近震荡调整。
据《经济日报》7月27日报道，中国农业科学院农业经济与发展研究所研究员杨艳涛表示，今年以来，新冠肺炎疫情在全球持续蔓延，国际玉米价格下跌明显;而国内玉米供需偏紧，国内市场价格不断上涨，导致国内外玉米价格倒挂，进口压力不断显现。
专家表示，国内外玉米价差倒挂的局面短期内较难改变。从长远看来，要加强对玉米及替代品进口的监测预警及调控，保障国内玉米产业安全。进一步强化对国际市场的监测、研判和预警，对玉米及替代品进口因时因势实施有效调控，确保国内生产和市场稳定;实施进口来源多元化，提高＂两个市场、两种资源＂统筹能力，进一步拓展新的进口渠道，构建多元化的全球玉米供应体系，特别是发展同＂一带一路＂沿线国家中玉米生产潜力较大国家的经贸往来。
生猪存栏量持续恢复
从全国400个定点监测县汇总的数据可以看出，5月能繁母猪存栏环比增长3.9%，连续8个月增长，种猪和仔猪产销两旺，仔猪价格较5月反弹明显;全国生猪存栏环比增长3.9%，连续7个月增长，生猪存栏已恢复到2018年年底水平。分地区看，29个省份生猪和能繁母猪存栏环比增长，前期降幅较大的南方主产省份加快恢复，安徽、江苏、江西、湖南、福建、重庆、四川等地生猪存栏环比增幅继续保持在5%以上，其中安徽、江苏和江西环比增幅超过10%。总体上看，5月全国生猪存栏和能繁母猪存栏保持快速恢复势头，新建和改扩建猪场陆续投产，种猪和仔猪调运量明显增加，非洲猪瘟疫情得到有效控制，生猪生产恢复好于预期。当前生猪养殖利润高企，政策支持力度大，生猪存栏有望维持复苏势头，对促进玉米等饲料消费增长十分有利。
临储拍卖高成交高溢价
临储拍卖对市场的影响显而易见，目前市场参与者主要依靠临储拍卖来定价，7月初，经过临储玉米持续投放，临储拍卖会逐渐降温，加上近期有关进口玉米大增的利空消息传来，市场总体气氛确实有所降温。但是，7月中旬的临储拍卖继续维持高溢价和高成交，市场预料的临储拍卖降温并没有到来，反而拍卖成交价格越来越高，而且继续维持百分之百的成交。截至7月16日，临储玉米累计拍卖成交约3197万吨，目前临储库存剩余量2562万吨，如果按照每期400万吨的拍卖量，到8月底9月初临储玉米将拍卖完毕。
机构对玉米后市观点
机构对玉米后市走势有何看法？《理财》杂志编辑整理如下：
中国饲料行业信息网发文称，受临储玉米连续9次拍卖均出现高成交率及高溢价率影响，目前玉米现货行情继续维持稳中偏强局面不变;前期临储拍卖的玉米出库周期已到，政策粮出库节奏开始加快，不过拍卖粮溢价偏高，叠加出库以及物流成本和仓储成本，贸易商挺价积极性浓厚，持粮贸易商并不着急出货，有长期囤粮的打算，终端玉米库存依旧偏紧张，阶段性供应短缺现象依旧存在。因此我们预计，近期玉米价格难有实质性回落，总体上将继续延续偏强行情。
南华期货认为，玉米价格或将强者恒强，但是短期会有回调需求。后期需重点关注以下几个因素：国内小麦、稻米的替代影响;中美第一阶段协议的进展情况，进口玉米及玉米替代品对玉米现货的影响;天气变化对玉米的影响;生猪存栏恢复的具体情况;国家政策的调控。
长安期货，由于基本面上供需偏紧的格局延续，且中长期存在新季玉米减产的利好，因此玉米期价仍以涨势对待。近期因政策调控导致拍卖降温，短期内玉米供应显宽松，玉米存在继续回调可能，但空间有限，因此建议投资者逢低做多为主。
永安期货分析指出，总体播种面积有所减少，小麦有所减产，对玉米替代减弱。九拍继续进行，高成交及高溢价继续，刺激市场信心大涨。但临储玉米即将入市，相关方面或许出台其他作物轮出方案或者提高保证金等措施，市场压力继续存在。我国签署自美进口玉米合同有所提升，目前对市场压力不大。当前深加工企业到货车辆略减，价格略有上涨，贸易商持货意愿增强。北、南港口库存偏低，货源减少，价格上涨，南方降雨，阻断交通，供应偏紧。生猪、能繁母猪存栏环比继续增加，中长期饲料消费预期偏强。受原料玉米价格上涨、运费恢复等影响，深加工企业继续挺价，库存消化加快，淀粉利润略升，开机率下降，对价格形成支持。
专家提醒利润落袋为安
市場关注长期供需缺口，玉米价格有较强的基本面支撑，随着临储库存消化完毕，未来玉米市场看涨情绪也会继续加强。7-8月市场有临储出库粮和进口补充，价格将保持相对稳定。但进入9-10月，新陈交接不畅，阶段性很容易出现市场供需偏紧格局，届时玉米仍有大涨的可能性。年底上量是否会压制盘面，需要看国家调控和进口如何演变，目前市场上尚未找到十分有效的填补缺口的手段，玉米价格易涨难跌。
不过，专家提醒投资者，随着价格不断创新高，高价风险也在积聚，后期供应压力会逐渐增大，如果拍卖价格持续走高，随着购销期逐渐延后，玉米出库压力会逐渐加大，新玉米上市也越来越近，投资者要注意控制风险，目前有存粮的贸易商应该合理安排出库计划，利润落袋为安。