软银可能会在预计以400亿美元出售Arm的交易中大赚一笔

　　虽然过去几周我们一直在跟踪的大交易是TikTok，但正在洽谈的另一笔大交易反映了困扰消费者社交应用程序销售的一些国际技术动态。
　　阿姆控股它是智能手机和越来越多的其他领域中最重要的处理器芯片设计者，已经悄悄地被SoftBank收购。该公司致力于减少投资并筹集额外资金，以安抚像艾略特管理(Elliott Management)这样的激进投资者。这家日本电信企业集团于2016年以320亿美元的价格直接收购了Arm。
　　现在，这些谈判似乎正在结束。《华尔街日报》首先报道说，软银即将锁定向英伟达出售现金和股票，这将使Arm的价值达到400亿美元。今天下午的《金融时报》进一步确认了交易的大纲，最早将于周一宣布。
　　在等待Nvidia，Arm和SoftBank的官方确认时，有几点想法。
　　首先，Arm一直在努力将其极为成功的芯片设计(如今每年可为数十亿个新芯片提供动力)转变为一家快速成长的公司。正如我们在5月份所讨论的那样，该公司正在稳步进入新的增长市场，尽管它在品牌方面取得了一些显著成功，包括苹果宣布Arm-powered处理器设计将成为该公司的标志性Macintosh产品线，但是这些胜利并没有得到转化。变成可观的利润。
　　软银在2016年进行了疯狂的收购。如果确实是400亿美元的价格，那么它在大约四年内将增长25%。鉴于软银最近臭名昭著的投资记录，这看起来确实不错，但是，当然，该公司购买如此昂贵的资产的机会成本巨大。软银的愿景基金(Vision Fund)购买了Nvidia的公开股份，该公司的股价在该时间范围内上涨了16倍以上，这是由人工智能和区块链应用推动的。
　　其次，假设达成了一笔交易，这对于那些已经从英国撤出的真正定义类别的公司来说，是一种沉默。这位总部位于剑桥的芯片设计师与英国领先的大学有着深厚的联系，被视为英国在计算机科学领域长期悠久的象征，在其中，艾伦·图灵(Alan Turing)在可计算性的发展中发挥了关键作用。
　　就在Arm出售股票之际，英国政府正加紧与欧盟就其工业政策展开斗争，特别是为Arm所开发的各种技术投入了更多资金。Arm当然不会迁移其劳动力，但是美国半导体巨头对日本控股公司的所有权可能会终止其相对独立的业务。
　　第三点也是最后一点，这笔交易将使Nvidia在半导体市场上处于主导地位，将公司在图形和AI处理工作流程上的优势以及Arm的基础芯片设计结合在一起。虽然该公司不会完全垂直整合，但这种合并将加强Nvidia作为芯片主要重心之一的地位。
　　这也是多远的象征英特尔走已经落后于曾经很小的同行。英特尔的市值约为2100亿美元，而Nvidia的市值为3000亿美元。与Nvidia过去几年的快速增长相比，英特尔的股票实际上是一条直线，而这一消息在英特尔总部不太可能广为接受。
　　考虑到所涉及的国际政治以及公司的敏感性，任何交易都必须经过多个国家的常规反托拉斯审查，以及英国的潜在国家安全审查。
　　对于软银而言，这是该公司面对极端亏损而缩水的又一个迹象。但至少到目前为止，它有可能获得胜利。